本周，市场延续调整格局，前三个交易日指数窄幅震荡，周四在海外科技股情绪转弱、亚太市场集体下挫的拖累下放量下跌，上证指数失守3700点，创业板指单日跌幅超过4%，主要指数创阶段低点。本周主要宽基指数中仅北证50指数收涨，截至周四收盘，创业板指、科创50指数及深证成指跌幅居前，上证指数相对抗跌，北证 50指数逆势上涨1.76%。

从全球权益市场来看，主要市场明显分化，美股反弹，亚太承压。截至本周四(北京时间)港股收盘，美股三大指数在上周大跌后集体反弹，纳指、道指及标普500指数分别上涨2.15%、1.64%和1.28%;欧洲市场涨跌互现，德国DAX指数微涨0.08%，法国CAC40及英国富时100指数分别下跌0.44%和1.19%;亚太市场普遍下跌，日经225指数累计下跌3.70%，韩国综指累计下跌2.26%，周四单日下跌3.52%，存储芯片龙头再度领跌，中国台湾加权指数累计下跌2.27%;港股跌幅较深，恒生指数累计下跌5.18%，失守23000点，恒生科技指数累计下跌7.65%，跌破3800点并创下2024年9月以来新低，年内跌幅超过30%。

从行业层面来看，本周申万一级行业以下跌为主，呈现“权重成长领跌、低位板块轮动”的特征。其中，计算机成为唯一收涨板块，银行、农林牧渔及机械设备等板块表现相对抗跌，工商银行再创历史新高，电力设备、通信、房地产及有色等板块跌幅居前。主题方面，机器人、数据确权、兵装重组等板块表现较好，而半导体设备、CPO、锂电池、CRO、AI视频、贵金属等概念表现偏弱。

市场走势方面，主要指数本周继续下探，技术形态进一步走弱。上证指数跌破3700点整数关口，收盘创本轮调整以来新低，与短期均线的偏离度进一步扩大，后续若出现反弹，3700点及3750点附近将构成短期阻力;创业板指本周跌幅较深，接连失守2700点和2600点关口，周四再度创年内新低，技术指标进入深度超卖区域，存在技术性反弹需求;科创50指数本周跌破 1350点，相对创业板指略显抗跌。量能方面，本周两市成交额持续处于近期低位，不过周四宽基ETF有所放量。

(作者为南京证券策略研究员)