北交所再迎新成员。23日，凯达重工（920025）登陆北交所，发行价4.26元/股，盘中一度上涨784.74%，股价冲高至37.69元/股。截至收盘，该股涨幅回落至580.75%，报收于29元/股，全天成交4935.08万股，成交额为15.50亿元，振幅220.89%，换手率为96.77%。

境外营收占比近四成

招股书显示，凯达重工专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，产品以铸造轧辊为主。公司根据客户在轧机类型、钢材品类、轧制工艺、材质和性能参数等方面的差异化需求，开展针对性的设计与优化服务，主要包括工装模具、铸造工艺、合金成分、热处理工艺、精密加工和售后支持服务等。

公司产品主要供应给国内外钢铁生产企业，用于型钢、棒线材等钢材的轧制。国内主要供货给宝武集团、津西钢铁、山东钢铁、鞍钢集团、包钢股份、永洋特钢、鞍山紫竹、罗源闽光等知名钢铁企业；国外主要供货给安米集团、EVRAZ、JSW、英国钢铁、浦项控股等国际知名钢铁制造企业。

公司获得国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家级绿色工厂、博士后科研工作站、江苏省认定企业技术中心、江苏省型钢轧辊工程技术研究中心、江苏省先进级智能工厂和江苏省智能制造示范车间等多项认定。2024年4月，公司以“热轧型钢轧辊、辊环”产品被工业和信息化部评为国家级“制造业单项冠军企业”。截至报告期末，公司拥有专利84项，其中发明专利43项。

2023至2025年，凯达重工分别实现营收4.52亿元、4.60亿元和4.77亿元；净利润分别为6531.61万元、6274.49万元和7085.32万元。公司预计2026年实现营收5.07亿元，同比增长6.35%；净利润为7337.23万元，同比增长3.56%；扣非净利润为7359.63万元，同比增长5.67%。报告期内，公司境外销售收入分别为1.69亿元、1.79亿元和1.86亿元，占同期主营业务收入的比例分别为37.45%、38.97%和38.99%。

募资投建生产基地提升产能

此次登陆北交所，凯达重工公开发行6000万股，发行价格为4.26元/股。发行人授予国联民生承销保荐初始发行规模15%的超额配售选择权（即900万股），若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至6900万股。本次发行战略配售发行数量为1800万股，占超额配售选择权行使前本次发行数量的30%，占超额配售选择权全额行使后本次发行总股数的26.09%。

本次发行募资拟全部投向凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目。该项目投资总额为3.05亿元，拟使用募资2.95亿元。凯达重工表示，2023至2025年，公司产能利用率分别为93.04%、106.23%和104.23%，随着公司业务规模的持续增长，公司产能利用率整体呈增长趋势。2024年开始，公司总体产能已饱和，一定程度上限制了公司的订单承接能力，急需扩大相关产能以提升公司生产制造的竞争力。

华金证券研报认为，公司已确立在国内热轧型钢轧辊领域的主流供应商地位，以近16%的市占率位居首位。公司依托原外资股东BRC的行业资源，较早布局海外市场并形成先发优势；近年来，公司持续强化境外市场开拓力度，将印度、南美、中东、俄罗斯、非洲等新兴海外市场拓展列为重要发展战略，推动境外业务快速发展。截至目前，公司产品已销往亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲等约40个国家及地区。公司境外业务毛利率显著高于国内业务，海外收入规模的持续扩张，有望助推公司整体盈利水平实现稳步抬升。记者 朱蓉