北斗产业正成为风口。日前，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其介绍，2020年6月前，计划再发射2颗地球静止轨道卫星，北斗三号系统将全面建成，迈入全球服务新时代。

业内人士表示，北斗卫星导航系统是我国重要的时空基础设施，典型的自主可控和军民融合产业。首先，随着北斗三号全球组网，作为国家重大工程，预计2020年或将不断涌现新的进展，比如全球组网、低轨卫星星座建设、一带一路市场拓展、行业应用深化等，不断提升市场关注度。其次，我国已形成较为完善的北斗产业链，为北斗应用奠定了良好基础，持续关注下游应用打开。

事件驱动 北斗三号全球组网在即

日前，在国新办举行的新闻发布会上，中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其等介绍了北斗三号系统提供全球服务一周年的有关情况。

冉承其提到，北斗提供全球服务，是建设的一大步，也是发展的新起点。到2020年，将继续发射11颗北斗三号和1颗北斗二号卫星，完成全面建设，进一步提升系统服务性能;2035年还将建成以北斗为核心，更加泛在、更加融合、更加智能的综合定位导航授时(PNT)体系。北斗将以更强的功能、更优的性能，服务全球，造福人类。

北斗卫星导航系统是我国自主建设、独立运行，并与世界其他卫星导航系统兼容共用的全球卫星导航系统。我国高度重视北斗系统建设，北斗导航系统秉承“先区域、后全球”的总体思路，按照 “三步走”的发展战略稳步推进。2019年12月16日，第12组北斗三号地球中圆轨道卫星成功发射入轨，北斗三号所有中圆地球轨道卫星发射完毕，标志着北斗三号全球系统核心星座部署完成。2020年6月前，计划再发射2颗地球静止轨道卫星，北斗三号系统将全面建成。

北斗三号导航卫星系统旨在打造轻量化、长寿命、高可靠的卫星平台，在保留有源定位与北斗短报文特色服务的同时，采用以高精度星载原子钟、星座自主运行等为代表的卫星载荷技术和基于星地链路、星间链路、全新导航信号体制的导航卫星运行控制技术，从而推动了“北斗”系统覆盖范围从区域走向全球，定位精度由10米量级向米级跨越，测速和授时精度同步提高一个量级，可靠性和抗干扰能力大幅提高，并使北斗卫星导航系统与其他系统的兼容性更好;国产化器件占比达到98%。

行业前瞻 应用空间有望逐步扩大

目前，北斗系统已广泛应用于交通、海事、电力、民政、气象、渔业、测绘、矿产、公安、农业、林业、国土、水利、金融等十几个行业领域。截至2018年底，各类国产北斗终端产品应用规模已累计超过8000万台/套，采用北斗兼容芯片的终端产品社会总保有量接近7亿台/套(含智能手机)，北斗应用正在诸多领域迈向“标配化”发展的新阶段。

北斗系统在专业市场仍待普及。在区域、行业示范应用项目支持下，北斗在交通、船舶监控、驾考驾培、精准农业、灾害监测等诸多行业进行了应用，但是行业实际应用份额仍然较少。

而高精度定位市场仍处于启动期。从国家安全和战略经济领域的应用需求来讲，在航空、铁路、通信、电力、金融等多个行业需要实时分米级、厘米级、授时纳秒级系统精度。当前北斗地基增强系统已完成建设，广域精密定位系统全面启动，面向高精度位置和时间服务需求，技术标准统一、服务多功能、信息互联互通是确保未来高精度应用推广快速推进的保障。

2018年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达3016亿元，较2017年增长18.3%，其中与卫星导航技术研发和应用直接相关的，包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元，占总产值的35.44%，北斗对产业的核心产值贡献率达80%，由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。预计至2020年，我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元，北斗将拉动超过3000亿元规模的市场份额，北斗导航产业在未来相当长一段时间内还有很大的发展空间。

随着2020年北斗系统服务范围覆盖全球，2035年建设完善更加泛在、融合、智能的综合时空体系，北斗产业将迎来由技术融合创新和产业融合发展共同带来的升级变革。未来，北斗高精度定位、导航、授时(PNT)技术创新及应用是未来发展热点。北斗与物联网技术、云计算、5G等技术融合成为行业信息化的支撑技术，也是北斗产业发展的推动力。

投资机会 多厂商布局高精度地基增强服务

从产业链结构来看，北斗产业链要包括上游的基础元器件，中游的终端集成和系统集成以及下游的运营服务等。基础器件主要包括芯片、天线、板卡等，是整个产业发展的基础，也是产业自主可控最关键的部分;终端设备承载卫星导航定位功能，与用户体验相关，是产业发展水平的重要体现;运营服务是未来时空服务发展的根本依托，是产业实现可持续发展的最重要手段。

2019年，北斗产业链中游和上游受到芯片、板卡、核心器件、终端设备价格下降的影响，产值增速较去年进一步放缓，在全产业链中占比仍然呈现下降趋势。

上游产值在总产值中占比为10.9%，其中，基础器件、基础软件和基础数据等环节的产值占比分别为4.4%、2.1%和4.4%;中游产值在总产值中的占比为47.5%，其中，终端集成环节的产值占比为34.6%，系统集成环节的占比为12.9%;下游产值占比增长较快，主要原因在于终端集成环节竞争激烈，而下游运营服务准入门槛相比较低，促使终端提供商向运营服务商转变，同时无人驾驶和高精度服务近年来需求激增，并有效牵引消费级市场相关服务需求的释放，从而推动下游产业链快速发展，其产值在2018年总产值中占比为41.6%。多厂商布局下游高精度地基增强服务将成为2020年亮点。

东兴证券表示，受益于国产替代和北斗三号军品大规模换装驱动，看好北斗行业的前景。重点考虑合众思壮、华力创通、海格通信、华测导航、中海达、雷科防务、振芯科技和北斗星通这八家北斗行业相关公司。

安信证券认为，北斗卫星导航系统是我国重要的时空基础设施，典型的自主可控和军民融合产业。首先，随着北斗三号全球组网，作为国家重大工程，预计2020年或将不断涌现新的进展，比如全球组网、低轨卫星星座建设、一带一路市场拓展、行业应用深化等，不断提升市场关注度。其次，我国已形成较为完善的北斗产业链，为北斗应用奠定了良好基础，持续关注下游应用打开。重点关注振芯科技、海格通信、华测导航、中国卫星等标的。