10月29日晚间，仙鹤股份(603733.sh)披露了2020年第三季度业绩报告。自年初以来，受限塑令全面推进及大宗原材料价格较上年同期保持低位等因素的影响，作为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业，仙鹤股份为应对外部环境变化主动调整产品价格策略，并实现了经营业绩的快速增长。

三季报显示，截至2020年9月末，公司共实现营业总收入33.37亿元，较上年同比增长1.53%;实现归属于上市公司股东的净利润4.94亿元，同比增加84.45%;基本每股收益0.79元，同比增加79.55%，各项经营指标均稳中有升。

产能实现快速扩张，产业宽度及深度布局完善

记者了解到，目前仙鹤股份已拥有化工、制浆、能源、物流、原纸及纸制品等全产业链生产产能，产业宽度和产业深度布局相对完善。公开资料显示，目前公司及其合营公司、控股子公司共拥有特种纸机生产线45条，较今年6月末新增2条。据公司透露，今年年底，公司有计划将生产线扩张至47-48条，每条产线至少能够适应2-3种纸基功能材料的稳定生产，并在不同产品中做到稳定的切换。除此之外，上述生产线均系公司自行研发设计，具有不可复制性，公司技术壁垒将进一步构筑。

为了进一步提升公司综合规模效益，公司延续了上半年的投资步伐，产能实现快速扩张。据悉，目前公司可转债22万吨高档纸基新材料募投项目中的哲丰PM5和PM6项目已分别于今年8月和3月投产并实现销售，东港片区PM28项目也已在8月中旬开机生产。此外，子公司哲丰能源也开始发挥效益，公司产品业务结构经调整优化已具有一定成效。后续随着公司新增产能的逐一落地，将进一步提升公司产品的市场占有率及公司的市场竞争力。

产品业务结构持续优化，未来增厚业绩弹性

记者注意到，由于防疫抗“疫”、卫生防护及个人居家消费的需要，报告期内，公司一次性食品纸基包装材料与高端纸基型防疫类原材料的销量大幅增长。三季报业绩预告显示，报告期内，公司食品与医疗包装用纸系列产品预计实现营业收入54,000万元至54,500万元，较上年同期增加48.38%至49.76%，占公司主营业务收入比重从2019年的11.49%提高到16.77%至16.93%。

除此之外，公司多项产品还稳居国内龙头地位，其中，公司的低定量出版印刷用纸在国内市占率达到90%，是国内几大辞书出版商的指定用纸，并被国内外众多印刷巨头指定为专用纸;公司在烟草行业用纸方面的产品在同类产品中市场占有率近45%，处于行业重要地位。后续，随着公司产品业务结构的持续优化，以及与利乐、安姆科、艾莉、当纳利等行业知名客户开展技术和市场上的战略性合作，将促使公司优势产品成果的进一步转化，并增厚公司业绩弹性。

记者注意到，从9月起直至年末，造纸行业即将进入传统旺季。后续，在多轮电商购物节及春节的刺激下，市场对物流包装、食品包装、烟草包装的需求将较为强劲。由于公司产品涵盖范围较广，涉及吃穿住行各个领域，且消费属性较强，公司有望迎来新一轮的业绩增长。