受到上周末利空因素影响，本周大盘震荡走低。周一股指低开高走曾给投资者一种利空被消化的错觉，但此后几天大盘连续大幅走低让投资者相当被动。大众证券报上周六就提醒投资者市场“降温”的信号，本周走势得到了充分的印证。上证综指本周下跌5%，深证成指下跌4.07%，创业板指下跌4.18%。

对于下周市场，业内人士认为，随着短期市场大幅回落，一批前期大涨的题材股孕育了较大风险，投资者可趁大盘反抽之时逢高减磅。

茅台成市场风向标

贵州茅台作为两市第一高价股可以说是市场风向标。本周，贵州茅台股价创出1787元/股历史新高。今年以来，该股累计涨幅超过四成，而同期上证综指涨幅不到6%。周四，受到朦胧利空消息影响，贵州茅台大跌近8%，拖累了整个白酒板块大幅下挫。而其它消费类个股也受到不少影响。

海通证券一分析师告诉大众证券报记者，贵州茅台在A股市场是个奇迹，它每一次出现创新高都会对市场产生影响，特别是蓝筹股板块。贵州茅台自今年4月突破前期高点后连续走高，不但带动了消费类板块上涨，也带动了沪指出现一轮快速上涨。而随着周四该股大跌，也暗示该股中短期将进入调整，进而影响整个蓝筹板块。

此外，券商板块也是推动本轮大盘上涨的重要力量。然而券商股本周却领跌市场，特别是周四、周五两天，该板块对大盘拖累较大。

上海一私募基金经理陈斌认为，在权重股尚未企稳之前，大盘很难出现像样的反弹行情。

万亿成交额能挺多久

本轮A股反弹之中，成交量持续放大成为重要推手。本周，尽管大盘在调整之中有所缩量，但周五沪深两市成交总额仍超过1.1万亿元。

记者注意到，本轮行情中，沪市单日成交额峰值出现在7月9日，当天沪市成交7514亿元。本周五，沪市成交额快速萎缩至4865亿元。再来看看深市，本轮成交额峰值出现在7月14日，当天成交9972亿元。尽管沪深成交额峰值不在同一天出现，但其都对应了指数的阶段高点。也就是人们常说的“天量见天价”。

业内人士认为，两市持续万亿成交额很难持续，这也就意味着随着大盘调整，成交额将逐步降至万亿以下，这也是前期市场震荡整理所维持的常量。若从长周期来看，指数上行过程中出现大起大落也是正常的。中长期影响股指涨跌的将是基本面因素。而站在当前的时点来看，科技产业向上的大趋势依然在。进口替代、消费电子、面板、新能源汽车等科技领域依然处于不断向上的阶段。同时，传统经济也保持着相当的韧劲。最新公布的二季度GDP同比增长3.2%，已经转正。制造业、房地产与基建投资稳步回升。而随着复工复产推进，旅游、文化等行业也将开始复苏。

趁反抽减磅出局

对于下周市场，业内人士认为，随着短期市场走弱，一批前期大涨的题材股孕育了较大回吐风险，投资者可趁大盘反抽之时逢高减磅。

国泰君安证券高级经理薛先生告诉大众证券报记者，本周大盘大幅回落，一些利空因素正在发酵，包括机构资金减持金融股、科技股;新股发行力度大幅增加，市场面临较大“抽血”压力;一批题材股短期累计涨幅过大，获利盘兑现压力显现;大股东减持动作频频。短期来看，大盘周五盘中反弹明显缺乏成交量的配合，下周市场如有反抽，投资者仍应以减磅为主。

西南证券策略研究员朱斌认为，最近几个交易日，市场短期下跌虽然剧烈，但若与之前猛烈的上涨结合来看，这种下跌并不突兀。市场的大起大落，再次说明了A股快牛的不可持续性。任何过快过于剧烈的上涨，都被现实证明是不可持续的。从创业板指走势来看，慢牛的态势仍明显。创业板指从2019年初的1200点左右上涨到当前的2700点，在不到两年的时间里，已经上涨超过120%。在这期间，创业板指也跟随上证综指有过类似的回调，但是幅度远小于上证综指。从中期看，在大盘充分整理调整之后，仍会再度步入新的上升期，关注新能源汽车、生物医药、文化旅游、消费电子等板块龙头。 记者 汤晓飞