宁德时代（300750）近日同步披露2026年半年报、股份回购方案及中期分红方案：上半年实现营业收入2769.17亿元、归母净利润432.84亿元，公司拟以200亿元至400亿元回购A股股份并全部注销，同时派发64.93亿元现金分红。业内人士表示，这份“A股史上最大单次回购”方案，叠加中期大额分红方案，标志着公司正式从扩张期迈入系统性回馈股东的新阶段。

上半年日均盈利约2.4亿元

7月25日，全球动力电池龙头宁德时代一次性抛出三份重磅公告——半年报业绩、中期分红、股份回购方案，用三组硬核数字告诉市场：好公司不仅会赚钱，更懂得如何让股东共享成长红利。

财报显示，2026年上半年宁德时代实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。

回看三个相邻的半年报数据：2024年上半年净利润228.65亿元，2025年上半年净利润304.85亿元，2026年上半年净利润432.84亿元——两年时间，公司归母净利润近乎翻倍，日均盈利近2.4亿元。

记者注意到，公司境外业务的表现尤为亮眼。报告期内，公司境外营收871.29亿元，同比增长42.35%，毛利率29.97%；境内营收1897.87亿元，同比增长61.28%，毛利率21.16%。另外，公司德国工厂已实现盈利，匈牙利工厂仍在爬坡，海外建厂策略开始进入兑现期。

A股史上最大单次回购

真正吸引市场的是宁德时代同步披露的回购方案。公司拟使用不低于200亿元、不超过400亿元的自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购部分A股股份，回购价格上限573元/股，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内，所回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本。

按上限400亿元测算，预计回购约6980.8万股，占公司总股本的1.51%；按下限200亿元测算，预计回购3490.4万股，占公司总股本的0.75%。这一规模超过格力电器2021年150亿元回购纪录，创A股历史单次回购金额最高纪录。

27日，南京一位券商分析师向记者表示：“与用于员工持股或股权激励的常见回购不同，注销式回购对每股盈利、净资产收益率的提升是永久性的，在海外成熟市场是常态，但在A股如此大规模的‘注销式回购’并不多见。更值得注意的是回购溢价的力度：573元/股的回购价格上限，较周一400元/股的收盘价仍有较高的溢价。”

中期拟分红64.93亿元

宁德时代还宣布了2026年中期分红方案：公司拟以总股本扣除回购股份后的45.98亿股为基数，每10股派发现金分红14.11元，预计分红总额64.93亿元。

这并非公司首次大手笔分红。报告期内，公司实施了2025年度利润分配方案，以年度净利润的50%（361亿元）作为分配额实施年度现金分红及特别现金分红，扣除已分派的中期分红45.68亿元后，每10股派发69.57元。上市至今，公司已经累计分红接近千亿元。

受到宁德时代注销式回购、大额分红消息影响，7月27日，宁德时代A股报收于400元/股，上涨4.44%；港股方面，公司H股报收635港元/股，上涨2.09%。

对此，光大证券分析师殷中枢表示，公司定价正从份额博弈转向按自由现金流折现的价值重估，预计2026年至2028年归母净利润分别为961亿元、1200亿元和1524亿元，对应A股PE分别为18倍、15倍和12倍，中长期盈利具备确定性。

国金证券分析师姚遥认为，本次回购彰显中长期经营成长信心，公司业绩有望持续高增。群益证券分析师沈嘉婕强调，公司目前在手货币资金3720亿元，回购将切实提升股东的投资回报。

记者 张曌