今年海外疫情持续蔓延的情况下，国际形势更加复杂多变，尤其是中美关系的不确定性和风险加剧，让双方的企业和资本更加谨慎地选择合作标的，寻找可以抵御风险的投资和商业机会。因此，尽管中美关系动荡不已，但双方在金融和工商界的合作反而在加深。

外资加速投资中国，阿里成为抗风险“压舱石”

彼得森国际经济研究所的数据，截止到2020年3月，外资在中国股票和债券市场的持有量达到4.2万亿元人民币。自2017年特朗普上任以来，外资在中国股票和债券市场的持有量翻了一番。

数据来源：彼得森国际经济研究所

海外资本对中国的加仓，主要集中在科技行业，多家大型机构都在最新的季度持仓报告中大规模买入阿里股票。

兴业研究超级资管跟踪报告显示，全球最大的对冲基金桥水基金在二季度大幅加仓中国，阿里巴巴成为桥水基金第六大重仓股，单季度加仓幅度244%，持有市值约2.04亿美元，占投资组合比例为3.44%。值得一提的是，此前桥水基金的前十大持仓均由ETF构成。

阿里巴巴同样也是高盛持仓最多的中概股，从二季度持仓比例变化来看，阿里巴巴位居其第五大买入股。另据各大对冲基金提交给美国证券交易委员会(SEC)的2020年第二季度末美股持仓数据，金融巨鳄索罗斯、大佬丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)旗下对冲基金Third Point均新建了阿里巴巴头寸，原先就持有阿里仓位的全球最大对冲基金桥水、摩根大通等也大量增持。

有分析文章指出：阿里最大的优势在于其庞大的全球供应链和巨大的消费市场。从主营业务来看，阿里的零售业务体量庞大，加上跨境和全球服务的服务高达70亿元，不仅全供应链健全，对国内外的产业链也互相嵌入和影响，因此比其他公司具备更强的抵御风险能力。

商贸是大国关系的稳定器

荣鼎咨询(Rhodium Group)的研究数据显示，过去18个月，外资在华并购金额达到十年来最高，2020年的前五个月里，外资进入中国进行并购的总额达到了90亿美元——从数量到价值都超过了同期中国对外投资。报告将此归结为中国广阔市场的吸引、外资政策的放松、以及中国企业在一些行业中已成为领头羊。

这一点不难理解。当前，中国称得上全球范围内经济回暖速度最快的主要经济体，基本摆脱了今年一季度部分地区停工停产的困境。国家统计局的数据显示，7月份商品零售额同比增长0.2%，增速在年内首次由负转正;货物进出口同比增长6.5%，其中出口连续4个月同比正增长;官方制造业采购经理指数(PMI)升至4个月高点。

此外，据《经济学人》，在新冠大流行下，中国比以往任何时候都更是世界工厂。由于中国成功控制了疫情，较早开始复工复产，让出口企业获得了更多市场份额。日本5月的进口商品中30%产自中国，创下历史新高。欧洲4月的进口商品中，中国商品占24%，同样创下纪录。

从市场角色来看，拥有中国最大的电子商务交易平台的阿里巴巴，相当于代表着大半个中国的实物零售市场。从阿里巴巴公布的新一季财报来看，天猫业务GMV(平台交易金额)实现同比增长27%。新零售和直营业务贡献了301亿元的收入，增长率达80%。阿里巴巴的中国批发业务、跨境及全球零售业务也有所增长，二者的营收分别为34.8亿元及70.2亿元，增长率分别为16%和26%。

面临地缘政治风险的时候，机构资金往龙头集中，业绩发布后，十余家机构对阿里给出“买入”或“推荐”评级，股价稳步上升。

在复杂变化的国际环境下，阿里稳定的业绩，让海外资金用脚投票，不仅有效地防范了风险，也获益颇丰。