11日，A股三大股指高开低走，沪指2900点关口得而复失，板块间轮动明显，呈基建强、科技弱格局，市场情绪转换较快，题材持续性差。业内人士认为，近期活跃资金在不同板块之间频繁套利，市场波动率仍旧维持高位，短期震荡在所难免。在这种行情下，建议还是重配置轻交易，抓结构性机会。

题材持续性较差

周一，A股三大股指集体高开，开盘后呈现高开低走走势，三大股指盘中集体翻绿，创业板指一度跌超1.7%，尾盘跌幅有所缩窄。截至收盘，上证指数报2894.80点，下跌0.02%;深证成指报10969.28点，下跌0.29%;创业板指报2102.83点，下跌1.05%。两市成交额不足7000亿元，北向资金全天净买入26.47亿元，其中沪股通净买入10.72亿元，深股通净买入15.75亿元。

盘面上，水泥板块逆势领涨，青松建化、金圆股份收获涨停。汽车零部件板块升温，万通智控、东风科技等多股涨停。农业、半导体、军工、特高压等板块盘中轮番拉升。整体来看，11日板块间轮动明显，呈基建强、科技弱格局，市场情绪转换较快，题材持续性差。

值得注意的是，次新股龙头华盛昌六连板失败，尾盘炸板，收盘仅涨5.04%。次新股失去龙头股的带动，业内建议后市得谨慎。ST概念继续下挫，*ST当代、*ST鹏起、*ST金洲等20余股跌停。此外，猪肉、电子支付、食品饮料、酒店餐饮等板块亦表现不振，跌幅居前列。

“从历史周期来看，次新板块的发酵一般预示着短线行情步入尾声，如若缺乏新的题材借力，则题材炒作将持续低迷。其他板块均为近期热点板块，资金在这些板块之间来回切换，缺乏持续性行情。”山西证券策略分析师麻文宇11日盘后分析认为，成交量高于节前水平，表明资金交投情绪活跃，但缺乏人气板块，活跃资金分歧较大，短期内交易性机会较少。

重配置 轻交易

“当前资金面上，由于机构配置能力减弱，外资净流入趋势放缓，以及市场热点的散乱，多头正深陷于缺粮窘境。”广州万隆11日分析称，两会之前，指数大的下跌不太可能出现，更多的是围绕着2900点区间震荡，板块轮动，个股分化。投资者在这种市场环境下，务必要优化自身的操作策略，选股时多关注个股的基本面属性，多挖掘低位潜力个股的机会，规避高位股多杀多的风险，这样才能够在这种磨人的行情中，把握机会，规避风险。

在这种行情下，麻文宇建议还是重配置轻交易。近期活跃资金在不同板块之间频繁套利，市场波动率仍旧维持高位，短期震荡在所难免。通过一季报的数据来看，目前沪深300估值修复已基本完成，估值已回复到均值附近;中小板的估值偏高，已达到2017年估值高点附近。从估值来看，短期内市场面临一定的回调压力。从中长期来看，A股整体估值仍旧不高。短期投资者可加大对细分行业的关注力度，结构性机会强于大盘机会。

板块方面，麻文宇推荐投资者关注农业(种子、 鸡、猪)、大基建(建筑、建材、 机械、钢铁)、汽车、医药，继续关注基建板块，尤其是钢铁板块的配置机会。“从高频数据来看，下游赶工背景下需求表现较好，建筑钢材价格上行。钢价有望迎来拐点，后续板块行情可期。”麻文宇表示。

记者 陈慧