11月首个交易日，A股迎来“开门红”，主要指数集体走高，科创板领涨，全市场超4600只个股上涨，其中涨停股超百只。文化传媒股批量涨停，券商、白酒等板块大幅上扬，仅煤炭、银行、有色等少数几个板块回调，市场风险偏好明显回升；成交额放大至1.78万亿元。业内人士分析认为，市场有望在温和触底后迎来反弹，建议先守后攻，围绕超跌反弹、周期稳健、红利优选的思路均衡配置。

超百股涨停 文化传媒板块活跃

11月2日，A股市场做多氛围明显回暖。截至收盘，上证指数上涨1.08%，报3638.03点；深证成指上涨1.63%；创业板指上涨1.87%；科创50指数上涨3.11%。量能同步放大，沪深两市合计成交1.78万亿元，较上一个交易日增加1000多亿元。个股呈现普涨行情，全市场超4600只个股上涨，其中涨停个股131只，跌停仅10只。

盘面上，文化传媒板块掀起涨停潮，多只涉及AI漫剧概念的个股表现亮眼：芒果超媒、华智数媒、海看股份、中信出版、因赛集团、果麦文化等“20CM”涨停；出版传媒、博纳影业、城市传媒、中视传媒、新经典、思美传媒、中广天择、上海电影、掌阅科技、视觉中国、引力传媒、天威视讯、欢瑞世纪、龙版传媒、山东出版、华数传媒、粤传媒等涨停。

此外，券商、白酒等板块大幅上扬。券商板块中，国金证券、太平洋涨停，中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券、招商证券、中国银河、广发证券股价齐升。白酒板块中，水井坊、皇台酒业、金种子酒涨停，贵州茅台放量涨超3%。消息面上，贵州茅台三季度实现净利润199.51亿元，同比增长3.78%，环比增长15%，业绩保持稳健。

周一，仅煤炭、银行、有色等少数几个板块下跌。淮北矿业、新集能源、山煤国际、山金国际、赤峰黄金等个股跌逾5%。银行板块中，上海银行跌幅最大，达8.81%。AI硬件方面，东山精密、长飞光纤盘中一度涨停，收盘涨幅回落；生益科技、天孚通信、新易盛、中际旭创、工业富联均有所下跌。

市场逻辑正转向定价未来

“本轮反弹的背后，是海内外利好因素形成的共振。国内方面，央行推动支持资本市场工具使用，国有大行拟向中国国新、中国诚通新增专项贷款额度，单家新增额度或可达1000亿元。这些安排有助于改善市场流动性，增强产业资本回购增持能力。海外方面，美国释放与伊朗谈判信号，地缘紧张情绪边际缓和，带动亚太股市风险偏好修复。同时，A股三季报披露完毕，上市公司盈利整体保持增长，为估值修复提供了基本面支撑。”巨丰投顾对周一A股走势如是分析。

“10月以来，稳市资金已陆续入场，宽基ETF承接明显增强。”中信建投研报分析认为，后续底部确认的关键在于稳市资金增量能否持续覆盖减仓压力，以及融资资金企稳、ETF承接延续、前期领跌板块对利空不再创新低等信号能否逐步出现。历史经验表明，中期底部的形成往往较为波折，保持耐心是现阶段的主要策略，等待做多机会。

巨丰投顾也认为，对于投资者而言，保持耐心、控制仓位、关注结构性机会，仍是当前阶段更稳妥的策略。“当前更像是情绪底已经出现，市场底仍在反复确认之中，但距离真正底部可能已不远。操作上不宜因单日大涨而盲目追高，更适合等待放量企稳信号，逢低布局业绩确定性强、估值安全边际较高的方向。随着三季报披露结束，市场定价逻辑正逐步从验证过去转向定价未来，业绩超预期、盈利改善明确的标的更可能获得超额收益。”

配置上，中信建投建议防御优先、等待抄底机会，以银行、煤炭、公用事业及港股红利等红利资产作为核心底仓；进攻方向关注物理AI、商业航天等成长主题轮动，并跟随稳市资金节奏，重点跟踪ETF显著放量的方向。

招商证券认为，市场将在温和触底后迎来反弹，需要先守后攻，静待花开。落地到配置思路，11月不宜押注单一风格，推荐围绕超跌反弹、周期稳健、红利优选的思路均衡配置，关注电子、化学制药、工业金属、石油石化、食品饮料、银行板块。 记者 陈慧