潘明，2014年1月加入国联安基金，现任公司权益投资部执行董事、基金经理。拥有芝加哥大学布斯商学院MBA、德克萨斯大学奥斯汀分校计算机本科学习经历，曾在英特尔、摩托罗拉等多家高科技企业工作近10年，后辗转GlobalAdvisors、GuidanceCapital、海通证券、光大证券资产管理有限公司等多个机构从事投资研究工作。目前管理的产品有国联安优选行业(257070)、国联安科技动力(001956)、国联安科创3年封闭(501096)等，拟任基金经理的国联安气候变化责任投资(016635)正在火热发售中。

从供职于北电、英特尔和摩托罗拉等高科技企业，到从事科技相关投资研究工作，科技领域的深耕，潘明一干就是20年。

凭借着自己敏锐的科技触觉，潘明先后捕获了不少行业的新兴牛股，随时间积淀为实实在在的业绩回报。基金定期报告显示，截至2022年6月30日，潘明的代表作国联安优选行业、国联安科技动力近三年投资回报率分别为120.21%和115.96%，较同期业绩比较基准分别有102.76%和98.51%的阿尔法超额收益，潘明也因此收获中国基金业英华奖“三年期股票投资最佳基金经理”称号(2021年12月)，管理的国联安科技动力凭借近五年14.12%的年化回报也在晨星行业股票TMT(科技、传媒及通讯)基金中排名第一(2022年6月，晨星评级)。

在潘明看来，“追求科技领域的阿尔法”就必须“先于市场而动”，才能发掘出科技领域的“好生意”。这一次，他把目光投向了全新的“气候变化”领域。当科技投资与时代责任融合，会绽放出怎样的火花?

为什么说气候投资是时代性机遇?

要真正体验生命，就得站在生命之上;要真正做好投资，唯有紧扣时代脉搏。

近年来，洪水泛滥、冰川消融、高温来袭，生态系统的改变不再是遥不可及的科学预言，而是正在成为近在咫尺的现实。危险的气候变化下，拯救地球逐渐成为人类共识。我国随着“2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和”目标的提出，碳中和相关投资开始步入发展快车道，其中以风光储为代表的新能源潜力巨大。

据《世界能源统计年鉴》数据显示，2020年我国风电发电量渗透率仅为6%，与全球平均水平相近;而光伏发电渗透率，比起部分发达国家仍有一定差距，发展空间较大。根据BP的预测，未来30年风光成本分别会有35%、70%的下降空间，将带动新能源加速替代传统能源，助力全球减排。

随着风电、光伏渗透率的逐渐增大，以及新能源车的普及，储能的市场空间也逐步被打开。IRENA数据显示，2021年全球储能装机量约10GW/22GWh，同比增长84%/105%，预计全球储能领域的投资将进入爆发期。

潘明认为，未来既往成功领域的知识和技术迁移至气候科技领域的趋势会更加明显，随着万亿级资金陆续涌入气候科技领域，气候独角兽正在崛起。

“一方面，中国已经通过大量风险资本的早期投入，在电气化运输与出行领域积累了知识与信心;另一方面，随着清洁发电技术以及储能技术与智能电网等技术的进一步成熟，会有更多机会涌现出来，最大的机会之一或为清洁氢。”潘明介绍道，清洁氢需求巨大，价值链跨度广，而且具备规模效应，随着中国清洁氢技术的加速部署，预计清洁氢技术的平准成本也将追随光伏风电的路径逐步走向平民化。

这款气候变化基金有何与众不同之处?

自担任基金经理以来，“科技”一直是潘明最鲜明的标签。目前他所管理的4只基金中3只带有“科技”字样，即便是没有植入 “科技”二字的国联安优选行业，前十大重仓股也基本是科技行业，“科技”也成为了他业绩厚积薄发的动力之源。

尤其是在2019年至2021年的科技大行情中，国联安优选行业和国联安科技动力两只基金的累计回报 (分别为260.92%和243.88%)均超2倍，年化收益均超50%(据Wind资讯数据)。

从业以来始终力求跑得“比市场先，比市场快”的潘明，在保持着一腔科技初心的同时也不断在思索该如何让科技投资紧跟时代的步伐。

气候变化责任投资是他深思熟虑后确定的发力方向。事实上，翻阅国联安优选行业的定期报告可以看到，自2019年第四季度起，该基金前十大持仓股票中“碳中和”概念相关重仓股占股票市值比就开始逐步上升。

据悉，正在发售中的这款国联安气候变化责任投资基金(016635)将主要面向受益于为适应全球气候变化而导致的产业结构和能源结构调整优化过程中的行业及上市公司进行投资，投资于气候变化责任投资主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，更偏向助力应对气候变化过程中的科技公司，主要覆盖四大气候变化责任投资主题行业：(1)清洁能源行业：主要包括清洁能源、新能源的研发、生产与运营等;(2)新能源汽车行业：主要包括新能源乘用车、电池管理系统和配件及锂电池材料等;(3)节能减排行业：主要包括与节能技术和装备、节能产品及节能服务产业相关的上市公司，如工业节能、建筑节能、汽车节能等;(4)半导体行业：下游是泛新能源为主的半导体公司。

当前时点该怎样择时选股?

今年A股市场波动较大，近期上证指数再次回到了3200点左右。有分析人士认为从12.36倍的整体市盈率来看，A股估值已相对合理，长期看具备配置价值，此时借助具备长期发展潜力的新基上车可能是性价比较高的选择。据历史统计数据显示，近十年，历次上证指数跌破3200点时买入偏股混合型基金，持有1年、2年、3年的平均收益率分别为9.22%、28.07%、43.13%，持有3年后获得正收益的概率为83.04%。

潘明在选股上颇有一套自己的逻辑，他概括为八个字“德才兼备、品貌双全”：“德”是指成长潜力大，“才”是指有竞争优势和壁垒，“品”是指财务保守，“貌”是指估值弹性大。

在经济波动加大、全球能源风险上升的背景下，他认为未来活力强、景气度高的科技赛道将有较大概率出自于应对气候变化和能源安全风险的新兴领域，如电力、电子等。此外，由于全球地缘经济战略竞争或将围绕半导体和新能源展开，这也将是他管理的新基金重点聚焦的配置方向，具体而言：一是半导体里投资下游以泛新能源为主的碳化硅、IGBT和模拟芯片等领域。随着产业周期下行进入较低区域，叠加海外带来的产业国产化催化，左侧布局半导体的时点值得关注。二是新能源方面，比如锂电池、储能、逆变器、海缆等领域中科技含量高的细分赛道，景气度趋势向好的新赛道龙头也许是性价比更高的投资。 记者 赵琦薇