2026年的中国车市，冰火两重天。中国汽车工业协会发布的数据显示，今年1—9月，我国汽车销量2327.1万辆，同比下降4.5%；汽车出口累计820.5万辆，同比增长65.8%。“内冷外热”，是中汽协副秘书长陈士华对年内车市的概括。

在这一市场格局中，吉利汽车（00175）披露的2026年第三季度业绩报告显得格外亮眼：报告期内，公司实现收入989.64亿元，同比增长10%，单季度营收逼近千亿关口，创同期新高；核心归母利润52.12亿元，同比增长32%，创下单季度历史新高。

把时间轴拉长至前三季度，相关数据则更显份量：收入2726亿元，同比增长13%；累计销量达223.5万辆，同比增长3%；核心归母净利润累计达149亿元，同比大增41%；毛利率升至18.0%，同比提升1.5个百分点。收入增速高于销量增速，核心利润增速又高于收入增速，在“量增”之外，吉利汽车卖出了更值钱的“质增”。

支撑这份“质增”的，正是其市场结构的变化。前三季度，吉利汽车出口销量在集团总销量中的占比升至35.7%，相当于每卖出三辆车，就有一辆驶向海外市场。吉利汽车也把增长的砝码，放在了“热”的那一侧。

多卖的车，去了海外

撑起今年增量的，是出海这条线。

吉利汽车前三季度出口销量79.8万辆，同比增长169%。据公司方面介绍，全年出口的目标是冲刺100万辆，前三季度已完成近八成。截至9月，吉利汽车出口销量已连续四个月单月突破10万台。

总量翻倍的同时，出海产品的结构也在切换。前三季度，新能源出口销量达48.4万辆，同比大幅增长531%，在全部出口中占比超过六成，已成为拉动出口增长的核心引擎。

海外市场需求的热度在订单上可见一斑：巴西市场的签单缺货量在两到三万台，多个区域供不应求。进入新市场的速度，同样经得起比较，以英国市场为例，据欧洲汽车协会统计，此前进入该市场的中国同行做到5000台的月销规模，普遍需要19到24个月；而吉利只投放了两三个车型，用了不到12个月。

这套出口规模与结构的背后，是一份已经划定的区域版图。吉利汽车推进“123456战略”，构建起“一个吉利”海外体系，打造泛欧60万辆、东盟50万辆、拉美非40万辆、东欧30万辆、中亚与中东20万辆五大区域，力争未来两到三年内实现海外200万辆的销量规模。

五大区域的进入方式各不相同。在欧洲，公司与福特、沃尔沃围绕GEA、SEA车型架构完成系统性产能布局；在东盟，依托马来西亚宝腾工厂打造产业枢纽，并依据各国国情制定差异化的散件组装策略；在拉美，深度绑定雷诺资源，在制造、渠道、供应链层面实现区域协同；在东欧与中亚，以代工和散件组装的方式快速进入；在中东非，则是以埃及为产业基础，重点突破高壁垒市场。

这套体系在10月的巴黎车展上有过一次集中呈现，吉利汽车首次以集团阵容亮相，吉利、领克、极氪三个品牌精准分层，向外界展示了覆盖主流、高端与豪华的完整矩阵。

增量来自海外，那么利润的改善，是否也来自同一条线索？

多赚的钱，来自结构

利润跑得比收入快，体现在毛利上。前三季度，吉利汽车毛利率达18.0%，同比提升1.5个百分点；毛利总额同比增长24%，增速高于13%的收入增速。

落到单车上则更为直观。前三季度，公司单车平均销售收入达11.2万元，同比增长12%，同期总销量的增幅是3%。单价的上行幅度远超数量的增长幅度。

单车收入为什么会往上走？公司方面给出的解释是高端化与全球化两条线协同发力。

全球化这一侧的贡献有两层。出口规模扩大后，同一套架构与同一条产线要摊薄的单位成本随之下降；与此同时，出海产品的价格带并不低，新能源车型占出海产品的多数，中高端车型也在陆续进入海外市场。今年9月，极氪9X在阿联酋完成首发，售价超过80万元人民币。

高端化的代表是极氪。前三季度，极氪累计交付28.8万辆，销量同比翻倍，收入在集团总盘子中的占比从去年同期的17.7%提升至31.3%。这条产品线已经跑通高端纯电与混动、SUV与轿车多条路线，其中极氪9X位列1—8月国内50万元以上车型销冠。到9月底，极氪全年30万辆的目标已完成96%。

向内要效率是第三个原因。吉利汽车推进“一个吉利”下的研发、供应链、制造、销售等环节整合，通过关停并转、消除冗余压缩成本；8月中旬管理层完成调整，同月组建销售总公司，整合旗下品牌的营销资源。这些动作最终落到三个比率上：前三季度，行政费用率、销售费用率、研发投入比分别降至1.6%、5.6%、5.5%。

出海、高端与效率，构成了这一年前三季度利润增长的三个支点。利润不会随某款车型的销量起伏而大幅波动——这也是这份三季报在利润数据之外更值得留意的地方。

下一程，落在工厂

出海在过去九个月里同时贡献了增量和利润，但基数抬上去之后，未来还能走多远，要看本地化能落多深。

把车在中国造好再运出去，赚的是制造的差价，同时要承担关税、运费和产能的约束。在当地造、在当地卖，这些约束就换成当地的投资与用工。公司把这条路径称为“产业共生”，即以“产业共建者”的身份参与当地产业链分工，强调协同。

老牌车企林立的欧洲，是这套打法最难的一站，也是检验成色的地方。按规划，到今年年底，吉利汽车在欧洲的渠道网络将达到1000家，未来也将联合葡萄牙、奥地利、瑞士等地的头部经销商把销售网络铺得更开；荷兰的中央零部件分拨中心与整车仓库同步建设；与福特合资的工厂明年下半年投产。渠道、备件、产能三件事同时推进，欧洲对吉利汽车来说已经不只是一个卖车的市场。

产品一侧的配合早已排好。四个品牌在海外分层推进，每个品牌各三款主销车型：中国星以缤越、帝豪、博越稳固燃油基盘，银河以星愿、银河E5、星舰7承担放量，领克以08、02、900在左舵市场树立高端认知、在右舵市场拓宽机会，极氪以7X、8X、9X切入科技新豪华。极氪9X将出口欧洲、中东与中亚，极氪009引入右舵市场。针对欧洲对混动车型的需求，i-HEV智擎混动已搭载于星瑞L、博越L等车型，截至9月累计销量接近6万辆，在中国品牌HEV中的占比超过40%。

四季度还有一批新车落地。星瑞L PLUS、星越L PLUS、银河M8、领克900 L、2027款极氪7X陆续投放，公司方面的判断是，新车效应叠加海外放量，四季度的增长动能会进一步增强。

全年出口100万辆的目标，只剩下最后一个季度。到今年年底，欧洲的渠道要铺到1000家；明年下半年，与福特合资的工厂投产。工厂投产之后，出海才真正从把车运出去，变成在当地造、在当地卖。

今年吉利汽车证明了自己能把车卖到海外，也卖出了不低的单价。接下来要回答的是另一个问题：在当地造出来的车，还能不能卖出同样的价格。