AI终端浪潮涌现 佰维存储锚定2027年百亿AI新兴端侧存储目标

近期，端侧AI新品发布节奏明显加快。Meta在Connect 2026上集中发布第三代Ray-Ban Meta、音频眼镜和分体式VR眼镜，并推出可与Muse对话的口袋设备Muse Charm；Open AI多款自研硬件正同步研发，首款产品被供应链指向2027年；字节跳动则以豆包为支点，一边用Pico做VR，一边试水Ola Friend AI耳机与豆包AI手机。

终端形态越分越细，存储芯片的分量反而更重——它需在几克重量、毫瓦级功耗内，支撑本地感知、本地推理与本地响应。佰维存储凭借ePOP等端侧存储方案提前卡位，AI新兴端侧存储收入快速放量，产品已覆盖AI眼镜、智能手表、AI学习机、翻译机等多元终端场景。

端侧AI进入新品密集期，存储成为“必答题”

中金公司在11月10日发布的研报中判断，随着个人Agent与世界模型密集发布，以及苹果、Meta、Open AI等龙头厂商硬件产品陆续落地，AI端侧硬件作为交互入口或迎来价值重估，2026年下半年至2027年有望开启新一轮硬件创新浪潮。近两个月，OpenAI、Meta、Anthropic相继推出具备长期记忆、可跨App调用的个人Agent，谷歌则发布世界模型Genie 4，用自然语言生成3D内容。

产品节奏是最直观的印证。据IDC数据，2026年第二季度，Meta占全球XR市场份额已达68.7%，在AR/VR形态上先发优势明显；Open AI坐拥十亿级用户基础，自研硬件一旦落地，将成为新形态终端的重要参与者。出货数据同样在验证需求：Wellsenn统计显示，2026年第三季度全球AI眼镜出货350万部，同比增长72%；前三季度累计出货949万部，同比增长130%。

机构对增速曲线的推演，更能量出这条赛道的长度。IDC预计，2026年全球智能眼镜出货量同比增长26.3%，2027年提速至40.5%，2028年仍有26.4%的增速；到2029年，全球出货量有望突破4000万台，其中中国市场2024年至2029年的复合增长率达55.6%，居全球首位。政策端也在抬高渗透率的天花板。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%，2030年超过90%。商务部商务大数据显示，前三季度重点平台智能眼镜销售额同比增长1.1倍；北京、上海、深圳等多地已将智能眼镜纳入数码产品“以旧换新”补贴范围，按售价15%补贴、单件最高500元，从需求端直接拉动放量。

终端越轻，存储越难做。AI眼镜、智能手表内部空间以毫米计，把DRAM与NAND堆叠在SoC之上的ePOP方案，成为少数能同时兼顾体积、带宽与功耗的选择。浙商证券在近期研报中也提到，端侧模型的量化精度、上下文长度与多模态输入方式，都会直接改变内存需求，而实时视听交互更要求持续计算——存储由此变成决定体验的“必答题”。

锚定百亿AI新兴端侧存储目标，佰维存储将“先发”做成占比

行业的热度，最终要在报表上体现。佰维存储三季报显示，公司前三季度实现营业收入217.17亿元，同比增长230.30%；归母净利润87.68亿元，同比增长28728.12%，剔除股份支付费用后为88.85亿元，同比增长3611.02%。

比总量更有信息量的是结构。前三季度公司AI新兴端侧存储产品收入约为48.23亿元，同比增长389.64%，约占营业收入比重的22.2%；2025年该业务收入17.51亿元，占当年营收113.02亿元的约15.5%。分季度看，一季度AI端侧收入11.75亿元，同比增长496.45%；上半年合计约28.6亿元，同比增长433.58%。按披露的累计数推算，第三季度单季AI端侧收入约19.6亿元，在当季61.42亿元营收中占比已超三成，较第二季度仍保持增长。

份额层面的优势已经拉开。公司半年报援引弗若斯特沙利文资料称，按2025年相关收入计，佰维存储是全球最大的AI新兴端侧半导体存储解决方案供应商，也是全球最大且首家量产ePOP存储的提供商，产品覆盖AI眼镜、智能手表、AI学习机与翻译机等品类。国金证券、东莞证券等券商近期研报亦将其列为端侧AI与存储板块重点标的。

这份成绩并非偶然。技术上，公司ePOP采用多层芯片堆叠、超薄芯片与多芯片异构集成，封装厚度可做到0.54毫米，具备低功耗、快响应特点；AI端侧旗舰 ePOP5X今年9月获《Embedded Computing Design》2026年度“最佳创意奖”。客户方面，公司产品已进入Meta、Google、阿里、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等供应链，其中与Meta的合作自AI眼镜起持续加深。

业绩兑现的同时，佰维存储也亮出下一阶段的增长目标。在公司最新发布《2027年度“提质增效重回报”行动方案》中，进一步锚定AI新兴端侧增长路线，提出2027年该板块营收力争不低于100亿元的目标。按照规划，公司将从三条主线持续加码：持续围绕AI眼镜、智能穿戴等新兴应用场景迭代ePOP等特色存储产品，完善AI端侧应用存储解决方案体系；依托定制开发、技术响应与供应链保障等方面的综合优势，加深和全球头部客户的技术协同与产品开发；强化研发到量产交付链路，加快新品商业化落地，持续夯实AI新兴端侧存储的先发优势，推动业务高质量增长。

除可穿戴外，具身智能是AI新兴端侧的另一方向。在今年8月底的2026汽车芯片产业创新生态会议上，佰维存储工业级eMMC 5.1 TGE408、DDR4 PZ005成功入选《2026机器人芯片供给手册》。据了解，该手册是我国首部机器人芯片系统化供给指南，有助于打通车规级芯片向机器人领域迁移的通道。TGE408以Win-pSLC固件将P/E擦写次数提升至10万次，支持-40℃至85℃宽温；PZ005传输速率3200Mbps，支持-40℃至95℃宽温，契合机器人高频写入、强振动、长寿命的工况。公司称已实现工业机器人领域头部客户批量交付。

市场人士分析称，随着大模型厂商推出专属Agent硬件，未来两年终端形态将百花齐放，存储、SoC、光学、电池等环节存在共性升级需求。后续观察两个方面：一是穿戴存量替换，智能终端普及提速，手表、学习机、翻译机等品类的存储规格将系统性抬升；二是具身智能，机器人对工业级存储的可靠性要求更高，单机价值量也更大。对佰维存储而言，端侧“存力”竞赛才刚刚拉开帷幕。凭借率先卡位的产品、封测一体化的产能与头部客户资源，公司有望把本轮硬件创新浪潮转化为持续兑现的成长曲线，未来增量空间值得期待。