11月6日，卓翼科技（002369）以现场交流形式接待红思客资产、首创证券、五矿证券、幸福階乘基金、中诚信集团等多家机构调研。11月3日，公司公告终止江西项目实施并注销该子公司，拟另行在南昌设立新主体。调研交流与项目布局调整相继落地，成为观察公司2026年战略执行进度的两个窗口。

战略框架与项目落地，“双轮”驱动进入执行期

公司在调研中明确了战略方向：2025年12月启动战略升级，2026年1月正式发布“高端智能制造＋电商出海”双轮驱动战略，并配套提出“前店后厂、以销定产、柔性智造、产销协同”十六字经营方针。

制造端，公司依托与头部大客户的深度绑定稳固基本盘，并积极布局AI智能终端相关业务，打造新的增长支点。电商出海端，公司聚焦自主品牌出海生态，依托跨境渠道研判市场趋势、捕捉终端消费需求，精简中间流转环节；以平台数据与市场反馈反向牵引产品研发、选品迭代与生产排期，构建轻资产、高效率的运营模式；同时打造适配跨境电商业态的柔性智造体系，支持多品类、小批量、快交付、可定制的订单模式，既服务头部客户，也承接细分领域龙头，实现“大单能接、小单快反”。公司还以数字化系统贯通销售端与生产端，推动订单、库存、产能、物流数据实时同步。落到执行层面，公司把改善经营质量的重点概括为战略方向、业务拓展、生产布局优化、降本增效四个方面。

项目层面，公司8月披露设立卓翼智造（江西）科技有限公司，后于11月2日经董事会审议终止投资并启动注销；同日，公司拟设立卓翼智造（南昌）科技有限公司（暂定名），注册资本1.02亿元，其中货币出资4200万元、固定资产出资6000万元，注册地拟落址南昌市新建区南昌轨道交通产业园，经营范围覆盖网络通讯产品、移动智能终端、可穿戴设备等。南昌市创东方新航产业投资基金合伙企业（有限合伙）拟向新主体增资9800万元，公司放弃本次增资优先认购权，增资完成后仍持有51%股权，继续纳入合并报表范围。公司在公告中表示，本次对外投资是公司基于战略规划所作的审慎决策，有利于夯实公司核心竞争力，打造更具竞争力的全球化消费电子品牌，对公司长远发展具有积极意义。

制造端：订单与新品类支撑基本盘

制造端支撑主要来自订单结构。2026年上半年，公司核心客户Wi-Fi7相关项目持续落地，多个项目实现量产；同期导入美格智能、烽火通信、TCL等新客户，并在美容仪、车载整机等新品类上拓展，合作范围也向AI智能终端延伸。公司将自主品牌出海业务定位为培育“业绩增长的第三曲线”，即在巩固高端智能制造基本盘的同时形成增量市场。

围绕存量资产，公司提出对闲置厂房等资产进行全面梳理排查，通过对外转租、协商降低厂房租金、处置老旧低效设备等方式压降运营成本，改善资产使用效率。

技术储备方面，10月28日，公司在回应投资者关于6G的提问时表示，目前已布局Wi-Fi7、CPE等通信终端产品，其中CPE现阶段主要应用4G或5G技术；6G仍处于标准研究和产业培育阶段，公司将结合标准进展、运营商网络建设节奏与市场需求开展技术预研。

毛利率修复，渠道投入加大

从三季报看，公司收入仍承压，但盈利质量有所提高。2026年前三季度，公司实现营业收入11.28亿元，同比下降10.31%；归母净利润-1.21亿元，亏损同比收窄22.22%；扣非净利润-1.32亿元，亏损收窄15.66%。第三季度单季营业收入3.33亿元，同比下降14.01%；单季归母净利润-5575.38万元，同比改善28.28%；单季扣非净利润-5650.18万元，同比改善26.68%。毛利率变化更受关注。公司前三季度销售毛利率为9.16%，上年同期为4.75%，同比提升4.41个百分点。

费用端则呈现方向性变化。公司前三季度销售费用9740.39万元，上年同期为3857.66万元，同比增长约152%，主要系广告费用与平台佣金投入增加，对应跨境渠道的搭建与运营；此外，境外线上销售业务2026年上半年营收同比增长约160%。投入在前、产出在后，两者之间存在明显时间差，这也是当期利润尚未转正的原因之一。

市场人士分析称，从公开信息看，卓翼科技2026年的重心是把战略放在具体项目主体、订单品类与渠道运营方面，路径已相对具体，成效仍需定期报告验证。公司表示，当前将聚焦主营业务发展，通过优化业务结构、深化降本增效、推进智能制造升级等方式夯实内生增长基础，持续提升经营质量。