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低估值高分红公司受青睐

2020/3/26 20:33:58      大众证券报      

受疫情影响,市场整体处于历史较低水平,超大盘和中盘估值更低,各大行业中食品饮料估值下行,电子下行至历史中位数。对此,机构认为,工程机械、教育、军工等行业低估值、高分红公司的吸引力显著提升。

采掘、建筑存估值优势

大众证券报据Wind统计,截至26日采矿业的市盈率(TTM)为14.10、市净率(LF)为0.91,在过去的一年里,3月26日采矿业的估值数据达到最低位。

截至26日,制造业市盈率为33.51、市净率为2.63;信息技术市盈率为151.32、市净率为3.79;食品制造市盈率为39.90、市净率为5.81。同样对比过去一年的数据,制造业、食品制造行业估值跌至中位、信息技术的估值跌至一年以来的倒数第四位。

总体来看,估值相对压力较大的行业为:食品饮料、计算机、通信、电子、农业、家电、医药。另外,有估值相对优势的行业为:采掘、房地产、商贸、建筑、公用事业和银行;其中PB破净的行业包括采掘、建筑、银行和钢铁。

政策方面,截至3月20日,各地发行的新增专项债10233亿元,全部用于铁路、轨道交通等交通设施建设,还有生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域的重大基础设施项目。

近期下游复工及主机厂设备销售边际好转势头加速,伴随复工加速,主机厂及下游经销商设备销售情况呈直线上升趋势。

对此,长江证券分析师赵智勇认为,“一季度虽受到影响,但需求随着后续复工加快能够回补。继续重点推荐受益稳增长政策及更新周期的行业景气持续、业绩增长确定以及低估值的工程机械板块,重点关注恒立液压、三一重工、中联重科,重点关注建设机械、徐工机械。”

机构宠爱高分红公司

个股方面,中材国际2019年实现营收为243.74亿元,同比增长13.36%;实现净利润为15.92亿元,同比增长16.41%;公司拟每10股派现3.01元(含税)。目前该公司股息率高,新签订单较为稳定。公司2019年现金分红5.24亿元,分红率为32.89%,目前股息率为5.14%,分红率较高。海通证券认为,中材国际属于高股息、低估值、业绩持续增长公司,其充足订单为业绩增长提供保障,给予2020年7-8倍市盈率。

索通发展是国内商用预焙阳极唯一的上市公司,电解铝是公司主营业务产品唯一的下游需求,参考电解铝企业估值,西南证券给予公司2020年30倍估值;另外,针对柳钢股份的经营业绩情况,华创证券给予6.2倍市盈率,认为公司是受益于西南华南地区供需错配的低估值标的公司,分红预期高,业绩后期持续增长。

对比全球主要指数估值,申万宏源分析师林丽梅认为,A股处于中间位置,港股最低。恒生指数估值几乎处于2010年来的底部,PB破净并创新低;沪深300、中小板100、创业板100的估值百分位在2010年来10%-20%、20%-30%、60%-70%分位。

在投资策略上,太平洋证券分析师徐玉宁认为,“小市值、低估值、低波动率、低流动性、高质量、低贝塔因子强势,高成长、高财务杠杆因子回撤;本月小市值、短期反转、低估值、低波动率、低流动性因子强势。建议坚持成长风格配置,减配白马风格,增配小市值和价值风格。”

记者 张曌

(编辑:newshoo)
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