公募VS私募:谁是2021年“最靓的仔”

2021年A股市场操作难度加大,热点切换频繁。公募基金大部分走的都不温不火,私募基金的平均收益日前出炉,也明显低于2020年。虽然公募和私募的门槛、持有人群、管理难度不同,业绩也没有可比性,但如果把公募和私募的业绩来个PK,或许能有意料之中又意料之外的结果。

私募最高收益翻十余倍

公募收益率更为平稳

中国证券投资基金业协会的数据显示,截至2021年12月末,存续的私募基金规模19.76万亿元,环比增长0.18%。从收益来看,私募排排网数据显示,截至2021年底,纳入统计的17969只私募证券投资基金2021年的平均收益率为12.29%,其中70.19%的私募基金获得正收益。

细分策略看,2021年八大策略指数全数翻红,以定增策略为核心的事件驱动策略坐上了业绩冠军宝座。具体看,2021年事件驱动策略的平均收益率为21.95%,宏观策略、管理期货、股票策略、复合策略紧随其后,平均收益率分别为13.64%、13.21%、13.18%、10.98%。债券策略、相对价值策略、组合基金的平均收益率则低于10%,分别为8.87%、8.58%、7.94%。

从单只私募基金产品看,股票策略的某私募产品获得年度冠军,2021年全年收益率1382.71%,翻了13倍多,收益率最低的是宏观策略的某私募产品,2021年亏损了94.82%,首尾相差极大。

翻13倍多的私募产品可遇而不可求,相比之下,公募基金的业绩更平稳一些。Wind数据显示,2021年全市场公募基金平均收益率为6.58%,不及2020年,其中股票型基金平均收益为7.73%,混合型基金为8.69%,债券型基金为 4.91%,货币型基金为2.19%,QDII基金为2.99%。

单只公募产品来看,2021年收益率最高的基金花落前海开源公用事业股票,年内收益率达119.42%,该基金成立于2018年3月份,是一只普通股票型基金,收益率最差的是QDII基金鹏华全球中短债人民币A,全年下跌48.97%,首尾相差相对较小。

公募预测市场仍要经受剧烈考验

私募建议保持耐心和结构性思维

摩根士丹利华鑫基金预计,2022年,A股市场将从“一枝独秀”到“四季分明”,结构性机会将涌现。A股市场整体呈现震荡上行趋势。上半年宏观层面流动性环境或将优于下半年,其中预计一季度最为宽松。下半年,由于美联储有望开启加息周期,全球流动性面临收缩,风险资产偏好将受到压制。从微观流动性来看,在房住不炒大环境下,居民有望持续增配权益市场,预计2022年仍有增量资金入场,但力度可能较2021年稍弱。分结构而言,消费有望延续复苏,制造业投资预计温和下行,地产投资下行压力较大,基建投资有望小幅回暖,预计出口回落压力较大。债市则需“韬光养晦”,预计整体以窄幅波动为主,做好底仓配置为重,精选“+资产”获取更多阿尔法。

创金合信首席经济学家魏凤春表示,2022年市场主线仍然不清晰,根本的原因还在于市场存在着根本的分歧,2022年的主赛道应该是智能化,这是贯通周期(能源)、消费(汽车)、科技(5G)、金融(券商)的综合产业链,以数字化为基础的智能化将是2022年明确的战略性产业布局,是真正的质的发展。一年之计在于春,即使消除了分歧,投资主线明确了,市场仍然要经受更加剧烈波动的考验。

圆融投资认为,经济的恢复和回暖需要时间,展望2022年,在没有信号和数据支撑的情况下,对强宏观和顺经济周期的行业先以观察为主,当前的思路不妨放在弱周期和独立产业趋势上。现在预测2022年的市场风格为时尚早,大概率不会出现成长或蓝筹的风格一边倒。如果没有新的外力来打破这个僵局,那么相比于2020年的大面积结构牛和2021年的大主线结构牛,2022年或呈现出点线碎片状的结构性行情,有一定的交易难度,建议保持耐心和结构性思维。高端制造中,军工行业目前估值合理,且景气度仍在释放途中,具有相对优势,有望成为全年主线之一,关注军机产业链、航发产业链、军队信息化方向。

翼虎投资对新能源车继续保持关注。他们表示,2022年面对芯片短缺困境及原料增势不减等不利条件下,该行业仍将展现持续韧性,预计2022年新能源车销量将达500万-550万辆,渗透率有望进一步提升。上半年新能源车逐步进入淡季,但排产来看呈现出淡季不淡的特征,具体行情表现仍需跟踪下游销售情况,预计上半年行情表现较为清淡,把握年报可能超预期的个股机会。 记者 王金萍


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