8月28日，双汇发展(000895.SZ)发布2026年半年度报告。财报数据显示，整体呈现量增利稳、结构优化的经营态势，肉类外销量创下历年上半年新高，在行业低价竞争环境中展现出强劲的主业韧性。

具体来看，上半年实现营业收入280.86亿元，同比微降1.16%;归母净利润23.06亿元，同比微降0.76%，盈利基本保持平稳。值得注意的是，扣非归母净利润实现正向增长，达到22.86亿元，同比提升3.22%，核心主业盈利能力持续夯实。销量端表现尤为亮眼，上半年肉类产品总外销量达180万吨，同比增长14.86%，刷新上半年销量历史纪录。

回顾上半年行业环境，生猪及肉类价格持续低位运行，叠加市场竞争日趋激烈，行业整体经营压力凸显。在此背景下，双汇发展果断采取稳利扩量的经营策略，实现营收小幅回落、利润基本维稳的良好局面，抗周期能力进一步凸显。

包装肉制品量利齐升，新渠道、新产品强势突围

包装肉制品作为双汇核心利润板块，上半年经营表现稳健向好，量利实现同步增长。报告期内，肉制品业务营收120.64亿元，同比增长7.64%，毛利率36.30%，盈利空间持续优化。生产销售端，板块产量70.18万吨，同比增长10.24%，外销量69.91万吨，同比增长9.12%，产销规模稳步扩张。

中报显示，渠道结构升级是肉制品业务增长的核心亮点。上半年，双汇持续深化销售专业化改革，渠道布局持续优化。传统渠道一改此前疲软态势，销量同比增长1.4%，成功止跌回升;新兴渠道更是迎来爆发式增长，会员超市、连锁便利店、休闲零食门店、电商平台、餐饮及特供渠道销量同比大增43.8%，成为业绩增长的新引擎。伴随渠道结构持续优化，双汇经销模式毛利率提升至24.14%，渠道质量与盈利水平同步提高。

产品创新层面，双汇持续迭代产品矩阵，贴合市场多元消费需求。数据显示，2026年上半年双汇新产品销量同比增长33%，新品迭代成效显著。4月，双汇研究院在漯河正式成立，聚焦食品核心技术攻坚与产学研深度融合，为产品创新提供技术支撑。同时，落地“老品焕新+区域新品开发”双轨策略，一方面升级经典单品，推出添加DHA藻油的儿童版双汇王中王，并举办史蜜斯品牌90周年庆典，发布亚麻籽猪肉系列新品;另一方面深耕区域特色口味，落地麻酱香肠、榴莲流心肠、烧椒脆骨香肠等差异化新品，精准匹配细分市场需求。

为助力渠道拓展、品牌升级与新品推广，双汇上半年市场投入持续加码。销售费用11.99亿元，同比增长20.82%。其中广告宣传及促销费用2.80亿元，同比大幅增长29.88%，重点投向肉制品与餐饮市场推广;职工薪酬支出7.26亿元，同比增长19.68%，为团队扩容与专业化运营提供保障。

屠宰业务放量增长，禽产业成功扭亏

中报显示，生鲜屠宰板块延续“稳利扩量”逻辑，依托低价周期快速扩张规模。上半年，双汇生鲜猪产品生产量95.23万吨，同比大幅增长40.09%，外销量82.34万吨，同比提升19.58%，规模扩张态势显著。受生猪价格下行影响，屠宰业务营收127.46亿元，同比下降7.43%，但行业低价周期有效修复了屠宰环节购销价差，推动板块毛利率提升至6.34%，盈利质量稳步改善。

依托本轮猪价低位窗口期，双汇灵活调整库存策略，实施“淡储旺销”布局。截至6月末，双汇生鲜猪产品库存14万吨，同比增长48.31%;包装肉制品库存0.92万吨，同比增长43.75%。整体存货账面价值达68.23亿元，占总资产比重从年初的14.07%提升至16.69%，为后续储备库存。

禽产业则实现阶段性反转，成功摆脱亏损困境。上半年生鲜禽产品外销量22.49万吨，同比增长24.74%，销量的大幅增长带动产业经营状况持续好转，顺利实现扭亏为盈，成为双汇全产业链布局的重要增量板块。

数字化全面落地，全产业链协同效能释放

今年上半年，双汇数字化转型进入落地见效阶段，数字化工具全面赋能市场销售、生产经营、内部管理全流程。市场终端层面，双汇迭代升级“新云商”销售管理系统，物码营销工具单日扫码量突破5万人次，精准实现用户运营与终端动销赋能。生产端先后上线肉制品供应链可视化系统、生鲜品毛利评估系统，有效提升生产调度效率与成本管控精度。内部管理层面，双汇启动ERP战略升级并与金蝶达成战略合作，同步推进HR三支柱转型、职级体系优化及AI视频监控升级，持续提升企业精细化管理水平。

产业链布局方面，双汇持续夯实全产业链优势，养殖端深化精细化管理，多措并举降本增效;禽产业持续完善“养殖-屠宰”一体化链条，强化产销协同效应。研发投入稳步加码，上半年累计研发投入4.35亿元，同比增长4.45%，为技术迭代、产品创新与产业升级筑牢根基。

分红政策保持稳定，下半年聚焦主业提质增效

针对本次半年报不分红的安排，双汇表示属于阶段性资金调配考量，并非长期政策调整，双汇持续回报股东的核心分红原则始终不变。公开信息显示，双汇已于2026年4月完成2025年度现金分红方案，上市以来已连续26年坚持现金分红，长期股东回报体系稳定可靠。

展望2026年下半年工作，双汇聚焦主业深耕提质，明确了九大核心经营方向——将持续深化肉制品销售专业化改革、推行生鲜品差异化竞争策略、推进养殖端降本增效、夯实禽产业全链条协同优势，同时持续加码产品创新、精准布局营销策划、深化全流程数字化赋能、完善人才梯队建设、将ESG理念深度融入企业发展战略。

业内人士指出，2026年上半年，双汇在销量规模、渠道升级、产品创新、禽产业扭亏等多个维度取得实质性突破。在肉制品行业从规模扩张转向质量提升的存量竞争时代，双汇凭借渠道深耕、产品迭代与数字化转型多维发力，持续夯实龙头壁垒，为后续业绩稳步增长打开全新空间。

汇轩