创业板中报预喜率高于主板 深挖景气行业中低估值龙头股

A股三大指数30日集体收跌,两市成交额再度突破1万亿元,行业板块涨少跌多。在短期调整的背景下,很多低估值板块引起了机构投资者的高度关注。机构认为,投资者可以关注低估值个股,但单纯只是低估值或难以长期延续行情,优质公司的基本面才是支撑股价长期上涨的动力。

关注低估值优质标的

近期低估值公司引起了市场高度关注。不过,太平洋证券认为,单纯只是低估值或难以长期延续行情,优质公司的基本面才是支撑股价长期上涨的原动力。

截至目前,沪深两市约有四成上市公司披露了2020年中报预告、中期报告,其中业绩向好率达到40%,而创业板公司披露率和向好率高于主板公司。

具体来看,创业板业绩预喜公司占比最高,为56.3%。主板业绩预喜公司数量占比最小,仅有26.8%。主板和中小板企业预减占比数量较高,分别为54.8%和56.8%。农林牧渔、电子、电气设备等行业预喜率较高,休闲服务、建筑装饰、房地产、商业贸易等行业预减率较高。

对此,招商证券认为,大类行业业绩恢复力度依次为TMT、中游制造>医药、消费>资源品、金融地产,建议关注业绩改善且景气度向上的细分领域。

优质龙头股迎机会

分行业来看,近期军工股市场热度较高。从板块估值水平来看,2012年初,军工龙头指数PE(TTM)为23倍,牛市最高点PE为187倍。“此轮军工板块行情主要是由估值驱动,改革预期、资产注入成为催动军工板块估值抬升最主要的动力。”太平洋证券分析师马捷认为,军工板块完成第一波无差别估值修复后,后续行情或迎来分化,航空、材料、电子信息化等高景气赛道的公司在即将到来的中报季有望迎来超预期的业绩表现。看好中报业绩好以及受疫情影响估值暂时被压制的公司,建议配置军工板块“基本面+想象空间”的低估值标的,目前估值与业绩增速比较匹配,存在估值提升的潜能。

与此同时,近期建材板块关注度也持续提升,直接催化剂是低估值的修复与周期的复苏。“兼具低估值与成长性的建材是配置上选。在周期扁平化的过程中,低估值高成长的建材板块配置价值突出。家装建材龙头在行业集中加速过程中具备较高成长性,水泥行业中华东水泥率先实现去周期化,北方水泥有望在接下来再现价格成长,玻璃、玻纤与石膏板的周期扁平化逻辑正在演绎,并有望在长期投资价值彰显下迎来估值修复与短期需求改善带来的双击。”长江证券行业分析师范超认为。

另外,今年二季度,公募基金对非银各子板块均有减仓,低配程度环比加深。其中,券商板块在连续两周的调整后,头部券商均回到历史低位水平。对此,方正证券分析师左欣然建议关注,低估值、衍生品与FICC等投资交易业务高增长、资金优势显著的华泰证券,业绩稳定性强改革受益多的中信证券,估值较低、业务均衡发展、龙头地位稳固的国泰君安,业务发展均衡兼具弹性的招商证券。

记者 张曌


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