剔除今年刚成立的产品，目前市场上带有“养老”字样的基金成立以来全部获得正收益，不过彰显风控的最大回撤就良莠不齐。业内人士表示，收益很好回撤很小的产品会被市场上低风险的养老投资者接受，长期在安全可控的基础上获得确定性收益，才是对于养老金的定位。

养老目标基金最高收益超50%

11月29日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，实施渐进式延迟法定退休年龄。这一重要论述不仅回应了当前经济社会发展中的重点问题，而且折射出“十四五”时期社会保障政策的重要变化。这一政策变革关乎亿万劳动者生活、工作、退休。

面对上述变化，养老与投资的话题日益成为市场焦点，找到收益与风控俱佳的养老基金产品也被投资者所关注。Wind资讯显示，目前市场上共有123只带“养老”字样的基金产品，剔除今年刚成立的基金，这些“养老”类产品成立以来全部获得正收益。

不过，评价基金不能只看单一指标。作为风险控制能力的标志，最大回撤就是基金投资者可能遭受的最大损失，如果你不幸买在一只基金的净值最高点附近，卖在最低点附近，你的亏损就跟最大回撤差不多。而养老类型的基金，对风控的要求尤为明显。

剔除今年刚成立的基金，带 “养老”字样的基金产品中，成立以来最大回撤最高的是普通股票型基金鹏华养老产业，2014年底成立至今最大回撤达到56.54%，不过该基金也是成立以来业绩最好的，截至12月2日，该基金成立以来复权单位净值增长率达259.7%。

2018年8月，首只养老目标基金——华夏养老目标日期2040三年持有期FOF发行，此后成立的养老目标基金中，剔除今年刚成立的产品，Wind资讯显示，截至2020年12月2日，华夏养老2045三年A成立以来复权单位净值增长率达到52.28%，同类最高，紧随其后的是嘉实养老2050五年、华夏养老2045三年C，成立以来净值增长率都在50%以上，此外，兴全安泰平衡养老(FOF)和中欧预见养老2035三年A的净值增长都在49%以上。也有业绩表现一般的，如浦银安盛颐和稳健养老一年A和浦银安盛颐和稳健养老一年C成立以来净值增长率仅有5.71%和5.29%。

从最大回撤来看，养老目标基金中，截至2020年12月2日，成立以来回撤最大的是汇添富养老2050五年，最大回撤是16.1%，然后是汇添富养老2040五年和汇添富养老2030三年，成立以来的最大回 撤 为 14.62%和14.41%。最大回撤较小的也是浦银安盛颐和稳健养老一年A和浦银安盛颐和稳健养老一年C，最大回撤仅为1.23%和1.26%。

养老基金被越来越多投资者认可 

资深基金研究专家王群航表示，截至2020年三季度末，养老基金的平均规模已经连续四个季度高于4亿元了，呈现出一种稳健发展的态势。“养老基金正在得到投资者越来越多的认可。”他表示，今年三季度与二季度的数据进行对比可以看到，29只普通FOF增加了38.12亿元，40只TDF(目标日期养老基金)增加了12.2亿元，部分TRF(目标风险养老基金)打开后进入正常的申赎阶段，大部分产品规模是在增长的，仅有两只微微下降，一千万元左右的微微下降，其他都在增长。

华泰证券分析师认为，我国养老目标基金产品日趋丰富，能有效控制短期风险，长期投资价值高。易方达基金多资产投资部总经理助理冯蕾认为，收益很好、回撤很小的产品会被市场上的投资者，特别是低风险的养老投资者接受。解决投资者对FOF认知度不高这个难题，要有两方面的积累：首先是业绩的积累，其次是投教的积累。 

记者 王金萍