6月22日，华夏凯德封闭式商业不动产证券投资基金（简称“华夏凯德商业REIT”）正式获得证监会准予注册批复及上交所无异议函，此次获批发行，为国内商业不动产REITs市场再添重磅优质标的。

基金主要原始权益人及运营管理机构为凯德投资。作为国际知名REITs管理人与全球领先的不动产资产管理企业，凯德投资深耕中国市场多年，率先将城市综合体、高端服务式公寓等创新业态引入国内商业不动产领域，拥有成熟的资产运营与价值管理体系。

双核优质资产落地 多元布局兼顾稳健性与成长性

华夏凯德商业REIT首批底层资产聚焦两大核心商业项目，分别为深圳来福士广场综合体与绵阳凯德广场·涪城购物中心。项目整体总建筑面积达340046平方米，整体资产估值约48.11亿元，基金拟募集规模38.73亿元，资产质地优质、发展基底扎实。

本次获批产品凭借标杆品牌赋能、多元业态协同、双城能级布局三大核心优势，构建起差异化投资价值，实现风险分散与价值增长双向兼顾。

在品牌优势上，项目依托凯德旗下两大核心标杆IP——城市顶流综合体“来福士”与高端服务式公寓品牌“雅诗阁”，构筑高壁垒运营优势，品牌影响力与市场认可度突出，筑牢长期运营基本盘。

在业态布局上，项目融合商业、办公、高端公寓等复合业态，各业态客流互通、资源共享、运营联动，大幅提升资产抗风险能力，强化整体运营韧性。

在城市布局上，产品实现大湾区核心城市深圳与四川第二大城市绵阳的能级互补，跨区域布局有效分散单一区域市场风险，既依托一线城市保障稳定现金流，也依托二线潜力城市挖掘长期成长空间。

其中，深圳来福士广场位于深圳市南山区核心位置，无缝接驳地铁9号线、12号线南油站，毗邻南海公园，汇聚购物中心、甲级办公楼、高端服务公寓等多元业态。项目形成“商业为核心、办公及公寓为稳定客流支撑”的成熟综合体运营模式，各业态深度协同、互补赋能，长期保持高出租率与高入住率，现金流持续稳健。

凯德广场·涪城位于四川绵阳主城区核心商圈，是引领区域消费升级、承载都市潮流体验的城市级商业标杆。绵阳依托雄厚的军民融合产业基础与专属政策红利，消费活力稳居西南地区前列，为项目运营提供坚实市场支撑。该项目经营韧性突出，近三年持续保持近乎满租的优质状态，客流规模、销售业绩、运营净收入等核心经营指标稳步增长，经营质量持续向好。

国际专业团队加持 稳健运营可期

本次上市后，凯德投资作为发起人及运营管理机构，将在华夏凯德商业REIT上市后继续负责底层项目的运营；同时作为战略投资者，持有20%的基金份额，与投资者利益深度绑定、长期共赢。

凯德投资总部位于新加坡，拥有24年国际REITs管理经验，目前在亚太四大公开市场管理8只公募REITs，资产管理规模约750亿新加坡元。在中国，凯德投资拥有强大的运营平台和多元资产运营能力，持续通过升级改造、业态优化，以精细化运营提升资产经营表现，挖掘优质资产的长期增值潜力，创造可持续的资产价值与投资回报。

同时，本次项目计划管理人、财务顾问为中信证券，作为国内首家资产规模突破万亿元的证券公司，业务布局覆盖证券、基金、期货、外汇及大宗商品等诸多领域，主要财务指标已连续十余年居于行业前列；基金管理人华夏基金，在公募REITs领域具备先发优势与体系化布局，构建了从Pre-REITs项目培育到上市后流动性管理的全业务流程，其公募REITs管理规模与产品数量均位居市场首位。

头部基金管理机构与顶尖券商强强联合、协同赋能，将为产品合规运营、风险管控、长期增值提供全方位坚实保障。

前景展望发展势能强劲 树立行业新标杆

深耕中国三十余载，凯德投资持续布局国内五大城市群，聚焦城市核心区域，资产质量优异。截至2025年12月31日，其在国内管理43座购物中心、27栋办公楼及252处旅宿资产，涵盖来福士、凯德广场、雅诗阁等知名商业品牌，为其参与的公募REITs提供广阔的发展空间。

当前，中国不动产市场正逐步从规模扩张转向质量升级，公募REITs以其现金流稳定、贴合消费趋势的特点，已成为资本市场优质配置资产。华夏凯德商业REIT的获批，将进一步推动国内商业不动产资产证券化发展，助力行业标准化、专业化升级，为国内公募REITs市场高质量扩容树立全新标杆。 明芳

市场有风险，投资需谨慎。