美联储议息会议维持基准利率不变，但对中期经济前景做出“相当大风险”的评估。11日A股上午震荡，下午回调，成交量明显放大，大消费、大金融领跌。当前市场仍处于明显的结构性行情之中，强者恒强的同时，市场会继续出清一批上市公司。

午后股指放量跳水

11日两市小幅低开，特斯拉股价大涨带来了A股特斯拉概念的大涨，宁德时代盘中股价创新高。两市股指在题材股的带动下持续震荡走高，深强沪弱的格局再次呈现，创业板指盘中一度涨1.5%，刷新反弹新高纪录。临近午间收盘，券商股异动拉升，两市股指涨幅进一步扩大。午后随着外围市场走弱，尤其是港股盘中跌逾2%，沪深两市股指出现一波杀跌，芯片板块几乎回调了早盘近2%的升幅，创业板指由大涨1.5%转为跌近1%，行情波动幅度扩大。

截至收盘，上证指数跌0.78%，报2920.9点;深证成指跌0.81%，报11243.62点;创业板指跌0.29%，报2195.64点;两市成交额超7200亿元，较上日放大近两成。北向资金早盘一度净买入超21亿元，午后明显回落，全天小幅净买入1.45亿元，连续14日净买入;其中沪股通净卖出达18.85亿元，已连续两日呈现卖出态势。

盘面上看，两市涨跌比约为1:2，电气设备领涨，汽车、计算机、有色金属、传媒等表现涨幅居前;农林牧渔行业跌幅超3%，家用电器、食品饮料等大消费行业跌幅居前，非银金融、银行等大金融行业也出现大幅回调。行业板块方面，特斯拉概念爆发，多股涨停;新能源汽车概念同样活跃;中国手游商上月全球收入亮眼，网络游戏概念受提振;口罩概念表现不俗，免税店概念持续走高，网红经济概念活跃，稀土概念午后逆势拉升，磷酸铁锂概念股尾盘异动拉升;券商股昙花一现;下跌板块中，农业、银行、保险、白酒、基建跌幅靠前。

美联储传递谨慎预期

外围市场方面，美联储为期两天的货币政策会议于北京时间周四凌晨两点结束，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变;预计将维持利率在当前水平直至2022年年底，并将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变;经济预期方面，美联储预计2020年底GDP增速预期中值为-6.5%。但是美联储在声明中仍对中期经济前景做出了“相当大的风险”的评估，暗示美联储预计经济不会出现“V型”复苏。

道琼斯工业指数隔夜下跌282点，跌幅1.04%，其在美联储发表声明后一度上涨82点;标普500指数下跌0.53%;纳斯达克因特斯拉大涨支撑，指数上涨0.67%。

亚太股市11日收盘普跌。港股日内单边走弱，恒生指数收跌2.27%，报24480.15点;日经225指数跌2.82%，报22472.91点;韩国KOSPI指数跌0.86%，报2176.78点;澳大利亚ASX200指数跌3.05%，报5960.6点;新西兰NZX50指数跌1.14%，报11132.6点。

当前仍是结构性行情

11日午后A股快速跳水，大同证券策略分析师张冠接受大众证券报记者采访时指出，主要原因在于美联储6月议息会议传递出的对于经济的谨慎预期，这对于全球风险偏好构成压制，利空权益市场，包括中国在内的亚太、欧洲主要国家股市都出现了不同程度的调整。值得注意的是，A股市场中，创业板整体表现较强，调整幅度较少，创业板50指数尾盘收红，显示出目前科技龙头股仍然得到市场认可，在调整过程中表现出了较强的抗跌性。

11日大消费、大金融出现明显回调，张冠分析认为，食品饮料投资的逻辑在于上市公司的“护城河”，市场占有率稳定，收入增长稳定，有品牌溢价，属于典型的防御性板块，分化格局下确定性强，所以受到资金追捧，短期看这种局面仍然能够维持;农牧行业投资的逻辑在于“涨价”，随着CPI回落，涨价的预期被破坏，恐将开始一轮调整;金融行业中，银行面临长期政策利空，整个板块都难有机会，碰上调整，跌幅往往居前;券商有政策利好加持，但行业中历史遗留问题多，预计到2020年底前，遗留问题逐步解决，市场预期明朗之后，大概率会成为市场领涨板块之一。

张冠建议，选股要充分理解目前结构性行情特征，在经济结构调整的大背景下，A股市场风险与机会并存，强者恒强的同时，市场会继续出清一批上市公司。对于后市，其看好科技龙头股的机会，国产替代与新基建是支撑科技龙头持续向上的动力;券商值得进行长期跟踪关注，资本市场改革背景下，券商的确定性较强。

记者 黄晓霞