“纯正”科创板基金密集申报 四种潜在配置思路供参考

近日多只科创板基金申请上报。不同于此前科创板主题基金,此类基金直接以“科创板”命名,未来也将重点配置科创板。

科创板封闭基金现密集申报

继5月13日,首批“纯正”科创板基金上报后,5月18日易方达科创板三年封闭亦向证监会递交了申报材料。

5月13日,根据证监会官网显示,博时基金、南方基金、万家基金以及富国基金等4家基金公司同时上报了首批主投科创板的封闭运作基金,审批进度显示已接收材料。

与此前发行的科创主题基金有所区别的是,该类基金将以投资科创板为主。

具体来看,上述四家基金公司上报的新产品,投资科创板的占比将不得低于基金非现金资产的80%。从运作方式来看,博时基金、南方基金、富国基金申报的基金采取了封闭运作的形式,将在封闭三年后转为开放式基金,而万家基金申报的产品以两年为一个周期开放申赎。

“此前发行的科创基金,(以‘科创’、‘科技创新’命名)未明确表示参与科创板投资,仅部分要求投资于科创主题的证券资产占比不低于80%。”广发证券策略分析师倪赓分析认为,预计不同之处在于聚焦科创板投资(包括战配),提升科创板机构化比重;此外,偏好长期投资,多为三年封闭式。

国盛证券首席策略分析师张启尧亦表示,不同于此前科创板主题基金,此类基金直接以“科创板”命名,未来也将重点配置科创板。“从科创板主题基金到科创板基金,科创板吸引力持续提升,吸引更多机构资金参与,有望成为未来主战场。”

截至目前,科创板公募基金共计52只,其中今年29只,基金规模达到445.02亿元。其中,开放式基金占多数,仅19只为三年封闭运作;此外,基金规模分化,博时、万家、鹏华、华安管理的科创主题基金规模均超20亿元;此外,头部基金回报率更高,南方、易方达、工银瑞信、嘉实、汇添富自成立日起平均单位净值增长率排名前五,均超过35%。

或存四种潜在配置思路

从投资范围的包含关系看,科技创新基金>科创主题基金>科创板基金。目前41家科创基金总体表现为:规模偏小、科创板配置较少、业绩较好。

根据兴业证券统计来看,披露一季报的12家科技创新基金平均规模为7.6亿元,11家科创主题基金平均规模11亿元;2月后成立的、无一季报的18家科创基金平均规模6.6亿元。

此外,12家科技创新基金平均重仓科创板金额仅0.2亿元,平均仅占基金规模的2.0%;11家科创主题基金平均重仓科创板基金0.5亿元,平均占比4.1%。12家科技创新基金成立以来平均收益率达27.7%,11家科创主题基金成立以来平均收益率达29.0%,业绩较好。

从二级市场来看,一季度科创主题基金前十大重仓股中共涉及136只股票,其中科创板股仅15只,主板股票最多为44只;在科创板股中,金山办公、安恒信息最受欢迎,分别被8家、4家科创主题基金重仓,而平均重仓科创板股占其流通A股仅1.56%。

科创板基金发行上市后将如何配置?“受限于可选标的范围,有四种思路可以参考。”兴业证券资深策略分析师李美岑分析认为。

第一,在市场处于分歧、震荡时,配置科创板权重股,实现对于指数的跟踪。例如:金山办公、澜起科技、中微公司、中国通号、华润微、华熙生物、传音控股、沪硅产业、虹软科技、优刻得、石头科技、南微医学、睿创微纳、微芯生物,市值总覆盖度超过50%。

第二,2019年12月至2020年4月机构七大重仓股大幅跑赢市场基准35个百分点,包括金山办公、石头科技、南微医学、安恒信息、乐鑫科技、传音控股、祥生医疗、中微公司。

第三,参考当前科创基金主要的重仓股配置,既包括主板公司,也包括5家科创板公司,即金山办公、南微医学、安恒信息、中国通号、传音控股。

第四,选取2020年预期中分析师覆盖数超过5家、营收增长位列板块前20%的公司,包括金山办公、安恒信息、乐鑫科技、中微公司、美迪西、卓易信息、航天宏图、交控科技等。 记者 刘扬