10月28日晚间，佰维存储（688525）发布2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入217.17亿元，同比增长230.30%；归母净利润87.68亿元，同比增长28728.12%；扣非净利润84.67亿元。

分季度看，公司第三季度实现营业收入61.42亿元，同比增长130.67%；归母净利润16.02亿元，同比增长525.34%；扣非净利润18.34亿元，同比增长759.88%。公司在上证e互动上表示，公司第三季度经营业绩增速波动主要系消费电子终端市场需求疲软所致。目前存储下游需求呈现结构性分化特征，企业级市场及AI新兴端侧需求仍维持旺盛态势，公司在企业级和AI新兴端侧领域已完成实质性布局并取得突破：在企业级领域，公司已实现互联网头部客户的导入，未来有望成为公司营业收入的重要组成部分；在AI新兴端侧领域，公司持续深化与多家北美客户的合作，相关业务未来具备较大增长潜力，2026年前三季度公司AI新兴端侧存储产品收入约48.23亿元，同比增长389.64%。

业务端，“存储+晶圆级先进封测”双轮驱动战略正加速落地。9月22日晚，公司披露拟与东莞松山湖高新区管委会合作，投资约45亿元建设晶圆级先进封测制造项目三期（其中固定资产投资40亿元）；松山湖项目一期已于2025年底通线投产，目前处于客户送样、工艺验证及小批量试产阶段，尚未正式产生量产收益；项目规划2026年底月产能达5000片、2027年底提升至10000片。产品结构上，公司AI新兴端侧存储产品前三季度收入48.23亿元，同比增长389.64%，ePOP等产品已应用于Meta、Google、阿里、小米等客户的AI/AR眼镜、智能手表等终端；企业级PCIe SSD、SATA SSD等产品已批量供货。

股东回报方面，公司2026年以来累计派发现金红利约3亿元，并于10月19日完成约2.5亿元股份回购且全部注销；10月15日，控股股东、董事长孙成思再次提议以2亿元至2.5亿元回购公司股份并全部注销。

券商观点整体积极。浙商证券近期发布的研报认为，AI端侧、企业级和晶圆级先进封测正成为新的成长胜负手，维持公司“买入”评级；财信证券9月首次覆盖给予“买入”评级；国金证券8月首次覆盖给予“买入”评级。多家机构认为，在存储高景气延续的背景下，AI端侧放量与先进封测产能落地有望为公司打开第二成长曲线。