在中国众多百年老字号品牌中，上海凤凰是绕不开的国民记忆之一。

时值凤凰品牌创立128周年，国内自行车与电动两轮车行业正处于整体市场承压、行业竞争格局深度分化的周期之中。在此行业大背景下，上海凤凰凭借强劲的经营韧性，交出了亮眼的经营成绩单。

2026年4月29日，上海凤凰同步发布2025年年报及2026年一季度报告，业绩修复态势明确。尤为难得的是，这份业绩是在2025年同行普遍陷入大幅亏损或利润微增的环境下实现的。那么，上海凤凰究竟凭借什么逆势突围，实现盈利反转？

利润端迎来拐点，经营面全面修复

年报数据显示，公司2025年实现营业收入21.58亿元，归母净利润1.07亿元，同比增长176.72%，实现扭亏为盈；扣非净利润5038.45万元，同比增长179.32%。2026年一季度，公司延续增长修复势头，营业收入6.41亿元，归母净利润1209.56万元，业绩回稳向上态势明确。

公司业绩实现大幅增长，核心驱动力来自锂电助力车（E-bike）业务销量的持续火爆。受欧洲绿色出行普及、能源危机影响、政策补贴扶持多重因素推动，当地E-bike市场渗透率快速攀升，行业整体增速维持在30%以上。

与此同时，公司与当地合作伙伴在保加利亚建设全新生产基地，重点布局锂电助力车等高端产品，完成从“产品出口”到“本土化运营”的突破，进一步赋能E-bike业务的高速扩张。从年报数据来看，2025年上海凤凰E-bike业务营收同比增长93.8%，销量同比提升46.71%，订单几乎排满，业务发展势头十分强劲。

“双品牌”战略驱动，打开长期成长空间

公司依托百年积淀的“凤凰”核心品牌，叠加FNIX、丸石、89等多品牌矩阵，形成“凤凰国民经典+FNIX专业高端”双轮驱动的品牌体系。

凤凰品牌立足国民出行基本盘，稳固大众通勤市场，同时推动品牌形象从传统代步工具向“骑行生活伙伴”转型升级。而FNIX品牌则锚定专业竞技与高端运动赛道，加速布局以“赛事+车队+装备+社群”为核心的骑行生态，推动品牌向竞技化、年轻化、国际化持续升级。据了解，公司冠名的环上海・新城自行车赛升级为UCI2.2级国际赛事，凤凰菲尼仕—SCOM—恒翔洲际车队在国内职业联赛各项赛事中9次登上领奖台，FNIX女子车队全年斩获25个冠军奖杯，同时多支职业车队征战国内外赛场，公司为这些车队打造专属队车，彰显了公司的技术能力在专业赛事领域得到有力验证。

双品牌协同下，凤凰守住大众市场基本盘，FNIX打开高端增长空间，既保证了营收规模的稳定性，又推动整体毛利率与品牌附加值持续提升，带动公司整体盈利水平稳步上行。

“中国研发+海外制造”构建全球供应链壁垒

2025年，在全球贸易格局深刻演变的背景下，上海凤凰加快全球化产能布局步伐，主动从传统“产品出口商”向“本地化供应商”转型升级，通过海外本土化生产经营有效规避国际贸易风险。

公司确立“中国研发+海外制造”双轮驱动发展战略，在欧洲、东南亚两大核心市场同步落地生产基地，打造差异化、互补化的全球产能布局。报告期内，公司保加利亚生产基地成为辐射欧洲的制造与运营中心，不仅能够响应欧洲制造标准与骑行文化，更显著提升了运营效率与成本竞争力。

此外，上海凤凰产品出口已拓展至全球80多个国家和地区，逐步摆脱对中东、非洲等传统市场的依赖，海外市场结构持续优化，高端市场营收、销量占比稳步提高。公司于2025年启动印尼生产基地建设，充分依托当地资源与完善的产业链配套，一方面实现对北美等重点市场的出口战略升级，另一方面以印尼为支点深度开拓“一带一路”沿线市场。至此，公司构建起“中国研发+欧洲本土制造+东南亚产能配套”完善的全球化产销研体系，实现各生产基地优势互补，可有效对冲各类贸易壁垒，相较于行业单纯依赖产品出口的模式具备显著竞争优势。

与此同时，公司持续发力锂电专属子品牌Phoenix Electric，加大研发投入与市场推广，陆续推出覆盖都市通勤、户外山地、竞速公路、城市折叠等全场景E-bike新品，稳步提升品牌在欧洲市场的认可度与影响力。

以技术赋能，筑牢制造核心竞争力

2025年，上海凤凰将制造能力升级作为发展“第一根基”，系统性推动从传统制造向智能制造、数字化制造转型。在生产端，公司以江苏丹阳、天津、广东三大制造基地为核心，全面推进智能化改造。丹阳基地完成柔性生产线与智慧工厂建设，引入物联网设备与MES制造执行系统。在运营端，公司全面推进全价值链数字化转型，推动决策模式从“经验驱动”向“数据驱动”转变。公司在生产环节以及营销端都加强数字化建设，供应链体系同步优化，赋能企业高质量发展。

韧性源于积淀，凤凰涅槃新生

上海凤凰的价值，既源于深厚的历史积淀，也来自其在时代变迁中持续推进的自我革新与战略调整。

当前，公司处于品牌价值释放、全球化布局深化、骑行消费生态逐步完善的发展阶段。2025年，公司业绩实现扭亏为盈，经营状况有所改善。但同时公司仍面临行业竞争加剧、海外贸易政策变动、品牌拓展不及预期等多重挑战，后续发展仍需克服诸多不确定性。展望未来，这家百年老字号将继续依托绿色出行的行业趋势，稳步推进转型升级，力争实现新的发展突破。