4月28日晚间，恒星科技（002132.SZ）公告，公司2025年实现营业收入51.37亿元，同比增长1.02%；归属于上市公司股东的净利润1877.42万元，同比增长37.97%；公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）。

同日，公司发布2026年第一季度业绩报告，公司实现营业收入12.33亿元，同比增加10.39%；归属于上市公司股东的净利润5665万元，同比增加899.11%；基本每股收益0.0427元，同比增加893.02%；扣非归母净利润5603.54万元，同比增长2314.60%。

有机硅景气主业稳定发力

财报显示，恒星科技从2025年的稳健收官到2026年一季度的业绩爆发增长，清晰勾勒出经营状况在行业周期助力下实现显著改善的路径。公司“金属制品+化工”的双轮驱动战略正显现出强大的增长弹性。

在金属制品领域，恒星科技产品线丰富，包括应用于特高压电网建设的镀锌钢绞线、用于汽车轮胎的钢帘线以及用于光伏硅片切割的金刚线等。这些产品持续受益于新能源、电网建设等国家战略方向，为公司提供了稳定的基本盘。

在化工领域，有机硅行业作为化工新材料的重要分支，下游需求覆盖建筑、电子、新能源、医疗等多领域，被誉为“工业味精”，其在新兴产业如新能源、5G、人工智能等方面的应用正不断拓宽，市场潜力巨大。

恒星科技指出，受市场环境及行业供需格局改善影响，自2025年下半年以来，有机硅行业经过产能出清与自律调控，供需关系持续修复，产品价格从底部强势反弹，行业景气度反转。

年报显示，恒星科技全资子公司内蒙古恒星化学具备年产20万吨单体的生产能力，充分受益于此轮价格上涨周期，利润弹性得到极致释放。同时，公司持续优化的成本管控措施也进一步巩固了盈利改善的成果。

未来深化布局与拓展成长空间

基于当前向好的趋势，恒星科技的未来发展路径清晰。短期来看，有机硅行业的复苏态势若能延续，将继续为公司化工板块提供显著的业绩支撑。中长期而言，公司的成长性建立在双主业的战略深化上。在金属制品领域，特高压电网的巨额投资、光伏金刚线（特别是钨丝金刚线）的技术迭代，以及风电混塔普及对预应力钢绞线的新需求，均为传统优势业务打开了新的市场空间。

目前，恒星科技已制定详尽的年度发展规划，涵盖安全生产、风险管控、绿色制造、研发创新（聚焦金属制品工艺突破与新材料），以及海外市场拓展（如确保越南高性能预应力钢绞线项目运营）等方面，旨在系统化提升综合竞争力。

年报披露，2025年，恒星科技对永金矿业进行了遥感构造解译及地表查证、地质填图、地球物理探测和钻探等勘察工作。公司近期审议通过对全资子公司赤峰市永金矿业有限公司增资2700万元，增资后注册资本增至3000万元。公司表示，此举可以改善其财务状况并为其下一步工作提供资金支持，体现了战略布局的深化。2026年将在以上工作的基础上持续投入资源继续进行勘探工作，为下一步该矿区的建设、生产奠定勘测基础。

年报同时披露，恒星科技控股子公司御宸新能主要与高校专业团队合作，进行钙钛矿光伏组件中的材料、工艺等方向的研发工作。2025年，项目团队通过调研设备厂商，进行了自研墨水体系在大面积（300mm * 300mm）组件上的工艺适配验证。2026年将根据研发进展情况逐步推进钙钛矿光伏项目中试研发线的设备考察、选址、建设等工作。

研发方面，2025年，恒星科技开展了“机器人用高性能腱绳新产品” 研发，目前已经完成产品设计、设备选型和产品试制，正在做产品优化并同步送样测试。

业内人士指出，尽管恒星科技在2025年受资产减值计提影响，导致扣非净利润减少，但全年归母净利润仍实现增长，验证公司基本面抗风险能力。凭借明确的战略、扎实的产业基础以及对行业周期的精准把握，恒星科技有望在周期上行与产业升级的双重加持下，步入高质量发展新阶段。