周四，受海外存储龙头美光科技业绩大幅超预期催化，沪深A股呈现极致结构性分化，科创50指数、创业板指双双创出历史新高，沪指窄幅震荡站稳4100点关口。对于短期市场，业内人士认为，科技板块在产业景气支撑下持续走强，但市场二八分化特征显著，操作上不宜盲目追高。后市，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪半导体、券商、建材等板块的动向。

“双创”指数齐创历史新高

25日早盘，沪深A股开盘分化。其中，上证综指低开0.18%，深证成指高开0.30%，创业板指高开0.63%。开盘后，半导体、存储芯片板块快速冲高，带动深市股指持续上行;沪指受周期、资源板块影响维持窄幅震荡。午后，券商板块接力走强，科创50指数盘中涨幅一度突破4%，创业板指同步刷新历史高点;沪指盘中回踩4100点后回升，最低触及4093.01点，最终收报4120.28点。沪深两市全天共成交35943亿元，较周三增加3100亿元，量能维持高位并进一步放大。

美东时间6月24日美股盘后，全球存储龙头美光科技公布2026财年第三财季财报，统计周期为2026年2月27日至5月28日，核心经营数据全部创下公司历史新高。财报显示，公司单季实现营收414.56亿美元，同比增长346%，大幅超出市场335亿美元的一致预期;实现GAAP净利润282.43亿美元，同比暴涨1398.3%;调整后每股收益25.11美元，高于市场20.63美元的预期。当季公司毛利率达到84.9%，创下存储行业罕见的超高毛利水平;经营现金流达253.9亿美元，自由现金流183亿美元。核心成长赛道方面，AI核心产品HBM收入连续两季度突破10亿美元，2026年全年HBM产能已基本售罄。公司判断，HBM、高端存储供需紧张格局将持续至2027年后，2028年供给才会小幅缓解;目前已签署16份长期供货协议，锁定千亿级保底收入，行业周期波动显著弱化。财报披露后，美光科技盘后股价最高大涨近16%，市值突破1.18万亿美元，同时公司宣布季度股息0.15美元/股，将于7月21日发放。

记者注意到，受美光科技业绩利好传导，25日亚太市场科技板块全线爆发。其中，韩国综合指数盘中触发向上熔断，日经225指数大涨超3%，存储芯片相关个股涨幅居前。A股方面，创业板指25日上涨2.84%，收盘创历史新高。跌幅方面，部分新能源、周期类个股跌幅居前。科创50指数25日上涨3.87%，收盘创历史新高。跌幅方面，晶科能源等品种跌幅居前。

存储芯片板块全线爆发

从行业板块表现来看，半导体、元件、证券、建筑材料、航空机场、白酒等板块位居涨幅前列，贵金属、能源金属、石油石化、公用事业、农化制品等板块跌幅居前。概念股中，存储芯片、MLCC、先进封装、CPO、PCB、超级电容等板块领涨，锂矿概念、草甘膦、数据确权、托育服务等板块跌幅居前。

25日个股走势分化显著，呈现典型的二八格局。全市场共有92只个股涨停，79只个股跌停;沪深两市上涨个股1199只，下跌个股3940只，若包含北交所在内全市场超4200只个股下跌，下跌个股占比超七成。值得注意的是，微盘股指数25日下跌近3%，与科技核心资产走势形成极致背离。

申万半导体板块25日大涨超4%，个股掀起涨停潮，帝奥微、中微半导、北京君正等涨停或涨超10%，兆易创新、富瀚微、江波龙等龙头品种涨幅居前。对于存储芯片板块的爆发，有机构表示，美光科技财报验证了AI服务器、大模型训练拉动数据中心存储需求爆发的产业逻辑，高单价HBM、DDR5产品占比持续提升，叠加先进封装、EUV设备产能受限导致供给扩张缓慢，存储芯片已进入超级景气周期，国内产业链公司将同步受益于行业景气上行与国产替代加速。

记者注意到，申万有色金属板块25日下跌超3%，石油石化板块同步走弱。个股方面，金诚信、屹通新材、西藏珠峰等跌幅居前;新潮能源、科利股份、中曼石油等油气品种跌幅靠前。

把握结构性行情轮动节奏

对于短期市场，业内人士认为，科技主线在产业景气支撑下仍有延续性，但市场结构性分化加剧，操作上不宜盲目追高，可聚焦业绩确定性强的核心品种。

东方证券研究所首席策略分析师薛俊认为：“近日市场科技板块依然是投资首选，不过需要提醒的是，市场即将进入中报验证周期，需要注意不少科技品种遭到炒作后的业绩冲击波。从技术角度来看，沪指自本月8日见底回升以来，运行在较为标准的上升通道之中，短期股指仍有冲击4150点区域的动能。”

国信证券研究所策略首席分析师吴信坤表示：“本轮牛市以来，部分科技板块表现亮眼，3月末以来市场结构分化进一步加剧，当前市场或已具备轮涨条件。科技成长仍是主线，但科技内部行情可能扩散，有望从上游算力基建扩散至应用端与能源端。此外，前期表现平淡但盈利改善趋势明显的券商板块，在成交额持续放大的环境下也值得关注。”

记者 黄都