10月14日，A股震荡走低，沪指跌破3800点，创业板指、科创50指数双双跌逾3%。科技板块继续承压，而石油石化、煤炭、公用事业等板块逆势上涨。伴随着市场赚钱效应的减弱，量能回到近期低点，沪深两市合计成交1.41万亿元。业内人士分析认为，市场仍处于存量博弈、磨底震荡阶段，后续需重点围绕量能、三季报业绩、外部环境三大关键变量把握结构性行情。

科技股承压

石油等板块逆势上涨

10月14日，沪指早盘窄幅波动，午后AI硬件侧持续施压，创业板指、科创50指数不断扩大跌幅，沪指跟随下滑。截至收盘，上证指数下跌0.88%，报收3767.23点；深证成指下跌1.97%，创业板指下跌3.10%，科创50指数下跌3.29%。

科技板块继续承压，中际旭创、天孚通信、新易盛、工业富联、寒武纪、兆易创新、东山精密、佰维存储等众多科技龙头股集体调整，打压市场人气。概念板块上，玻璃纤维指数、半导体设备指数、培育钻石指数跌超4%，六氟化钨指数、BC电池指数、氦气指数、光刻机指数及风力发电指数均跌超3%。中材科技放量跌停，中国巨石、国际复材等跟随下滑。

而石油石化、煤炭、公用事业板块全天强势，“三桶油”、中国神华、中海油服、中煤能源、华能水电、中国核电纷纷上涨。传媒股涨势喜人，午后虽略有回落，但富春股份、慈文传媒、电魂网络、掌阅科技、中国科传、新华文轩等封住涨停。

近期冰雪相关领域热度持续攀升，第二十八届哈尔滨冰雪大世界园区占地面积扩至125万平方米，创下历届规模新高。冰雪旅游指数14日涨超3%。个股中，晶雪节能大涨14%，龙江交通、冰山冷热连续两个交易日涨停。

总体看，10月14日，A股跌多涨少，全市场近4500只个股下跌，上涨个股不足1000只。伴随着市场赚钱效应的减弱，量能回到近期低点。14日，沪深两市合计成交1.41万亿元，较上个交易日减少2600多亿元。

后市看点主要集中在三方面

“当前市场仍处于存量博弈状态，前期获利资金兑现、交易型资金收缩，叠加成交萎缩，使得指数层面难以形成持续上攻的动能。”巨丰投顾14日盘后分析认为，A股后市看点主要集中在三方面：其一，量能能否重新放大，只有成交额有效回升，结构性热点才可能转化为指数级修复；其二，三季报披露进入关键期，业绩验证将成为资金重新定价的重要依据，景气度改善的方向更容易获得机构关注；其三，政策预期与海外利率环境变化仍会影响风险偏好，尤其是科技成长、红利防御、能源资源等方向之间的风格切换，可能继续主导短期行情节奏。

大同证券认为，情绪方向的扰动成为当前市场能否走出底部的主要因素，在科技宏大叙事经历短暂休整的退潮期，相对狂热的情绪进入冷静期，对AI等科技的担忧占据了上风。而从中长期看，科技仍是带动本轮行情乃至中长期全球经济发展的主动力，在结构性回暖的当下，科技是为数不多能够形成发展闭环的产业，结构性转型必然带来一定的痛苦与波动，但过程中仍存在更多发展机遇。在A股配置上，该机构建议短期重点关注煤炭、银行等红利方向，中长期，可逢低关注通信、存储芯片等。

德邦证券认为，进入10月，市场整体波动率有所放大，无论从组合配置还是市场风格角度看，红利板块仍具有一定的布局价值。同时，三季度高业绩组合进入10月后胜率明显抬升。科技产业值得关注，尤其是以国产算力为主的半导体板块。此外，以造船军工和储能为代表的估值切换线值得提前关注。

“操作上，市场仍处于磨底阶段，更适合以仓位管理和结构配置应对波动。可关注业绩确定性较强、估值相对合理、现金流充裕的方向，同时留意硬科技、红利防御和资源类资产之间的均衡配置。对于短线交易，应降低对连续涨停和情绪连板的依赖，更多关注量价配合与板块持续性。”巨丰投顾分析指出。  记者 陈慧