伴随着2026年中报的披露，青山纸业(600103)股价迎来市场资金的热炒，于8月25日起走出“三连板”，8月27日收盘报3.82元/股，累计上涨33.57%，买一封单资金3.08亿元。

连续三日登上龙虎榜

盘后数据显示，27日青山纸业成交总额为5.07亿元，换手率为6.1%，主力资金净流入1.92亿元，其中超大单流入额为2.26亿元。截至收盘，买一封单资金3.08亿元，占成交总额的60.75%。8月25日以来，该股三个交易日累计上涨33.57%，成交总额为17.77亿元。

继8月25日、26日登榜后，公司股票27日再度登上龙虎榜。榜单数据显示，上榜营业部席位全天成交2.11亿元，占当日总成交金额的41.6%，合计净买入6170.78万元。

国泰海通证券湛江万豪世家证券营业部、华鑫证券上海陆家嘴证券营业部分别买入5023.17万元、3395.52万元;国泰海通证券总部、广发证券西安南广济街证券营业部分别卖出2277.15万元、1855.33万元。

本月以来，青山纸业已连续三次登上龙虎榜，沪股通专用席位三次现身，中信证券东阳吴宁西路证券营业部、国泰海通证券亦两度登榜。

光电子产品业务实现放量

股价“三连板”的起点是青山纸业及其子公司恒宝通于8月25日披露的2026年半年报，以及造纸板块、光通信产业链板块热度的持续攀升。

青山纸业主要从事竹木浆、溶解浆、纸袋纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品产销及贸易经营，主要产品包括伸性水泥纸袋纸、竹基特种包装纸、复合原纸等工业包装用纸，“水仙牌”风油精，以及子公司恒宝通的光电子产品。

8月25日，公司披露2026年中报。今年上半年，公司实现营收12.33亿元，同比增长1.90%;净利润4022.98万元，同比下降28.26%;扣非净利润2871.1万元，同比下降23.41%;经营性现金流量净额由上年同期的-6616.49万元增长至2.52亿元，实现由负转正。截至报告期末，公司总资产达到62.52亿元，同比增长3.03%;净资产为39.84亿元，同比增长0.57%。

分业务板块来看，报告期内，公司纸浆业务实现营收8.33亿元，占总营收的67.56%，同比增长2.03%;医药产品业务实现营收1.66亿元，占总营收的13.44%，同比下降10.61%。

造纸业务方面，一方面随着“以竹代塑”相关产业政策持续深化落地，竹基环保包装的市场替代空间持续打开;另一方面，造纸行业逐步纳入碳排放管控体系，行业低碳化、清洁化、集约化发展成为必然趋势。青山纸业立足福建本土丰富的毛竹资源禀赋，竹木中长纤制浆在行业中具有独特优势，是国内率先发展林浆纸一体化的龙头企业。公司年产20万吨竹浆技改、污水处理提标改造等重点项目按节点稳步推进，项目投产后将进一步提升竹原料自给率、适配趋严的环保管控标准，筑牢企业长期成本优势与合规保障。

光电子业务方面，子公司恒宝通上半年实现营收1.3亿元，占总营收的10.58%，同比增长43.03%;归母净利润626.26万元，同比增长219.71%。报告期内，恒宝通OEM/ODM业务的光模块产品销售同比增加，建立了涵盖电口模块、25G—800G高速率光模块研发和制造技术开发平台。

对于市场的关注，青山纸业27日在互动平台回复投资者提问时表示：“恒宝通400G产品还未大规模量产，800G光模块初步完成设计并进入样品试制阶段。”

控股股东一致行动人两度高位套现

虽然青山纸业并未对此次股价的异动原因给出更多解释，但公司在27日的异动公告中透露，8月25日及26日，福建省能源集团通过集中竞价方式合计减持公司股票1160万股，占公司总股本的0.5177%。若以两日收盘均价3.31元/股计算，此次福建省能源集团套现金额约3840万元。

对于此番减持，青山纸业表示，控股股东的一致行动人福建省能源集团有限责任公司(以下简称“福建能源”)所持公司股份来源于公司2015年非公开发行，按照规则不需要预披露减持计划。后续若控股股东及一致行动人权益变动触及1%刻度时，公司将及时发布相关权益公告。

值得注意的是，今年以来，青山纸业股价已两度异动大涨。在前一轮异动的4月17日至4月21日中，福建能源通过集中竞价方式减持公司股票450万股，占公司总股本的0.2008%。若以该三个交易日的收盘均价4.74元/股计算，福建能源前次减持套现金额约为2133万元。

而从时间点来看，福建能源两度减持时间均紧随公司定期报告的披露时间。前一次减持之际，公司于4月14日披露了2025年年报;此次减持之际，公司于8月25日刚刚披露了2026年中报。根据公司8月5日披露的公告，福建能源于2025年12月6日至2026年8月4日期间，通过集中竞价交易方式合计减持公司股份2240万股，占公司总股本的1%。若算上此次减持，福建能源在不到一年的时间内已累计减持公司股份3400万股。

控股股东一致行动人福建能源两度在定期报告披露后便减持，是否由于对公司长期发展的信心不足?公司股价两度异动期间，福建能源均精准高位减持，是否已提前判断了股价的走势?公司股价异动涨停是否与恒宝通光模块产品的进度有关?

带着上述疑问，记者以投资者身份致电青山纸业。公司投资者热线工作人员表示：“股东的减持原因公司无法给出判断，也无法干涉其减持行为，只能按照相关规定予以披露。对于投资者的关切，公司也会及时转告股东。二级市场的涨跌原因很多，近期市场上造纸和光通信概念的热度确实较高，但公司无法就此与公司股价的涨跌给出确定性判断。恒宝通的光模块产品进度请以公司公告为准。”

27日晚间，青山纸业发布风险提示公告称，公司主营业务是制浆造纸，近期关注到部分投资者关注控股子公司恒宝通的相关经营情况，恒宝通在2026年上半年的净利润为629.92万元，绝对金额较小，占比较低，不会对公司主营业务产生影响。

记者 朱蓉