节后市场再度下探，结合节前市场的走势来看，指数跌破支撑向下寻底的态势较为明确。目前整体走势尚未逆转偏悲观的空头预期，市场的止跌企稳仍需等待。

综合节前三个交易日及节后的市场表现来看，主要指数呈现震荡下跌走势，节后主要宽基指数同样集体回调，9月28日至10月8日期间(下同)，科创50指数、创业板指及中证1000指数跌幅居前，科创50指数累计跌幅超10%，创业板指跌幅近7.7%，而上证50指数、沪指等指数相对抗跌，累计回调1.32%和1.97%。市场风格方面，风格板块涨跌不一，成长及周期风格领跌，稳定及金融风格涨幅靠前。

从全球权益市场来看，国庆假期至今，主要市场表现分化，美股及部分亚太市场表现偏强，其余股指多数调整。截至本周四(北京时间)A股收盘，美国三大股指涨跌不一，纳指及标普500在科技龙头的带动下延续上行，并续创历史新高，道指则震荡下跌;欧洲市场三大股指均有所调整，经济表现偏强的德国DAX指数相对抗跌，累计下跌1.20%，英国富时100及法国CAC40指数表现偏弱，尤其是后者受到财政担忧影响回调幅度近4%;亚太市场方面，日经225指数累计上行近4%，中国台湾加权指数亦上涨2.68%，位居全球前列，但韩国综指则连续调整，累计跌幅超6%，港股市场恒生指数及恒生科技指数亦持续走弱，在全球市场排名靠后。

行业层面来看，期间申万一级行业多数回调，其中，银行、地产、公用事业及石油石化板块涨幅居前，通信、电子、机械设备等板块跌幅居前。

市场走势方面，主要指数重心持续下沉，创下阶段新低，需观察指数在关键位置的支撑力度如何。沪指继跌穿3900点后一度在盘中失守3800点，再创阶段新低，并逐步逼近前期低点3741.11点，空头势能当前仍占优势，后续考验指数在3800点的支撑力度，若能企稳回升，则市场的震荡趋势以及后期修复行情仍有望延续;创业板指短期表现颓势，盘中再创年内新低并逼近3000点关口，权重科技股回调拖累较重，能否企稳的关键也在于后续相关权重龙头能否出现估值修复，当前下方已无明显支撑，需留意2025年四季度构建的震荡区间能否成为最后的防线;科创50指数继此前调整后本周继续下探，并有效击穿了年线，重回1450点附近，后续观察能否尽快收回该支撑，若在该位置持续承压，则整体走势需要谨慎看待。

(作者为南京证券策略研究员)