近期的市场呈现鲜明的“冰火两重天”格局。一边是AI、科技板块在情绪推动下估值攀升至历史高位，交易拥挤度加剧;另一边则是消费板块经历深度回调，估值已跌至历史底部区间。市场常言“买在市场最低处”，当前消费板块，特别是港股通消费标的，正被机构视为具备极高赔率的反转资产。在此背景下，华夏基金于4月22日起正式发行华夏港股通消费精选混合(A类026897;C类026898)。该产品聚焦港股消费龙头，旨在通过低位布局，捕捉内需修复与估值回归的双重红利。

价值回归，港股消费迎来“击球区”

今年以来，促消费政策从中央到地方全面铺开，力度与密度均超往年。国家层面将扩大内需置于宏观调控核心位置，地方配套补贴、消费券、场景升级举措接连出台，有效稳定居民收入预期、提振消费意愿。在此背景下，消费板块的配置价值重新凸显。与A股相比，港股消费的优势更为突出。

从估值与基本面看，港股消费板块目前处于历史底部。Wind数据显示，截至2026年5月7日，中证港股通消费主题指数PE-TTM仅为15.71倍，处于指数发布以来0.62%的极度低估分位。更为关键的是，当前板块3.98%的股息率，构筑了坚实的安全垫。值得注意的是，低估值并未妨碍龙头企业的业绩爆发：2025年年报显示，潮玩、新茶饮、黄金等赛道头部公司凭借品牌与全球化优势，营收与净利双双大增。这种“股价与基本面背离”的剪刀差，意味着港股消费具备极高的反转赔率(数据来源：Wind，统计区间：2016.5.8-2026.5.7)。

从资产结构看，港股汇聚了最契合新时代消费趋势的稀缺资产。相比A股以白酒、家电为主导的传统消费矩阵，港股消费板块以互联网服务、新消费品牌、连锁零售及文旅休闲为核心，高度贴合Z世代崛起、情绪价值消费、宠物经济及高性价比等前沿趋势。加之2026年初以来，港股IPO市场回暖，消费企业赴港上市热潮延续。今年以来，东鹏饮料、鸣鸣很忙已成功登陆港股，君乐宝、钱大妈、袁记食品等细分龙头密集递表，港股消费指数的“含新量”进一步提升，港股优质标的池持续扩容，为投资者提供了更多与消费新趋势同频共振的选择(文中所述内容不构成个股推荐，详细注释见文末)。

从资金面来看，内资正重塑港股定价权，抵御海外流动性的冲击。2025年，南向资金净流入港股超1.4万亿港元，创历史年度净流入纪录。据高盛预计，2026年，南向资金净买入规模或达2000亿美元。随着资金来源从“外资主导”转向“内外资共振”，将有效平滑港股受美联储政策的扰动，使港股消费板块的走势更加贴合中国本土的基本面逻辑，迎来真正的价值回归。(数据来源：Wind，截至2026.01)

实力出击，精准把握港股消费投资机会

华夏港股通消费精选混合是一只高度纯粹的港股消费主题混合基金。其股票资产占比60%-95%，其中，投资于港股通标的股票、消费主题股票比例均不低于非现金基金资产的80%，精准聚焦港股优质消费资产。

拟任基金经理徐漫拥有超9年证券从业经历、超3年公募基金管理经验，自2016年7月加入华夏基金，历任研究员、基金经理助理，深耕消费赛道投研，覆盖社会服务、美容护理、纺织服装、互联网电商、食品饮料等全消费领域，能力圈兼顾新兴消费与传统消费。其投资理念聚焦“渗透率—集中度”二元模型，自上而下把握赛道机会，自下而上精选个股。以其在管的华夏消费臻选为例，根据基金定期业绩报告，截至2025年12月31日，产品自成立以来累计净值增长11.21%，近1年净值增长10.34%，同期业绩比较基准收益率分别为-7.11%、1.87%;更值得关注的是，该基金在2024年度曾位列银河证券同类产品排名榜首，展现其卓越的超额获取能力(业绩数据来源于产品定期报告，经托管行复核，截至2025.12.31)。

作为深耕行业28年的头部资管机构，华夏基金在主动权益领域底蕴深厚，依托完善的投研体系与资深团队，持续为持有人创造显著的超额收益。国泰海通证券数据显示，截至2026年3月末，在权益类大型公司近五年的超额收益排名中，华夏基金名列首位。在拥挤的科技赛道博弈之外，希望捕捉港股消费估值修复与盈利增长的双重收益的投资者，不妨通过华夏港股通消费精选混合，布局把握这片被市场低估的“价值洼地”(数据来源：国泰海通证券，截至2026.3.31)。

数据来源：华夏消费臻选2024年排名数据源自银河证券，截至2024.12.31，排名分类为：消费行业偏股型基金(A类) ，排名为第1(1/81)。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证;基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。

风险提示: 1. 本基金为混合基金，其预期风险和预期收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，风险等级为 4R - 增长型，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2. 本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险 (港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动), 汇率风险 (汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险 (在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险) 等。3. 请您认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，根据风险承受能力选择合适的产品。4. 基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5. 基金管理人提醒投资者基金投资的 “买者自负” 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7. 本产品由华夏基金发行与管理，交通银行股份有限公司作为代销机构不承担产品的投资和兑付责任。8. 本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。

华夏港股通消费精选混合费率结构：基金管理费 1.20%(每年), 基金托管费 0.20%(每年)。A 类不收取销售服务费，但认申购时一次性收取认 / 申购费。C 类不收取认 / 申购费，但收取销售服务费 0.40%(每年)。收取的赎回费用全额计入基金财产。

A类认/申购费率：

A、 C类赎回费率：