8月26日晚间，浙江华是科技股份有限公司（301218，下称“华是科技”）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.11亿元，同比增长8.83%；综合毛利率16.08%，同比提升1.88个百分点。尽管受新业务培育期投入、股权激励摊销，以及应收账款减值计提等因素影响，归母净利润阶段性承压，但公司在智慧城市主业修复、互联网数字内容业务放量、核心技术产品订单转化等方面均呈现积极变化，战略转型进入实质推进阶段。

营收结构持续优化，主业修复与新业务放量并行

2026年上半年，华是科技收入结构呈现“基本盘稳固、新引擎启动”的特征。分业务看，系统集成业务实现收入1.64亿元，占比77.67%，仍是公司核心收入来源；系统运维服务与安防销售合计贡献收入约809万元，毛利率分别达44.64%和45.85%，延续高附加值特征；互联网数字内容业务实现收入3670万元，占比升至17.41%，成为第二大收入板块。

值得关注的是，系统集成业务毛利率由2025年全年的12.49%回升至20.46%，修复幅度显著。这一变化反映出公司在项目筛选、成本管控及高毛利细分领域聚焦方面的主动调整正在产生效果。与此同时，互联网数字内容业务作为战略新方向，上半年实现收入放量，虽然该业务尚处于投入期，但收入占比快速提升至17%以上，表明公司已完成从0到1的业务搭建，进入规模扩张阶段。从季度节奏看，2026年第二季度公司实现营业收入约1.72亿元，环比大幅增长，主要得益于短剧数字内容业务放量及部分智慧城市项目集中验收。

行业景气度长期向好，主业内生修复与新业务外延拓展并行

公司所处智慧城市行业正处于从“建设驱动”向“运营驱动”转型的关键阶段。根据IDC预测，到2028年中国智慧城市ICT市场投资规模将达到12325.4亿元，2023—2028年复合增长率为7.1%。尽管短期内地方财政压力对项目节奏形成一定扰动，但数字化、智能化作为城市治理现代化的核心方向，中长期增长逻辑并未改变。公司在智慧港航、智慧监所、智慧公检法等细分领域积累的AI图像识别、三维激光扫描、智能控制等核心技术，正逐步向低空经济、新能源船舶、智慧航道等新兴场景延伸。

上半年，公司研发费用达1979.90万元，同比增长8.79%，重点投向机场泊位停靠引导系统、低空经济无人机探测、智慧航道等方向。上述领域已获得部分订单，技术储备开始向收入转化。公司控股子公司杭州华是杭御船舶科技发展有限公司在电动船舶推进系统、船舶智能化设备领域取得进展，已为西湖游船、杭州水上巴士、千岛湖游船等提供电动游船项目服务，展现出新能源智能船舶领域的商业化潜力。

与此同时，互联网数字内容业务顺应数字内容消费升级趋势。公司在2026年4月披露的战略规划调整公告中表示，在确保主业稳健发展的前提下，公司将结合自身技术积累及实际控制人的资源优势，积极关注与公司能力协同的新业务方向，以子公司为主体，关注互联网数字内容制作、分销及发行等业务机会，顺应数字内容消费发展趋势。

具体而言，公司依托自有编剧团队打造原创内容IP及深度开展版权合作获取优质IP授权，借助AI工具完成短剧成品制作后，在主流视频平台开展内容分发变现；与此同时，公司通过接入短剧及漫剧分销平台，并依托巨量引擎平台开展全网优质内容分销发行。2026年上半年，该业务收入占比已达17.41%，虽然当前处于“以投入换规模”的培育阶段，但是轻量化、碎片化内容需求旺盛，AI工具的应用正在大幅降低制作成本、提升产能效率，行业高景气度为该业务后续扭亏提供了市场基础。

“技术、资质、客户”三位一体构筑核心竞争力

华是科技的核心竞争力体现在技术研发的差异化、资质认证的完备性以及客户资源的深度绑定三个维度。

技术层面，公司坚持客户需求与产品研发融合的模式，在人工智能图像识别、三维激光扫描、应用软件设计等领域形成了自主知识产权体系。截至报告期末，公司及子公司拥有91项专利（其中发明专利73项）及389项软件著作权。自主研发的三维激光哨兵系统、水上智能卡口系统、桥梁防撞系统、变电站作业AI安全预警系统等产品，均融合了AI与三维激光技术，在港航、监所、电力、机场等场景中形成了差异化竞争壁垒。报告期内，“华是三维激光哨兵周界安防解决方案”入选工业和信息化部2025年信息技术应用创新解决方案名单，多个产品获省级行业协会创新成果认定，技术实力得到权威认可。

资质层面，公司拥有电子与智能化工程专业承包壹级、建筑智能化系统设计专项甲级、CMMI能力成熟度五级等多项高级别资质，覆盖智慧城市项目从设计、实施到运维的全链条。资质体系的完整性与高等级，使公司在政府及大型企业客户的招投标中具备显著优势，同时也构成了新进入者难以短期复制的壁垒。

客户与市场层面，公司深耕浙江市场多年，服务客户以海事、港航、航道、监狱、公安、供电、医疗等政企单位为主，项目质量与交付能力获得广泛认可。公司先后参与多项国家标准、地方标准及团体标准的制定，在智慧港航、安全防范等领域拥有一定话语权。这种深度参与标准制定的能力，不仅强化了客户黏性，也为公司在省内外市场拓展提供了信任背书。

此外，公司在人才梯队建设上持续投入，与浙江大学、浙江工业大学、西安科技大学等高校建立研究生联合培养及产学研合作关系，为技术创新和业务拓展提供持续的人力资源支撑。

市场人士分析称，华是科技2026年上半年处于战略转型的“投入期”与“验证期”交汇点。一方面，智慧城市主业通过聚焦高毛利场景、拓展新兴应用领域，盈利能力出现边际改善；另一方面，互联网数字内容业务快速放量，虽然短期拖累利润，但为公司打开了第二增长空间。随着在手订单的逐步验收、数字内容业务规模效应的显现以及定向增发等资本运作的推进，公司有望在2026年下半年迎来经营质量与现金流的同步改善。市场应重点关注公司应收账款回收进度、数字内容业务单季毛利率变化以及新业务订单转化节奏，这些指标将成为判断转型成效的关键信号。 胡虹跃