7月29日，A股走出探底回升、放量普涨的行情，市场超过4200只个股上涨。防御属性强的食品饮料板块表现坚挺，部分消费股在资金涌入之下快速封板。长鑫科技在韩国股市大跌的背景下上涨12.66%。沪深两市合计成交约2.3万亿元，较上个交易日增加2700多亿元。业内人士认为，短期A股或延续震荡磨底格局，配置上宜以业绩为锚、估值为盾，聚焦确定性溢价方向。

大消费板块受资金青睐

7月29日，A股市场全天多空博弈剧烈，指数先抑后扬。早盘市场整体偏弱，三大指数小幅下行，市场避险情绪占据主导，板块分化格局十分显著。午后市场情绪出现明显拐点，盘面迎来实质性回暖。截至收盘，上证指数上涨0.4%，报3828.47点，深证成指上涨1.1%，创业板指上涨1.55%，科创50指数下跌0.87%。沪深两市合计成交约2.3万亿元，较上个交易日增加2700多亿元。

盘面上，防御属性强的食品饮料表现坚挺，部分消费股在资金涌入下快速封板，一鸣食品走出2连板，南侨食品、欢乐家、阳光乳业、李子园、天润乳业、均瑶健康等纷纷涨停。零售股表现强势，东百集团2连板，国芳集团、国光连锁涨停。教育股走强，传智教育3连板，中公教育、全通教育涨停，华图山鼎涨超10%。此外，电网设备板块震荡回升，三变科技、海兴电力涨停。固态电池概念股走强，金龙羽、领湃科技涨停。

与之形成鲜明对比的是科技板块继续调整，存储芯片、通信设备等方向跌幅居前。光刻机概念股低开低走，茂莱光学跌超12%，芯碁微装、波长光电、蓝英装备、新莱应材、华辰装备纷纷下跌。存储芯片题材持续走弱，雅克科技、兆易创新、通富微电等触及跌停，微导纳米跌超10%。此外，前期热门的脑机接口概念股29日下挫，创新医疗跌停，倍益康跌超10%，菲沃泰、三博脑科、爱朋医疗等跟跌。

长鑫科技大涨12.66%

值得注意的是，7月29日，韩国股市继续下跌，韩国综合指数盘中一度跌超10%，尾盘跌幅收窄至5.98%，SK海力士收盘下跌9.61%，三星电子跌逾5%。长鑫科技未受其影响，当日大涨12.66%，收盘价为52.95元/股，盘中最高涨幅一度接近15%，股价达到53.99元/股，全天换手率达20.04%，成交额近450亿元，位居A股市场第一名。

消息面上，明晟公司（MSCI）发布公告称，长鑫科技因IPO新股上市，将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日正式生效。MSCI中国全股票指数是覆盖A股、H股、美国存托凭证（ADR）等多市场中国股票的指数。MSCI中国指数被嵌套进MSCI全球标准指数系列，股票进入MSCI中国指数，便意味着更多被动资金的跟踪与配置。

总体上看，周三A股市场呈现普涨行情，超过4200只个股上涨，1200多只个股下跌。午后多只宽基ETF放量反弹，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达成交额双双超过100亿元。此外，中证1000ETF南方、中证1000ETF华夏、创业板50ETF景顺成交额较周二明显放大。市场放量反弹，意味着资金交投意愿显著提升，短期市场悲观情绪快速修复。

配置上宜以业绩为锚、估值为盾

从技术面来看，一个值得关注的信号是：深证成指、创业板指、科创50指数均已创出此轮调整新低，唯独沪指尚未跌破前期低点。

“这种指数间的背离，往往意味着市场在等待一次共振——要么沪指补跌完成最后一跌，要么‘双创’指数率先企稳带动全局反弹。周三午后大金融与科技的同时拉升，以及放量至2万亿元以上的成交额，至少说明多头并未放弃抵抗。市场底正在反复夯筑，这个过程从来不会一蹴而就，反复拉锯、剧烈震荡才是常态。”巨丰投顾分析称。

该投顾进一步认为，A股估值已处于历史低位区间，政策托底的信号明确，消费、金融等板块的防御价值正在被市场重新定价。对于不同风险偏好的投资者而言，这恰恰是需要做出战略选择的时刻。激进的投资者可以逢低分批布局优质资产，但需做好继续承受波动的心理准备；稳健的投资者不妨等待科技巨头财报季收尾之后，再做方向性的判断。

大同证券认为，短期市场处于“政策底”已现但“市场底”尚待夯实的阶段，指数进一步大幅下探的空间有限，反弹若要演变为趋势性反转，仍需看到增量资金入场的明确信号以及外部地缘扰动的边际缓和。在此背景下，短期A股或延续震荡磨底格局，结构性机会大于总量机会，配置上宜以业绩为锚、估值为盾，短期或可超配资源品（有色、石油石化）及高股息（电力、交运）底仓，聚焦确定性溢价方向；中长期主线仍在科技，可耐心等待外部扰动消化后的布局窗口。

记者 陈慧