周一国内市场，A股三大指数集体收涨。沪指早盘弱势震荡，午后有所走强。创业板指早盘横盘整理，午后探底回升。截至收盘，沪指上涨0.97%，深成指上涨0.65%，创业板指上涨0.80%。沪深两市成交额2.03万亿，较上一个交易日缩量456亿。全市场超4500只个股上涨，赚钱效应较好。

盘面上看，贵金属概念股展开调整，个股涨多跌少。医药板块表现强势，新华制药、哈药股份和近岸蛋白等个股涨停;房地产板块再度活跃，我爱我家、世联行和金融街等个股涨停。申万一级行业中27个行业上涨;3行业下跌。其中，房地产和医药生物行业涨幅超过3.5%;家用电器行业跌幅超过1.5%。

热门概念板块中，ADC、CRO和材料板块涨幅靠前;白色家电、六氟化钨和半导体设备等板块跌幅靠前。宏观方面，伴随着出口端强势表现、极端天气扰动有所减弱和同期低基数效应，8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，较上月提升0.7个百分点。虽然8月新旧动能切换的K型分化特征边际收敛，但是供强需弱依旧显著。

分三大门类来看，8月采矿业增加值同比增长-1.4%，较上月收窄2.8个百分点;8月制造业增加值同比增长6.1%，较上月提升0.6个百分点;8月电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增速增长4.9%，较上月回落0.1个百分点。受制于补贴政策退坡和居民消费信心偏弱，8月全国社会消费品零售总额同比增长0.4%，较上月回落0.2个百分点，内生需求仍然偏弱。其中，餐饮收入和商品零售同比增速均出现小幅下滑。受制于基建投资、制造业投资和房地产投资三大板块同比增速全面下滑，1-8月固定资产投资(不含农户)同比增长-7.2%，较1-7月扩大0.5个百分点。重要会议明确要求“加大逆周期调节力度”，要求“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策”。政策端落地效果是决定后续经济走势的关键。

策略上，伴随着美联储全票通过加息25个基点，前期受海外流动性预期压制的科技板块快速修复。同时，我国领导人即将对美国进行国事访问，出口端或将延续强势表现。A股市场具备持续修复的基础。投资者或可留意受益于政策和产业趋势向上的领域，如电子、通信、计算机、传媒和创新药等行业。

(南京证券研究所分析师 许吟倩 执业证书号：S0620521100004)