7月17日，由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金披露2026年二季度报告。报告显示，基金经理二季度集中配置了高景气行业的领军企业，并在行情快速上涨的过程中通过减仓操作成功锁定部分收益。基金经理表示，未来会继续挖掘景气度发生拐点的公司，综合利用估值工具评判标的长期价值，动态调整组合。

回顾过去，基金经理指出，宏观经济方面，一是最新央行货币政策会议对二季度国内经济运行定性为“总体平稳、向新向优，高质量发展”，油价快速上行后下降一定程度上帮助了国内PPI脱离收缩区间，而从最新公布的6月价格数据看，CPI略低于市场预期；二是上半年出口表现强劲，消费和信贷数据边际走弱，反映了外需偏强、内需偏弱的现实。高新技术的一枝独秀也体现在出口和国内增长数据上，其中，与人工智能相关的信息传输、软件和信息技术服务业是最强音。

市场方面，A股体现为指数分化加剧，结构性行情显著；港股整体表现较弱，其中，互联网科技板块跌幅较大。A股分化态势凸显，从宽基指数看，即使最近“双创”指数有一些调整，科创50指数与红利指数的涨幅差值也超过50%，其中，高景气度方向与人工智能相关的芯片、材料、存储等涨幅断层式领先，价值风格的个股表现惨淡。报告指出，这些现象和二季度经济运行相呼应，“虽在情理之中，但实际差异程度还是出乎意料。”

报告还对睿远成长价值混合基金二季度的运作情况进行了详细阐述，即二季度基金整体保持高仓位运行，继续聚焦高景气行业，集中配置了其中的领军企业。基金经理还表示，虽然受益于人工智能快速发展的PCB、芯片和光通信个股依旧是组合的压舱石，但“在二季度行情快速上涨过程中，我们顺势减少了相关个股的持仓数量，锁定了一部分收益”。

具体来看，基金配置的前十大重仓股净值占比接近75%，较此前出现了一定的调整，一方面，增加了业务涉及高功率半导体激光与微纳光学解决方案的标的，其业务聚焦光子产业链上游核心环节，是全球少数具备核心能力且技术领先的公司；另一方面，出于应对港股互联网科技板块羸弱表现的考虑，组合减少了持有较长时间的互联网科技公司的持仓数量，虽然其经营护城河有目共睹。基金重点配置的子板块还包含新能源光伏、生物医药，个股配置上与一季度相比增减变化不大。

分市场来看，港股的持仓明显减少，配置以消费和创新药个股为主，近期创新药子板块在经历调整后有企稳向上的迹象；在A股配置上，二季度抓住了科技引领下相关产业链爆发带来的投资机会。

展望未来，基金经理在报告中表示，进入三季度，红利和价值个股能否得到市场的“眷顾”，风格上高科技和传统行业能否平衡，关注度很高的公司在科创板上市后会如何表现，都值得观察和思考。2026年上市公司中报将陆续公布，基金经理表示会结合中报数据研判重点持有公司的经营现状，继续挖掘景气度发生拐点的公司，使用估值工具综合评判标的长期价值，动态调整组合，应对市场波动，努力控制好净值回撤。季金