作为一家以煤炭、电力为主业的能源企业，江苏徐矿能源股份有限公司（苏能股份，600925.SH）正加快向新型综合能源企业转型。公司2025年年度报告显示，报告期内公司新能源发电量同比增长186.44%，售电量增长152.84%，新能源业务收入增至2.12亿元，毛利达1.33亿元，绿色低碳业务成为增长新亮点。

从装机结构看，截至2025年末，公司在役新能源装机647.84MW、在建新能源装机477.5MW，围绕“风光网储”新型能源产业体系，公司在光伏、风电、储能多个领域同步发力。

光伏“上可发电、下可养鱼种植”，特色项目接连并网

光伏是苏能股份新能源版图中的重要组成部分，截至2025年末，公司太阳能发电机组装机容量已达347.84MW。公司立足自身资源禀赋，重点推进农光互补、渔光互补等特色项目，把闲置土地和存量资源转化为绿色电力。

2025年，陕西麟游“农光互补”项目、垞城矿采煤塌陷区“渔光互补”项目相继建成并网。前者形成“上可发电、下可种植”的复合模式，后者依托采煤塌陷区坑塘水面建设，在提高土地利用率的同时兼顾生态与经济效益。

此外，公司持续落实与徐州多地政府签订的新型综合能源基地建设框架协议，全速推进整区（县）制分布式光伏项目。

320MW风电落子内蒙，储能规模同步扩容

风电方面，公司借助在内蒙古地区的产业布局，依托当地丰富、稳定的风能资源，投资建设苏能正镶320MW风电项目。该项目位于锡林郭勒盟正镶白旗，目前已全面转入工程建设高峰期，为后续并网奠定坚实基础。

储能领域同步扩容，公司在役及在建储能项目总容量360MW。其中，垞城电力200MW储能项目为江苏省最大的储能电站之一，睢宁50MW、丰县50MW储能项目先后并网运行，正镶320MW风电配套的60MW储能项目也已开工建设，风、光、储协同进一步增强了电网调峰能力与绿电消纳水平。

“稳保供、强转型、提价值”，绿色转型积蓄新动能

从光伏、风电到储能，苏能股份正沿着“风光网储”路径构建新型能源产业体系。2025年新能源业务收入与毛利率的高增长，印证了公司绿色转型的成色与潜力。同时，我们关注到，公司下属华美电厂作为区域综合能源供应企业，与控股股东下属数据中心存在电力与热力供应关系，2025年相关业务营收774.76万元。在数据中心用电负荷加持下，公司新能源产业质量有望持续提升。

展望2026年，公司提出坚持“稳保供、强转型、提价值”的战略主线，立足江苏能源安全保障需求，深化协同发展新格局。随着苏能正镶风电及配套储能等在建项目陆续投产，公司新能源装机规模将持续扩大，结合近年来苏能股份火电板块高速增长趋势，苏能股份多能互补的支撑能力有望不断增强，为长期高质量发展积蓄绿色动能。