5月14日上午10时，药康生物(688046)2025年年度股东会在公司总部召开。2025年及2026年一季度，公司均交上了营收净利双增的答卷。《大众证券报》记者以投资者身份参与其中，与公司董事长高翔、董秘王逸鸥等高管进行了面对面的交流。

海外业务增速较快

药康生物创立于2017年，是一家专注于实验动物小鼠模型研发、生产及非临床研究服务的国家级高新技术企业，同时是科技部认定的国家遗传工程小鼠资源库共建单位。

在会议召开前，记者注意到一个有趣的细节——股东会的会场原本是一间实验室。

“我们这间会议室，之前其实是用于放置动物的。你们现在看到的会场布置比较简单，公司主要的钱都花在这个动物笼位上了。”针对会场的布置，董秘王逸鸥介绍道，“我们董事长经常说，我们单位现在这个模式，动物的生存环境比我们员工的生存环境好，要把好位置都给它们。”

据了解，药康生物自2019年底开启国际化进程，目前在美国、欧洲、韩国、日本设有子公司或办公室，2025年公司海外市场实现收入1.52亿元，同比增长33.41%。财报方面，公司2025年全年实现营业收入7.93亿元，同比增长15.51%;实现归母净利润1.43亿元，同比增长29.88%。2026年一季度，公司实现营业收入2.08亿元，同比增长21.79%;实现归母净利润0.47亿元，同比增长57.12%。其中，公司一季度境外收入增速为72%，境内收入增速为11%。

由于公司2026年一季度境外收入增长速度较快，同时，公司在美国圣地亚哥建立了新总部并组建了40多人的团队。那么，公司海外业务的增长主要来源于存量客户的渗透率提升，还是新客户的快速拓展?公司是否有计划进一步提升海外收入占比的目标?

在股东会召开前的短暂间隙，王逸鸥做了简短介绍：“公司一季度境外收入的大幅增长，很大一部分是新增客户贡献的。公司主要是做临床前，而这个阶段主要是药物筛选阶段，还没有做到猴子阶段，这个其实就是创新药临床前的药物筛选阶段。只要早研的市场火起来，我们就会有不错的机会。未来，公司计划进一步拓展海外市场。”

目前，药康生物已建立超40人的海外销售团队，覆盖北美、欧洲及亚太三大区域，并在非核心区域借助代理商提高海外市场的覆盖广度和覆盖速度。公司2025年6月启用的美国圣地亚哥新总部，整体产能约5000笼，动物设施已获得AAALAC认证及OLAW全项目认证，为海外业务提供了坚实的本土化支撑。

新业务计划于三季度投产

值得一提的是，公司预计广东二期1.8万笼新产能将在三季度投产。“这部分新产能是主要针对国内工业客户的需求，还是更多为了承接海外订单?”

“是这样的，有一部分产能会承接海外订单，在科研、代繁方面基本是以国内为主。公司的客户分为科研、工业两大部分。虽然公司是科研起家，但现在工业方向的创新药增长特别快，工业已是我们的第一大板块了。科研领域的客户一般是由属地供应。工业方面，我们可以通过空运来解决。”王逸鸥介绍道。

关于2026年的计划，王逸鸥表示：“2026年，董事会将继续发挥在公司治理中的核心作用，锚定‘全球领先的模式动物与技术服务提供商’的战略定位，围绕合规治理、市场拓展、技术研发等核心方向推进全年工作。另外，2026年，公司将持续强化研发创新能力，勇拓海内外市场，夯实管理基础，优化成本结构，全力保障2026年度营业收入与净利润实现稳健增长。”

“把80%的资源给最好的员工”

在谈及公司核心竞争力时，董事长高翔在股东交流环节分享了他的人才理念。“我一年面试300人至500人，就是说我大概1/3以上的时间在招人，每一个人都是我亲自面试，我觉得人才是最重要的。”

他进一步阐述道：“人才管理上，公司要把80%的精力和资源花在最好的那30%的人身上，这30%的人可能贡献公司80%甚至90%的业务增量。因此，我们要把时间、精力及资源放在这些人身上。”

公司目前股价在20元/股附近，这个价位是否被市场低估?除了业绩增长外，公司是否考虑在市值管理上采取更多措施?在分红或回购方面，公司是否有进一步的规划?

高翔的回答直截了当：“这个价位肯定是被低估的。我们要做长期主义，公司的价值肯定会被发现的。”

关于分红，高翔明确表示：“我们的分红方案已经提出来了，公司肯定会持续做这个事情，证监会、上交所也有这个要求。”

分红数据也印证了这一点。2025年度，药康生物现金分红总额8997.34万元(含中期已分配的1226.91万元)，占归母净利润的63.08%;同期公司以集中竞价方式实施的股份回购金额1328.78万元，现金分红和回购金额合计1.03亿元，占年度归母净利润的72.39%。

记者 张曌