本周市场展开调整，受到海外市场大幅回踩影响，周一两市跳空低开，此后指数震荡修复，但目前市场下方支撑与上方阻力相当，指数虽未进一步下探，但也迟迟无法逆转跌势。

市场内部板块之间的分化再次加剧，多数板块持续调整，少数细分板块获得资金连续追捧，市场主线依然围绕AI算力相关的上游设备及材料，并未出现有效的风格切换，仅银行板块获得部分避险资金关注。

主要宽基指数本周悉数下跌，创业板指及北证50指数领跌两市，累计跌幅均超3.6%，科创50及上证50指数相对抗跌。市场风格方面，多数风格板块下跌，仅金融风格板块取得上涨，而周期及稳定风格跌幅居前。

全球权益市场来看，多数股指集体收跌，亚太市场领跌全球。截至A股周四收盘，周内美国三大指数悉数回踩，纳指领跌，累计跌幅超2%，标普500指数及道指亦下跌超1.5%，市场恐高情绪叠加美以伊局势较为混乱引发市场的担忧;欧洲市场三大股指同样有所回调，但幅度相对温和，法国CAC40、英国富时100及德国DAX指数分别下跌0.69%、1.09%及2.28%;亚太市场普遍跌幅较大，韩国综指领跌全球，累计下跌4.86%，恒生科技指数同样深度回踩，下跌近4.8%，中国台湾加权指数及日经225指数均回调超3.5%，显示市场对于芯片制造及材料等相关产业链表现出一定的获利抛售行为。

行业层面来看，申万一级行业同样涨少跌多，银行、综合、建材等板块涨幅居前，计算机、商贸零售及汽车板块跌幅居前。主题方面，覆铜板、工业气体、半导体材料等题材表现强势，培育钻石、电力等前期强势板块则大幅回调。

市场走势方面，沪指短期失守了半年线及4000点后，始终在3950点上方盘整，下方的3902—3926点缺口处有着较强的支撑，指数未向下击穿。因该缺口为美以伊暂停冲突达成停火协议后的利好引发，而当前美以伊虽有小范围冲突，但并未撕破此前的临时停火协议，因此，若后续美以伊重新爆发大规模冲突，可能才会导致该缺口失守。不过沪指仍面临着5日均线的压制，需留意后续是否有见底企稳迹象。创业板指短期同样陷入空头排列及5日均线压制，不过其尚未跌穿60日均线，观察指数后续在下方重要均线处的支撑情况。科创50指数在半导体板块带动下小幅走高收复了5日均线，但能否有效站稳或仍待观察细分板块持续性如何。在面临强势板块虹吸流动性之下，北证50指数先涨后跌，波动较大且走偏弱，市场风格短暂切换后再次回转。

(作者为南京证券策略研究员)