受疫情对实体产业影响，大部分行业第一季度业绩受到拖累。不过，受益于再融资条件放宽，机构建议不要纠结一季报业绩，随着全国复工加速+融资政策扶持，预计二季度开始业绩持续改善是大概率事件，建议关注融资改善、业绩弹性大的标的。统计显示，今年以来有57家筹划重组的公司，年报业绩表现较佳。

百家公司融资助力业绩

统计显示，截至21日，沪深两市有128家公司披露再融资进度，其中，中创环保重组达成转让意向;37家公司通过董事会预案审议;中体产业、东方创业、三峡水利、新奥股份、长江电力5家公司获发审委通过;8家公司重组获股东大会通过;中色股份、翠微股份获国资委批准;多喜爱、中金黄金、中国动力、中国重工已经完成过户;西藏药业、*ST天首、上海电力、派思股份、文灿股份、 圣济堂重组出让方、竞买方的交易正在进行中。

另外，33家公司重组已经完成;15家公司重组获得证监会反馈意见;泰和新材、宁波联合、爱尔眼科、众生药业、北新路桥5家公司获证监会反馈意见回复;金风科技、津劝业、鲁北化工、数源科技、兰生股份获证监会受理;浙富控股、国睿科技、新疆天业、智慧松德、北京君正重组获证监会核准。

“再融资并购重组‘花开’2020年，跨界并购逻辑难再被参与定增的机构认可而大幅减少，细分龙头围绕主业通过并购整合快速成长构筑竞争优势更受资本认可，协同性大大增强。”国泰君安刘易分析称。

大众证券报梳理数据发现，在百家筹划重组的上市公司中，57家公司业绩弹性大。其中，业绩与股价表现较佳的公司有26家。

高资本开支型行业受益

个股方面，星期六再融资优化公司业务布局，公司非公开发行预案的发行对象暂未确定，认购方式为现金认购，发行价格视基准日而定，募集资金总额不超过29.72亿元，发行股票数量不超过2.215亿股，募集资金将投向YOWANT数字营销云平台云平台建设、社交电商生态圈建设、创新技术研究院建设等项目。公司2019年收入同比增长48%、净利同比增长1871%，主要由于收购遥望网络并表且遥望业绩增长显著。

璞泰来2019全年实现营收47.99亿元，同比增长144.93%;实现净利润6.51亿元，同比增长19.56%;扣非归母净利润6.06亿元，同比增长122.43%。公司隔膜涂覆及锂电设备持续增长，拟募资49.49亿元扩大优势，国信证券分析师方重寅认为，璞泰来业绩稳定增长，再融资增强领先优势。

行业方面，中银国际分析师王君认为，国防军工、非银金融、TMT、机械设备、新能源等高资本开支型行业从再融资新政中受益最大;个股上，短期筹划非公开发行且拿到批文的上市公司将是最直接的再融资新规受益者，壳股、中小差有“逆袭”机会，中长期关注优质企业与头部机构的双赢组合，科技股整合产业链扩产的定增机会最值得关注。

广发证券分析师郭鹏认为，目前市场纠结一季报业绩问题，伴随全国复工加速+融资政策扶持(发债、股权融资等)，我们预计二季度开始业绩持续改善是大概率事件。并且伴随地方政府开始恢复项目招标，在手订单上也会表现出增长的趋势，推升未来2年的盈利预测。另外伴随2019年年报陆续的公告，行业业绩+现金流拐点也将被证实。建议关注龙头公司融资工具的发行和股权再融资的推进进度。记者 张曌

部分重组公司年内表现