近日，海康威视(002415)发布2026年半年度报告，并召开业绩说明会。财报数据显示，依托AI技术落地与产品结构升级，公司毛利率自2024年四季度起连续七个季度稳步攀升，二季度单季毛利率突破50%;公司上半年营收、净利润双双实现两位数增长，创新业务成为增长核心引擎。二级市场同步积极反馈，6月中旬至7月末，公司股价累计涨幅近24%。

净利润增速连续六个季度抬升

7月25日，海康威视以线上电话会议形式召开2026年半年度业绩说明会，全面解读最新半年报经营数据。财报显示，公司盈利质量迎来历史性改善，毛利率实现连续七个季度稳步上涨。

从核心财务数据来看，2026年上半年，海康威视实现营业收入468.23亿元，同比增长11.97%;归母净利润78.96亿元，同比增长39.57%，净利润增速创下近十年同期较高水平。拆分季度数据，公司二季度单季营业收入261.07亿元，同比增长12.11%;归母净利润51.15亿元，同比增长41.34%。自2025年一季度以来，公司净利润同比增速已连续六个季度逐季抬升。

盈利能力持续优化是本次中报最大亮点。2024年四季度至2026年二季度，公司单季度毛利率依次为42.16%、44.92%、45.41%、45.67%、47.13%、49.09%和50.67%，完成罕见的七季连升，二季度毛利率创下了阶段性新高。

公司管理层在业绩会上表示，展望2026年全年，收入、净利润两大核心指标将再创新高，目标实现“营收破千亿元，利润创新高”;同时，预计公司ROE(净资产收益率)自2026年起重返20%以上区间，扭转过去四年20%以下的阶段性回落态势。

长城证券分析师侯宾表示：“海康威视在2026年上半年取得了超预期的业绩，创新业务高速增长，毛利率持续走高推动盈利能力强化。”

二级市场已提前反映业绩利好

业务层面，创新业务已成为公司核心增长引擎。上半年，公司创新业务营收151.7亿元，同比增长28.93%，占公司营收比重达32.40%，公司净利润增量中的半数由创新业务贡献。其中，海康机器人、海康微影、萤石网络、海康汽车电子、海康存储等创新业务持续深耕细分行业，不断提升产品竞争力和经营质量，进一步巩固行业领先地位，成为公司重要的增长动能。

侯宾进一步表示：“2026年上半年，公司AI大模型相关产品的收入呈现高速增长，增长的主要原因是新技术解决了以往无法解决的真实痛点。公司在多维感知技术和物联感知大模型两方面具有独特优势。我们认为公司卡位智能感知端侧应用，随着物理AI及AIoT(人工智能物联网)发展，公司估值有望获得提升。”

与此同时，丰厚利润转化为稳定股东回报，公司2026年中期推出高分红方案，拟每10股派发5.5元，分红总额50.41亿元，占当期归母净利润比例达63.84%，较2025年中期分红力度显著提升。

二级市场已提前反映公司业绩利好，6月11日至7月31日，海康威视股价从30.20元/股上涨至 37.65元/股，区间累计涨幅23.93%。

投资建议上，上海某私募人士31日向《大众证券报》记者表示：“海康威视AI技术持续赋能产品溢价、创新业务长期高速增长、海内外需求稳步复苏三重逻辑共振，公司盈利中枢将持续上移，中长期配置价值突出。”记者 张曌