2月7日是农历虎年的首个交易日，A股三大指数全线上涨，个股跌幅居前的公司，多为节前年报预告业绩亏损的个股。盘面显示，正邦科技、鹏博士、太安堂、江河集团等业绩爆雷股批量跌停。机构认为，热门板块景气度超预期的难度正在逐渐加大，业绩稳定与资产质量预期修复可能形成共振。

热门赛道业绩分化

截至目前，A股已有2665家公司披露年报预告情况，近6成公司业绩预喜。从已经披露的业绩预告看，业绩预增公司960家，续盈公司28家，扭亏公司290家，略增公司210家，预减公司301家，续亏公司321家，首亏公司371家，略减公司82家，其余公司尚不确定。在上述业绩预喜的公司中，预增、扭亏、略增、续盈合计占比达58.01%。研究机构认为，年报超预期公司受关注度较高，预增占比较高的行业包括石油石化、有色金属、煤炭、电力设备、钢铁、电子等，房地产扭亏占比较高。

整体而言，金融板块超预期比例高达66%，区域性银行与证券行业中分别有46.7%与41.7%的个股业绩高于市场最乐观的预期。原材料板块中，煤炭、基础化工与石油石化行业超市场预期个股占比超50%。景气赛道的公司业绩表现分化，新能源板块中景气度大幅超预期的个股集中于新能源动力系统与电气设备中，而电源设备，如光伏、风电板块中，有近一半个股业绩表现不及预期。

从2021年业绩预告来看，民生证券分析师牟一凌认为，热门板块景气度超预期的难度正在逐渐加大，2021年三季度电源设备业绩超预期个股占比高达57.14%，四季度这一比例下降为46.7%，而以煤炭为代表的中上游周期板块则体现了业绩的强韧性，这与过往在经济衰退期业绩大幅下滑的情况有所不同，关注未来需求恢复过程中的业绩弹性。除此以外，市场对金融板块业绩存在普遍的低估，考虑到当前金融板块的估值仍处于历史低位，其中隐含了大量对于资产质量的担忧，业绩稳定与资产质量预期修复可能形成共振，高景气赛道进一步“超预期”的能力在放缓。

新能源板块企稳

个股方面，顺丰控股发布了2021年业绩预增公告，预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为42亿元到44亿元。2021年10月至12月，顺丰快递产品单票收入分别为15.92元、15.82元、16.43元，快递价格基本稳定。疫情冲击下企业开工受限，生鲜电商、直播电商等新平台兴起，刺激快递需求增长。2021年12月，全国快递件量突破千亿件，公司作为第三方综合物流服务商，有望凭借较高的服务质量切入新兴电商市场。2021年10月至12月，该公司快递业务量分别为8.33亿票、10.27亿票、9.38亿票，业务量稳步增长。

另一家公司中材科技的新能源赛道全面发力，该公司已形成了玻纤纱及制品、风电叶片、锂电池隔膜三大成熟业务板块，同时高压负复合气瓶、膜材料及其他复合材料亦有一定靓点，公司围绕新能源、新材料、能减排等战略新兴产业方向，新材料平台布局初具雏形。

“目前接近六成上市公司披露了2021年报业绩预告、快报、报告，业绩向好率达到58%左右，A股整体利润继续处于放缓通道中。业绩改善且景气度向上的细分领域集中新能源、TMT、地产后周期、医疗保健、金融等板块;同时可关注估值性价比较高的金融、建筑、建材、汽车、交通运输、钢铁、基础化工、轻工制造等行业。”招商证券分析师张夏认为。

随着A股年报预告和快报进入业绩密集披露阶段，业绩成为近期市场焦点。对此，国金证券分析师艾熊峰认为：“年报业绩相对稳健，不同行业呈现分化。比如电子、化工等行业公司业绩普遍超预期，交运等行业业绩普遍低于预期。最近披露的新能源公司年报预告，板块内公司均普遍实现了高增长。尽管部分投资者担心市场对新能源板块业绩增长预期过高，存在业绩低于预期的潜在风险，但目前来看，平稳渡过业绩考验的概率较大。”

记者 张曌