2026年9月3日，世界气象组织确认赤道中东太平洋厄尔尼诺事件已稳固建立，并预计在未来数月增强为“超强级别”，极端天气风险延续至2027年。

业内人士指出，从历史规律来看，厄尔尼诺事件会引发全球气温显著偏高，极端高温、干旱频发，导致部分农产品出现减产。棕榈油、天然橡胶、白糖、蓝莓等品种产量或因此下滑，支撑其价格上行，相关上市公司有望因此受益。

事件驱动 厄尔尼诺强度有创历史新高概率

厄尔尼诺指的是沃克环流减弱导致热带东太平洋海表温度持续异常偏高的气候现象。每2至7年，厄瓜多尔和秘鲁北部沿岸的海面温度会出现一次强烈的变暖，常为这两个国家干旱的沿海地带带来久违的降雨。

世界气象组织(WMO)2026年9月3日发布最新通报，确认赤道中东太平洋厄尔尼诺事件已稳固建立，并预计将在未来数月内增强为“超强级别”，全球降水和温度格局将因此显著改变，极端天气风险预计延续至2027年。WMO秘书长绍洛指出，世界正处于极端天气的“危险区域”，干旱、强降水、极端高温等灾害发生概率正系统性上升。

目前来看，各主流机构预测高度一致。美国NOAA气候预测中心8月13日展望预计，2026年9—11月、11月—2027年1月期间出现超强厄尔尼诺的概率超过90%，事件有97%概率持续至2027年初春。日本气象厅8月10日展望给出100%概率持续至北半球冬季;澳大利亚气象局9月1日更新显示，所有模式预测热带太平洋继续增暖，峰值或出现在南半球晚春至夏季，海温异常有望刷新1950年有记录以来最高水平，事件或延续至2027年秋季。中国国家气候中心公报亦判断，事件持续至2027年2月概率接近100%，峰值预计出现在2026年底前后，达到“超强程度”。

从历史看，1951年以来，共出现过3次超强厄尔尼诺事件，分别是1982—1983年、1997—1998年、2015—2016年。若本次如期兑现，东南亚与澳大利亚干旱、南美降水异常、我国南方暖冬及次年长江中下游汛情偏重等风险均需高度关注。

事件解读 厄尔尼诺事件影响范围较广

厄尔尼诺事件的影响范围较广，多种农作物或受影响减产、涨价。厄尔尼诺期间，澳大利亚北部、印度尼西亚和菲律宾在北半球夏、冬两季会出现异常干旱天气;北半球冬季，非洲东南部和巴西北部异常干旱;北半球夏季，印度西北部异常干旱。上述区域恰恰是全球多种关键作物的主产区，印尼和马来西亚的棕榈油、科特迪瓦和加纳的可可、印度的水稻等产量占据全球重要份额，厄尔尼诺引发的极端气候或导致单产降低，甚至区域性减产。

与此同时，前期地缘因素通过抬升化肥成本与阻碍贸易运输等渠道已对全球农业生产、贸易造成一定影响。厄尔尼诺扰动，或进一步推升全球农产品价格中枢。

另外，厄尔尼诺可能通过改变我国降水和气温分布，对国内电力供需形成扰动。具体来说，典型的厄尔尼诺事件会带来长江下游南部降水偏多，流域洪涝风险偏高，或导致水电厂防洪弃水，造成水电资源浪费。长江中游干流区等区域或降水偏少，河道来水不足，致使局部水电发电能力受限，对电力调度形成一定压力。

此外，厄尔尼诺也会导致全国大部分地区气温较常年同期偏高，高温天气将大幅增加空调制冷用电需求，进一步增加能源电力保供压力。

长江证券表示，除了上述影响外，智利北部安托法加斯塔等区域铜矿密集，厄尔尼诺带来的异常强降水或对铜矿开采与运输造成影响。

投资机会 部分农产品公司有望从中受益

银河证券指出，受厄尔尼诺事件影响，巴西南部(大豆、玉米主产区)、阿根廷中东部(大豆、玉米主产区)将面临多雨洪涝，而巴西东北部(甘蔗等产区)将迎来高温干旱天气。连续降雨高湿容易爆发真菌病害，同时涝害后农户保产意愿增强，杀菌剂施药频次将抬升;雨水充沛杂草疯长，除草剂需求增加;而高温干旱地带虫害概率大，杀虫剂需求提升。目前，南美洲逐渐进入施药旺季，如前期库存考虑不足，叠加超级厄尔尼诺，相关农药产品或面临缺货危机。南美洲是我国农药出口第一大区域、占比约25%，其中巴西凭借约12%的占比成为第一大目的国，未来如有需求增加，我国农药出口企业最先受益。

对于具体投资标的，银河证券认为，对南美敞口较大的农药公司或受益于需求增长，关注润丰股份、扬农化工、利民股份等;在东南亚有钾肥供应能力的公司有望受益，关注亚钾国际;三氯蔗糖、安赛蜜等高倍甜味剂的替代需求可能提升，关注金禾实业。

华泰证券表示，历史复盘表明，厄尔尼诺事件通常为糖价上涨的催化器，周期位置、库存与贸易流共同决定价格弹性。当前时点，白糖已具备强厄尔尼诺催化与价格底部双重条件，价格中枢有望上移，但趋势性反转仍需看到巴西实质性减产、印度出口政策的边际变化。建议关注白糖产业链投资机会，相关上市公司包括中粮糖业、粤桂股份、冠农股份等。

申万宏源证券提出，从历史规律来看，厄尔尼诺事件会引发全球气温显著偏高，极端高温、干旱频发，导致部分农产品出现减产。棕榈油、天然橡胶、白糖、蓝莓等品种产量或因此下滑，支撑其价格上行，相关上市公司有望因此受益。建议关注海南橡胶、中粮糖业、赞宇科技、诺普信等。

宗禾