营收大增四成、净利润接近翻倍，中微半导（688380）交出了一份份量十足的中报。2026年上半年，公司实现营业收入7.26亿元，同比增长44.01%；归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长98.48%，超过此前预告的1.65亿元；扣非净利润1.59亿元，同比大增109.74%。扣非增速快于归母、归母增速快于营收，且扣非净利润占归母净利润的比重超过九成。这份中报也点燃了二级市场热情：8月17日，中微半导股价高开高走，盘中一度大涨逾17%，明显跑赢同期半导体板块。

MCU涨价潮下的量价齐升

这份中报的背景，是今年MCU行业的一个明显变化。2026年以来，全球AI及算力需求持续爆发，抢占了大量成熟制程代工产能。按中微半导在业绩预告中的解释，AI算力一方面挤占了MCU的代工产能，另一方面又带动了MCU本身的需求，加上消费电子、智能家电、工业控制、汽车电子等传统领域需求稳步复苏，公司MCU需求增速一度超过产能增速，出现产能相对紧缺，出货量增长的同时产品价格上行。今年国内MCU市场的这轮涨价，正是公司业绩弹性的重要外部推力。

量价齐升直接体现在盈利上。上半年公司毛利率升至38.75%，较上年同期的33.25%提高5.5个百分点；利润端的弹性更大，扣非净利润增速比营收增速高出逾60个百分点。原因有两点：一是产品结构持续向高集成度、高性能升级，二是供应链管理与库存结构优化带来的降本增效。以公司的电机SoC为例，单芯片集成了MCU、LDO、预驱及三颗MOS，一颗芯片实现了传统方案六颗芯片的功能，集成度的提升直接带动了毛利回升。分领域看，上半年消费电子贡献3.02亿元、小家电2.13亿元、工业控制（含无刷电机、大家电、具身机器人）1.91亿元、汽车电子0.19亿元，传统基本盘稳固，工控与汽车两块高价值业务则在快速放量。

从车规M4到端侧AI：卡位高景气新赛道

涨价周期贡献了当下的业绩弹性，而面向AI、机器人与汽车电子的布局，则关系到公司更长期的空间。这几条赛道的需求正在升温。据行业机构预测，2026年全球汽车MCU市场规模约687亿美元，年复合增速在8.7%左右；随着具身智能加速落地，MCU作为机器人关节控制、传感器融合等环节的核心器件，也在打开新的需求空间。

中微半导的产品线正对着这些方向。作为国内最早自主研发MCU的企业之一，公司在8位MCU布局完善的基础上加快32位MCU系列化，上半年32位MCU出货量与收入占比双双提升，车规级M4内核产品已小批量出货；2026年8月，公司又发布了符合AEC-Q100 Grade 1及ASIL-B标准的车规级32位MCU新系列，覆盖车身域控、座椅控制等近50种应用场景。“大客户战略”从布局走向落地，一汽红旗、长安、赛力斯、吉利等车企，三花智控、四方光电等Tier1，以及石头科技、大疆、美的、海尔等品牌，都已成为公司客户。面向更前沿的方向，支持边缘侧图像识别与语音处理的端侧AI SoC已经流片，电源、低功耗蓝牙等新品也相继发布。上半年公司新增研发项目40个、投放新产品106款，产品迭代节奏密集。

押注存储：自研加参股，切入利基赛道

MCU主线之外，中微半导今年另一步动作落在存储。一方面，公司自研的SPI NOR Flash于2026年1月量产、二季度实现销售收入；另一方面，公司出资1.66亿元完成对珠海博雅的投资交割，取得其21.0016%股份，成为第二大股东。珠海博雅专注于NOR Flash等存储芯片设计，是国家专精特新“小巨人”企业，产品覆盖65至40纳米制程、512Kb至2GB全容量，客户包括瑞萨、涂鸦等。

这一布局的时点也踩得较准。2026年以来，在海外存储大厂业绩超预期的带动下，存储芯片市场明显回暖；受益于行业向好与资金注入，珠海博雅上半年经营大幅改善，实现营业收入2.28亿元、利润5700余万元，产品结构向40纳米、1GB大容量等高端方向迁移。中邮证券在研报中提到，中微半导推出NOR Flash、切入利基存储赛道，“MCU+”战略正从单一MCU向“MCU+存储”双轮驱动延伸。自研加参股，公司在存储领域形成了内外协同的布局。

从行业大势看，国产芯片正从“能用”走向“好用”，成熟制程领域的国产自给率已突破七成，下游客户主动选择国产替代的趋势越发明显。中微半导深耕芯片设计二十余年，手握超过1000个自主IP，在国内MCU市场位居前列，是一家能够针对不同细分领域快速推出产品的平台型芯片设计企业。业绩增长之外，公司也在持续回馈股东，已完成2025年度分红、派息超过1亿元。随着AI、机器人与汽车电子需求的释放，以及端侧AI、车规、存储等新方向的逐步推进，中微半导的成长仍有看点。