在汽车智能化浪潮与机器人产业爆发的双重驱动下，均胜电子已成功实现从传统汽车零部件供应商向“汽车+机器人+AI”智能科技平台的战略转型。

汽车零部件业务，均胜电子2025年和2026年一季度不仅营收利润实现双增长，毛利率稳步攀升，而且近三年新获近3000亿元全球订单，锁定未来增长。机器人领域，均胜电子实现关键部件产品矩阵布局，向多家机器人公司批量供货及送样；AI基建领域，公司战略入股新菲光切入高速光模块领域，还将能源管理技术进一步拓展至AIDC服务器电源。

随着全球机器人量产推进、智能驾驶业务进入订单兑现期、AI基建业务快速落地，均胜电子估值逻辑已从汽车周期标的强势转型“智能汽车+人形机器人+AI基建”的综合型科技平台，成长价值迎来新一轮重估契机。

汽车业务稳如磐石，千亿订单锁定业绩基本盘

均胜电子已在全球布局25个研发中心和60个生产基地，是国内为数不多真正实现全球研产销布局的汽车零部件公司，客户覆盖全球主流汽车品牌。

在经历整合阵痛后，均胜电子经营正逐步向好，并逆势实现营收利润双增长。均胜电子2025年实现营业收入约612亿元，同比增长约9.5%；归母净利润约13.4亿元，同比增长约39%。2026年，均胜电子盈利修复趋势延续，一季度实现收入约138亿元，归母净利润4.02亿元，同比增长约18%。均胜电子的经营质量提升显著，尤其是毛利率实现连续五年提升，2025年公司整体毛利率提升至约18.3%。

据统计，从2021年以来，均胜电子累计新获全球订单总金额已经超过4100亿元，近三年新获订单近3000亿元，新获订单在2025年突破历史新高。充沛的订单为公司未来增长锁定确定性。

值得注意的是，均胜电子订单结构呈现明显升级趋势：从“低附加值硬件”提升到“高附加值产品”。2025年10月，公司新获两家头部品牌主机厂项目定点，将开发并提供一系列汽车智能化产品，包括CCU（中央计算单元）、智能网联等产品；同时获得约50亿元的智驾域控、座舱车载多联屏等全球定点项目。在客户结构上，头部自主品牌及新势力订单占比提升。

智驾业务方面，均胜电子以“多芯片平台+生态合作”为技术路线推进“舱、网、驾”和中央计算的深度融合，智驾、座舱订单增长且有望成为新增长引擎。此前，均胜电子与Momenta达成战略合作，并获得某头部车企智驾订单，公司首个L3级智驾域控产品即将量产上车，L4级产品切入低速无人物流车，完成商业化关键突破。

机器人业务加速落地，行业爆发式增长在即

均胜电子战略性地将定位升级为“汽车+机器人 Tier1”，将汽车领域积累的技术优势延伸至机器人产业。

2025年以来，公司机器人业务进展显著，已基本搭建完成机器人部件总成解决方案，产品覆盖全域控制器、AI头部总成、能源管理系统、传感器系列及轻量化机甲等核心产品。此外，均胜电子还成立了两家专业子公司，与智元机器人、RIVR等国内外机器人公司合作，并与恩力动力成立合资公司专供机器人半固态电池。

更值得关注的是，根据产业链消息，均胜电子已成功进入特斯拉Optimus供应链，实现机器人头部、颈部肩部、膝盖及手指等关键部件的批量供货。

据国际机器人联合会预测，到2030年全球人形机器人市场规模将突破千亿美元，年复合增长率高达35%。这一广阔市场空间为均胜电子提供了巨大的增长机会。尽管当前机器人业务收入贡献较小，但随着机器人行业发展加速，在手订单有望快速增加，机器人业务有望复制汽车电子从“项目定点”到“规模化量产”的发展路径，成为均胜电子新的增长极。

AI基建双线布局，打开三重增长空间

作为“汽车+机器人”双料龙头，均胜电子正向“智能科技平台”迈进，开始进击光模块和服务器电源领域。2025年年报业绩发布会上，光模块和AI服务器电源的布局成全场焦点，揭示其要进击全球高端制造Tier1的进化路径。

在AI基建领域，均胜电子采取“双线布局”策略：一方面切入高速光模块、服务器电源领域，挖掘AI算力需求市场红利；另一方面依托汽车电子技术，为AI算力提供车规级解决方案，充分受益AI产业在车端带来的新增机遇。

2026年，均胜电子战略入股新菲光切入800G/1.6T高速光模块领域，与光模块龙头之一中际旭创合作推出车载光模块产品。同时，公司与英特尔达成战略合作，联合打造新一代座舱AI智娱中心，搭载酷睿Ultra芯片，支撑AI大模型车载落地。

随着“汽车+机器人+AI”三重布局的深化，均胜电子的估值逻辑正在发生根本性转变。当前市值仅反映传统汽车业务价值，机器人与AI基建的高增长期权完全未被定价。华泰证券、国信证券等主流机构纷纷切换对均胜电子的估值逻辑，从汽车周期标的强势转型“智能汽车+人形机器人+AI基建”的综合型科技平台，成长价值迎来新一轮重估契机。