作为拥有百年历史的“中华老字号”珠宝企业，*ST萃华（002731）正面临着前所未有的退市危机。自2026年4月未能按期披露2025年年度报告以来，公司的退市风险持续发酵。8月19日，公司披露《关于预计无法在规定期限内披露2025年年度报告暨股票可能被终止上市暨无法在预约日期及预计无法在法定期限内披露2026年半年度报告的风险提示公告》，正式宣告2025年年报难产已成定局，且2026年半年报亦将无法按期披露。受此消息影响，8月19日，公司股价跌停，报收于1.43元/股。

年报、半年报均难产

*ST萃华的退市危机始于年报披露的“失约”。2026年4月28日，公司公告原定于4月29日披露的2025年年度报告及2026年一季度报告无法按期披露，原因是定期报告涉及的部分信息需要进一步核实、补充完善。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，公司股票自2026年5月6日起停牌。然而，停牌两个月后公司仍未能完成年报披露工作，公司股票于2026年7月7日起被实施退市风险警示，股票简称由“ST萃华”变更为“*ST萃华”。

根据规定，若公司在被实施退市风险警示之日起两个月内（即2026年9月6日前）仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的2025年年度报告，将触及规范类退市情形，深交所将决定终止其股票上市交易。

8月19日，公司披露聘请的2025年度审计机构立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）于近期被财政部暂停经营业务6个月，公司需要变更审计机构。而变更年度审计机构需经董事会和股东会审议通过，在有限的时间内完成这一程序几乎不可能。8月19日，公司正式公告预计无法在2026年9月6日前披露2025年年度报告。

与此同时，公司的2026年半年度报告同样难产。公司原定于8月22日披露半年报，但因年报涉及的收入、存货等重要事项需要进一步核实补充，且变更审计机构事宜尚未完成，导致半年报期初数无法确认，公司预计无法在法定期限（2026年8月31日）内披露2026年半年度报告。公司股票预计将于2026年9月1日起停牌。

根据此前公司披露的信息，审计机构在对公司2025年年报进行审计时发现，存货实存数量与财务报表结存数量存在重大差异，且公司尚未提供与收入、成本、其他应付款、合同负债以及合并报表等相关科目的重要审计证据。会计师明确表示，以上事项很可能导致对2025年度财务报表出具非标准审计意见，内控方面则将导致否定意见。

多重退市风险交织叠加

除规范类退市之外，*ST萃华还面临着更为严重的重大违法强制退市风险。公司于2026年2月9日因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。2026年8月6日，辽宁证监局通报了阶段性调查进展——已初步查明公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。辽宁证监局表示“将尽快查明违法事实，依法严肃处理”。

监管的审查还从上市公司扩展到了相关责任人。8月4日，公司公告披露，控股股东、实际控制人陈思伟，以及持股5%以上股东深圳市翠艺投资有限公司的一致行动人郭英杰，均因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。若后续经中国证监会行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

此外，公司交易类退市风险同样不容忽视。根据《上市规则》第9.2.1条第（六）项，若公司股票连续二十个交易日收盘总市值均低于5亿元，将被终止上市交易。2026年8月6日，公司股票收盘价1.88元/股，收盘总市值为4.82亿元，首次出现收盘市值低于5亿元的情形。

8月19日，公司总市值仅剩3.66亿元，距离5亿元门槛尚差约36.5%的涨幅。理论上，若股价连续大涨，仍有可能在某个交易日重回5亿元上方，从而中断连续计数、重置退市时钟。如果不中断，退市时间线推算以8月6日为第1个交易日，连续20个交易日将落在2026年9月2日前后（考虑周末）。届时深交所将直接启动终止上市程序，且不进入退市整理期，直接摘牌。

总结来看，公司规范类退市已成定局，重大违法类退市风险高悬，交易类退市可能最快落地。需要注意的是，因触及交易类强制退市情形而终止上市的股票不进入退市整理期。记者 刘扬