9月14日晚间，国有上市猪企新五丰(600975.SH)发布公告，公司拟以5374.30万元，通过协议转让方式，收购7名自然人股东合计持有的控股子公司湖南长株潭广联生猪交易市场有限公司(下称“广联公司”)18.8812%股权。本次交易完成后，公司对广联公司持股比例将提升至83.9161%，标的公司将实现股东全部国有化，进一步夯实国资属性，完善公司治理结构。

新五丰为湖南省国资委旗下唯一以生猪为主业的国有上市平台，目前已构建起饲料生产、种猪繁育、商品猪养殖、生猪屠宰、肉品加工、冷链物流、生猪交易一体化生猪全产业链体系，实现生猪产品内地销售与港澳出口双向布局、资源优化配置，是国内具备完整跨境供港生猪业务的头部养殖企业。

本次收购标的广联公司成立于2008年，是新五丰下游屠宰冷链板块的核心载体。2012年，新五丰出资3000万元收购广联公司55%股权，取得控股权与经营主导权，补齐了公司在生猪屠宰、冷库仓储、冻品交易、冷链流通等关键短板，完善了养殖端向下游加工流通延伸的产业链闭环。

作为区域核心生猪屠宰冷链平台，广联公司持有长沙县唯一A类生猪屠宰资质，单班年生猪屠宰加工能力可达70万头，配套4万吨专业冷库仓储容量及240间交易商铺，同时承担中央、省、市三级冻猪肉战略储备任务。公司先后获评全国生猪屠宰标准化示范厂、中央储备肉定点代储冷库、全国生活必需品重点保供企业，具备突出的国资平台政策优势与民生保供属性。

依托完善的屠宰加工与仓储流通能力，广联公司产出的白条猪、生鲜猪肉、冷冻肉制品等产品，广泛覆盖大型商超、连锁餐饮、食品加工厂、团餐食堂、电商平台、储备肉收储等多元渠道，是新五丰实现“从养殖端到消费端”全链路贯通的核心枢纽节点。

财务数据显示，2026年上半年，广联公司实现营业收入3.52亿元，总资产规模达4.93亿元，经营体量稳定，是公司下游盈利与现金流的重要支撑。本次收购少数股权后，广联公司彻底变身纯国资控股主体，有助于公司进一步强化集中管控、精简决策流程、提升整体运营效率，充分发挥国有平台资源优势。

近年来，生猪行业周期持续磨底，行业竞争逻辑已从过去的单纯产能扩张，转向成本管控、生产效率、生物安全、内部治理、融资能力、产业链延伸的综合实力竞争。向下游屠宰、食品加工延伸，已成为头部上市猪企平滑猪价周期、对冲养殖端波动、增厚稳健收益的核心策略。

从行业头部企业布局来看，各大猪企均通过产业链纵向延伸提升抗风险能力：牧原股份依托全国养殖基地配套就近屠宰产能，2026年月度屠宰量接近300万头，屠宰板块稳定盈利，有效对冲生猪养殖周期波动;新希望深耕下游食品深加工，旗下美好食品小酥肉、预制菜、卤制肉制品等单品市场化程度高、渠道成熟，形成第二增长曲线;天康生物向上游布局，完善生物疫苗、饲料加工配套，筑牢养殖主业盈利基本盘。

相较同行，新五丰坚持“自繁自养+适度规模小农场代养”的轻量化、稳节奏养殖模式，严控养殖风险。依托64年稳定供港澳的品牌积淀，公司供港澳活猪出口业务保持平稳，同时持续孵化藏香猪、优鲜法式高端肉品等高附加值产品，丰富产品矩阵，有效对冲单一生猪价格波动对整体业绩的冲击。

整体来看，生猪企业全产业链布局的核心逻辑，是将单一依赖猪价周期的盈利模式，拆解为养殖、屠宰、加工、仓储、流通、品牌销售多个独立盈利单元，通过多环节收益互补，平滑行业周期震荡，在行业底部夯实经营韧性。

此次新五丰收购广联公司少数股权，正是聚焦下游核心枢纽资产的深度整合。通过提升对屠宰冷链核心平台的控股比例，公司将进一步打通养殖与终端流通的协同壁垒，优化内部资源调配、提质降本增效，全面强化全产业链一体化竞争优势。

随着行业逐步回暖，生猪价格呈现修复态势。截至9月3日，全国生猪均价达到11.59元/公斤，较6月底累计涨幅超15%;猪肉均价21.23元/公斤，周环比小幅上涨0.19%，行业底部复苏趋势明确。

在行业周期拐点临近之际，新五丰完成核心子公司股权整合、理顺国资治理架构、强化全链条协同能力，将进一步提升经营稳定性、增强周期抗风险能力、夯实长期成长基础，为后续行业回暖、业绩释放积蓄充足势能。

张辰