11月4日，A股迎来大幅反弹。午后，“双创”发力，主要指数集体走强，其中科创50指数涨近10%，同时两市量能放大至2万亿元以上。盘面上，以半导体为首的科技板块迎来久违大涨，个股掀起涨停潮，贵金属、生物科技等板块发力，而前期防御的白酒、石油、银行等板块陷入调整。

业内人士分析认为，随着多项扰动因素改善，市场有望自缩量避险逐步切换至量能修复，底部区域已经清晰，11月有望迎来修复，配置建议聚焦“政策催化、业绩确定性、低位”三条主线的交集。

科技股“吸金”大涨

11月4日，A股早盘维持偏弱震荡、量能萎缩的格局，午后创业板指、科创50指数直线拉升，两市成交显著放大。截至收盘，上证指数上涨2.16%报3686.17点，深证成指上涨4.22%，创业板指上涨6.40%，科创50指数上涨9.92%。沪深两市合计成交2.04万亿元，较上个交易日增加3300多亿元。时隔一个半月，量能重返2万亿元上方。

盘面整体呈现普涨格局，全市场超4600只个股上涨，下跌不足800只，其中涨停121只，跌停仅10只，市场情绪从之前的谨慎观望迅速切换至兴奋状态。

此前持续调整的科技板块迎来资金集体做多，半导体全产业链掀涨停潮，艾能聚上涨近30%，托伦斯、京仪装备、中科飞测、芯源微等多股20%涨停。算力硬件、存储芯片集体拉升。中际旭创大涨11%，成交306.69亿元，为两市成交额之最。存储芯片龙头长鑫科技在董事长提议增加回购金额的消息刺激下，上涨13.63%。

在科技股大涨的推动下，相关ETF涨势喜人。华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF大涨20%，鹏华科创板半导体材料设备主题ETF、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF、广发上证科创板芯片ETF、南方上证科创板芯片ETF、汇添富上证科创板芯片ETF、国泰上证科创板芯片ETF等涨幅均超过14%。

午后，贵金属板块持续拉升，晓程科技、盛达资源等10多只个股涨停。生物科技板块亦反弹，百奥赛图涨超18%，益诺思、百普赛斯等涨幅超16%，药明康德等多股涨停。

而白酒、石油、银行、电信、煤炭等板块陷入调整。白酒板块中，皇台酒业盘中一度涨停之后出现跳水，收盘下跌4.66%，贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒、水井坊、迎驾贡酒跟跌。工商银行、农业银行、中国移动、中国电信、中国石油、中国海油、陕西煤业等个股跌幅均超过2%。

11月有望迎来修复

“周三，科技股大幅反弹，极大地提振了市场信心，政策面与外部环境的边际改善为反弹提供了催化剂。前期科技板块调整幅度较深，半导体、算力硬件等方向积累了较强的反弹动能，一旦情绪出现拐点，资金便迅速涌入推高股价。市场成交额重返2万亿元，量能较前期磨底阶段明显改善，说明观望资金开始入场参与。”巨丰投顾盘后分析认为，“短期反弹已经来临，但持续性有待观察，预计后市仍有反复。投资者应保持理性，既不因单日大涨而过度乐观，也不因后续回落而恐慌离场。把握轮动节奏，在回落中分批布局优质方向，才是当前阶段更为稳妥的策略选择。”

东吴证券认为，随着外围扰动因素明朗、三季报扰动结束，市场有望自缩量避险逐步切换至量能修复，底部区域已经清晰，11月有望迎来修复。在配置思路上，该机构建议聚焦“政策催化、业绩确定性、低位”三条主线的交集：一是科技内部，聚焦AI下游应用与国产替代方向。三季报验证后，科技配置重心转向叙事相对独立、位置相对较低的AI下游应用，以及具备国产替代逻辑的半导体设备与国产芯片方向；二是契合年末配置资金偏好、筹码较轻且预期明年存在增量的品种，如白酒、地产链、医药等；三是把握政策底的确定性，以类红利公用事业平衡组合波动。

东方财富证券分析指出，可重点关注2026年三季度归母净利同比正增长且景气有望继续上行或者明年景气有望出现边际改善的方向，主要包括医药、航运港口、化学纤维、自动化设备、计算机设备、化妆品、房地产、食品饮料等。另外，科技领域中三季报业绩及景气未低于预期，但近期却出现明显下跌的方向也很可能迎来超跌反弹，细分方向包括半导体材料、晶圆厂、数字芯片设计、被动元件、通信线缆及配套、分立器件等。记者 陈慧