6月3日，A股三大指数全线收涨，创业板指表现最为强势，涨幅达1.65%，盘中一度大涨4%创出历史新高。不过，行业分化较为明显，科技成长风格明显占优，煤炭、电力等板块也有不错表现，而短剧游戏、航空运输等跌幅居前，全市场超3700只个股下跌。业内分析人士认为，短期市场依然会呈现波动加大、热点板块轮动的特点，但中长期或仍将回到科技主线，板块内部或将出现分化，投资建议关注以硬科技为代表的三条景气主线。

科技成长方向依旧是重点

6月3日，A股早盘一路上行，创业板指一度大涨4%创出历史新高，午后上攻乏力，震荡回落，沪指、深证成指一度翻绿，但不久后便快速翻红。截至收盘，上证指数涨0.22%报4083.97点，深证成指涨0.73%，创业板指涨1.65%，科创50指数涨2.11%。连续萎缩多日的成交额终于开始放大，沪深两市合计成交3.13万亿元，较上一个交易日放量3373亿元。

盘面上看，科技成长方向依旧是资金追逐的重点。CPO概念股再度爆发，源杰科技涨超16%，天孚通信涨超8%，创历史新高；联讯仪器涨超7%，股价突破2000元/股大关；亨通光电“两连板”，华盛昌、长飞光纤触及涨停。半导体概念股表现活跃，通富微电、康强电子涨停，立昂微触及涨停后回落，东微半导、澜起科技等多股大涨。存储芯片概念拉升，同有科技触及20%涨停，江波龙、朗科科技、德明利、兆易创新、大为股份跟涨。

此外，电力、煤炭板块午后联动走强，广西能源、豫能控股、华电辽能涨停，郑州煤电、大有能源均收获“三连板”。超硬材料概念股再度大涨，楚江新材、黄河旋风、惠丰钻石等大涨。玻璃基板概念股走强，红星发展走出7天5板，TCL科技触及涨停。

而短剧游戏、航空运输等板块跌幅居前。短剧游戏概念股连续下挫，北京文化触及跌停，百纳千成、欢瑞世纪、博纳影业跟跌。互联金融概念股午后明显调整，汇金科技、银之杰跌超10%，安硕信息、赢时胜纷纷下挫。华夏航空、吉祥航空、中国东航、春秋航空等航空运输板块个股跌幅均超3%。

整体看，周三A股涨少跌多，个股间分化明显，超3700股下跌，1700多股上涨。

指数或复刻“M形”震荡向上路径

近期，A股市场结构分化显著，板块轮动加快。中信建投证券认为，短期市场进入资金接力关键时点，高风险偏好资金的情绪演绎与仓位博弈已趋于充分，从宽基ETF份额视角看，后续抛压将逐渐减弱；微观流动性结构的脆弱性意味着指数可能因承接力不足而出现技术性调整与震荡整固，但这种“清洗浮筹→新资金接力”的过程，反而可能成为优化资金结构、夯实上涨基础的有利契机，后续指数有可能复刻“M形”震荡向上路径。

大同证券认为，市场或在后续一段时间进入“轮动”模式。短期来看，外部虽无明显利空消息，但市场资金在前期情绪面的主导下，已形成极致抱团，而伴随着情绪面的突然回落，以半导体为主的科技主线板块短期或进入回调趋势，短期在无重大消息的背景下，市场或也难以快速找到新的主线方向，因此，近期或将呈现以热点事件为牵引的轮动走势。

“从中长期来看，科技依然是全球后续博弈的重点方向。科技板块的重要性与影响力毋庸置疑。因此，对于科技方向的扶持或在一段时间内都将展现出较大力度。”大同证券进一步分析指出，在这一过程中，真正有能力、有产品、有亮点的公司，将逐步脱颖而出，而部分表现平平甚至难以跟上行业步伐的公司将被动淘汰。因此，综合来看，短期市场依然会呈现波动加大、热点板块轮动的特点，但中长期或仍将回到科技主线，板块内部或也将出现分化。A股配置建议重点关注双创板块结构性机会，如通信、芯片等方向，同时重点关注资源品类的变化表现。

展望未来，光大证券认为，景气方向仍然最值得关注，但并不仅限于科技领域，除科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。记者 陈慧