医药食品一季度业绩稳定 择优布局优质行业龙头

近期将迎来业绩密集披露期,从一季报预告来看,一季报向好的行业主要集中在医药、计算机、食品等行业。机构建议择优布局各行业现金流充沛、业绩确定性高的优质龙头,而受到影响较大的行业,目前已经逐步复苏,可以关注各行业龙头在2020年的估值修复行情。

绩优股扎堆医药、食品

截至目前,沪深两市有1682家公司披露2020年一季报业绩预告,根据预告数据来看,大部分公司业绩影响较大,但预增公司仍然有穗恒运A、漳泽电力、吉电股份、协鑫能科、黔源电力、拓日新能、晶澳科技、*ST中科、小熊电器等234家公司一季度业绩大幅预增。

从行业来看,一季报向好的绩优公司主要集中在医药、计算机、食品等行业。涪陵榨菜今年一季度实现净利润为1.66亿元,同比增长6.67%;公司一季度毛利率57.6%,同比下降0.54%,净利率34.30%,同比增长4.82%。华创证券认为,公司当前低库存、高预收保障公司后续增长,同时疫情冲击及成本上涨将导致抗风险能力弱的中小企业出清,公司定价权进一步提升,或通过提价继续提升盈利。

另外,安井食品在一季度家庭消费攀升,销售稳健增长,商超渠道高端品类及电商销售积极,叠加去年四季度提价效果继续显现及政府补助增加,业绩取得超预期表现。

万孚生物2020年一季报,实现营业收入5.52亿元,同比增长21.92%;实现净利润为9784.58万元,同比增长34.82%。公司受益于国内分级诊疗、胸痛中心建设、医疗机构临床科室对POCT产品的需求,以及国外市场行业壁垒提升对于头部优势企业的利好,公司主营业务维持高速增长。公司在分子诊断及病理业务的布局为公司带来新的增长引擎。

从增速分布来看,“正增长个股比例大于60%的行业有农林牧渔、电子、食品饮料、医药生物和电气设备。农林牧渔、食品饮料等必需消费品需求稳定,同时因生猪价格的增长、居家对休闲食品的需求提升,行业景气度较高;医疗设备和耗材需求增加;电子、电气设备受疫情影响有一定滞后性,且受益于去年订单量的支撑,国内疫情的冲击有限。”银河证券研究员洪亮分析称。

行业龙头仍是首选

另外,受到疫情影响,其中绿景控股、中润资源、渝开发、国际医学、长虹美菱、广州浪奇等461家公司出现首亏,这些公司主要集中在房地产业、纺织服装、化学制品制造业、汽车制造业等行业。

洪亮分析认为,“负增长个股比例大于80%的行业有建筑装饰、纺织服装、建筑材料、交通运输、休闲服务等,主要因在疫情防控下,企业延迟复工复产,居民消费意愿和消费能力受到抑制,制造业、工业、可选消费及服务类消费企业盈利受到较大影响。”

哪些行业将迎来拐点?在传媒行业方面,长城证券何思霖认为,从一季报预告来看,游戏及教育行业预盈数量较多,行业总体利润中位数同比下滑15%左右。受海外疫情不确定情况的影响,市场波动较大,建议持续关注业绩确定性较高的标的,同时重视可能存在的资产减值风险的释放。优质游戏龙头标的普遍高增长,确定性高,介入价值突显。国有出版行业现金流充沛,受疫情影响也相对较小,同时部分龙头出版企业分红率较高,也可择优布局。因影院营业重新暂停,暂时不能确认电影行业的拐点,但随着疫情进入平稳期,电影及营销等行业也将会从底部复苏。建议关注三七互娱、芒果超媒;省广集团、宝通科技、中南传媒等。

本次受到影响较大的是房地产行业,从市场层面来看,3月房地产市场缓步复苏,供求环比显著回升,同比跌幅也由上月的7成左右收窄至3成左右。从累计业绩来看,2020年一季度TOP100房企全口径销售业绩规模同比下降也近20.8%。

“考虑到目前板块2020年业绩确定性强,板块估值较低,股息率仍处于高位,此外政策弹性有望带动估值弹性修复。”国都证券王树宝建议关注龙头公司在2020年的估值修复行情,积极关注业绩稳健、有避风港属性的龙头类公司。记者 张曌


编辑:newshoo

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