21日，北交所公司太湖雪（920262）披露2026年三季报。今年前三季度，公司营收、净利润均实现两位数增长，其中第三季度实现归母净利润1618.14万元，同比增长287.97%。

报告期内，公司深化全域直播营销网络，在核心平台协同推进“品牌自播+达人代播”双轨策略，实现从单纯卖货向品牌深度互动的跃迁，直播电商实现营收1.37亿元，同比增长86.43%。

三季度净利润同比增长287.97%

财报显示，今年前三季度，太湖雪实现营收4.83亿元，同比增长20.16%；归母净利润4323.89万元，同比增长86.73%；扣非净利润4007.37万元，同比增长56.72%。

除了营收、净利润实现“双增”，公司的资金实力进一步提升。截至报告期末，公司总资产达到6.26亿元，较上年期末增长18.48%；归母净资产3.97亿元，较上年期末增长10.63%。基本每股收益0.5327元，同比增长85.55%；加权平均净资产收益率由上年同期的6.95%上升至11.25%。

从单季度数据来看，今年三季度，太湖雪实现营收1.59亿元，同比增长30.53%；归母净利润1618.14万元，同比增长287.97%；扣非净利润1346.81万元，同比增长111.11%。

直播电商业务实现高速增长

对于业绩的增长，太湖雪表示，报告期内，公司聚焦“品牌重塑与升级”与“渠道创新与变革”两大核心抓手，依托“线上精准引流+线下场景体验+私域长效复购”的一体化运营闭环，全方位覆盖多元消费场景，整体转化率提升，实现线上线下渠道协同高质量发展，主营业务收入实现同比增长20.10%。

具体来看，报告期内，公司线上渠道持续发挥核心增长引擎作用，通过精细化运营构建了覆盖广泛的“全域直播”营销体系，在核心电商平台协同推进“品牌自播”与“达人代播”，显著提升了流量投放效率；同时持续加码小红书、短视频等内容生态建设，并不断完善海外社交媒体矩阵，全球化品牌影响力显著增强。线上渠道实现营收2.84亿元，占主营业务收入的59.12%，同比增长34.62%。

值得注意的是，从细分渠道来看，直播电商在今年取得了长足的进步。报告期内，公司货架电商渠道实现营收9467.33万元，同比增长6.45%；直播电商实现营收1.37亿元，占线上渠道总营收的48.15%，同比增长86.43%；跨境电商渠道实现营收5269.62万元，同比增长8.02%。

线下渠道方面，公司借力文旅消费复苏等政策机遇，以苏州旗舰体验店为标杆，运用数字化工具拓展公域流量入口，加速线上线下深度融合。随着门店从传统“交易场”向“文化体验+产品销售+私域沉淀”的复合空间转型完毕，叠加旗舰体验店与文旅场景的深度布局，实现企稳回升。线下渠道实现营收1.97亿元，占总营收的40.88%，同比增长3.89%。

拟构建协同并进销售体系

太湖雪表示，下一步，公司将全力打通全渠道数据中台与库存体系，实现价格、会员、履约等环节的一体化管理，彻底打破线上线下壁垒，形成线上线下相互导流、境内境外协同并进的高质量发展格局。

东吴证券研报认为，公司产品结构持续优化，高毛利的丝绸饰品快速放量，蚕丝被及床品套件毛利率提升，推动整体盈利能力稳步提升。市场方面，丝绸家纺产品正从传统床上用品向多元化品类拓展，品牌建设加速推进，内需成为增长核心引擎。公司连续7年位居国内蚕丝被专营品牌销量首位，遵循微笑曲线战略，聚焦研发与品牌两端高附加值环节，市场地位稳固；积极加大研发，与多所大学构建产学研基地，加强文创设计提升品牌影响力；深化“蚕丝被就选太湖雪”战略，以蚕丝被为核心大单品，构建多元化产品生态体系；构建线上线下融合、境内外协同的销售体系，多元渠道持续挖掘市场增量，预计公司2026—2028年归母净利润分别为0.52亿元、0.68亿元和0.82亿元。

记者 朱蓉