基金亮点>>>

近年来，居民财富管理的配置逻辑正在发生深刻变化。随着市场利率中枢持续下移，在“资产荒”的大背景下，纯固收类资产的基础收益机会正在变薄，而单纯投资权益市场又面临较大的波动。“固收+”产品正是在这种环境下应运而生的解决思路。近年来，“固收+”基金正获得越来越多资金的认可。自2024年以来，全市场含权债基总规模迅速扩容，截至2026年一季度末，总规模已突破3万亿元大关。

作为“固收+”的细分类别，量化“固收+”也步入高速发展期，其追求风险收益性价比的定位与“固收+”产品十分契合。量化模型的引入进一步强化了资产配置与个股选择的纪律性，为追求业绩稳定性提供支撑。从历史业绩看，量化“固收+”策略呈现了较为优秀的风险收益特征。据华泰证券研报，在2021年12月31日至2026年1月31日区间，量化“固收+”基金的年化收益率中位数为3.73%，高于其他“固收+”基金的2.53%;量化“固收+”基金最大回撤中位数为6.56%，同样优于其他“固收+”基金的7.67%。

富国稳悦回报正是这样一款量化“固收+”产品，它将量化工具系统性地嵌入“固收+”投资的每一个核心环节，构建从资产配置到选股执行再到风险管控的进阶。

富国稳悦回报定位清晰，基金投资于权益类资产(股票、股票型基金、混合型基金等)及可转债等的比例合计为基金资产的10%—30%。其余部分以纯债为底仓，提供基底收益机会。既保留了产品的“固收”底色，又赋予了权益端足够的空间去创造弹性。

在权益仓位的管理上，产品引入波动率择时机制。量化模型会在市场波动率大幅上升时，纪律性地降低权益仓位暴露，力求控制组合回撤;当市场回归平稳时，再适度增加进攻性仓位。这种“逆情绪”的决策模式，有助于弥补人为主观判断的不足。

与公募量化传统的指数增强策略不同，富国稳悦回报运用量化模型进行全市场选股，使权益部分不依赖单一赛道和风格，不受个股偏离基准指数的约束，而是在全市场范围内进行系统化筛选。这种全市场覆盖的策略，或能更好地适应不同市场风格，有望拓宽超额收益空间。

纯债端策略同样纳入量化模型。该基金通过多模型信号进行久期择时与利率交易管理，深度学习择券模型可基于量价和曲线信息进行利率债配置;基本面量化择时模型则可结合宏观和商品市场信号，以期提供更好的收益贡献。在信用配置方面，基金将采用高等级信用债骑乘策略，兼顾流动性和票息收益，力争构建相对稳健的底仓配置。

注：上述内容仅作为了解策略使用，不代表未来组合具体配置，亦不作为任何形式的收益保证。

基金经理介绍>>>

拟任基金经理陈斯扬，拥有13年证券从业经历、8年投资管理经验，擅长模型研究和管理，在量化领域深耕多年。

作为富国量化团队的资深成员，陈斯扬擅长将复杂的宏观经济逻辑转化为可回溯、可优化、可执行的数学模型。历经多轮股债牛熊转换，他在增强债券型基金的管理上积累了丰富经验，尤其擅长在“固收+”框架下平衡风险与回报。

基金有风险，投资需谨慎。