“基金投顾组合解决了大家的‘资产配置’和‘基金选择’两大问题。”截至今年10月24日，我国基金投顾试点已满三年，三年来，基金投顾的组合策略更加丰富，服务客户的数量不断增加。同时，各家投顾机构在各个方面不断探索创新，投资者也从基金投顾中获得了更好的持有体验。

作为第二批基金投顾试点机构，截至今年十月末，博时基金开展投顾业务满一周年。有着13年资产配置经验的麦静，不仅是博时基金多元资产管理部总经理，也是博时基金投顾业务——博乐智投的领军人物，过去一年，她率领的博时基金投顾投资团队，为客户提供了多个风险层级、多种风格和多种策略的专业投顾组合;博乐智投在客户留存率方面达到92%。在2022年市场整体出现较大回撤情况下，控制风险变得尤为重要，博乐智投做到了。

展望未来，麦静表示，目前A股值得布局，整体估值合理偏低，基本面有望走向复苏，叠加美联储加息进入尾声等因素，预计明年的市场比今年要乐观，博乐智投将从“专业的投”和“优质的顾”两方面出发，为不同理财需求的朋友们提供多样化的投顾策略，并在投前诊断、投研团队、客户陪伴等领域持续升级。

麦静：硕士，CFA。2006年起先后在中铁信托、中国人保资产管理有限公司工作。2020年5月加入博时基金，现任多元资产管理部总经理兼基金经理。

A、同样是选择基金，基金投顾相较FOF是否有优势?

基金投顾比公募FOF诞生得晚，但在麦静眼中，基金投顾却比FOF更有优势。

“首先在可投标的方面，FOF对于成立期限和规模有更加严格的要求，例如养老目标FOF投资的基金必须成立两年以上，过去八个季度的平均规模要达到2亿元以上。如果有一些基金经理不希望单体基金规模过大，把自己的老基金关闭申购而去发一些新基金时，公募FOF由于不能购买新基金，可能存在期望投资却无法投资的基金经理的情况，而投顾就不存在这样的问题。”麦静告诉记者。

“第二，投顾策略的设计实际上更加灵活，只要能够找到一种市场需求或者某一类客户的需求，这个需求跟策略匹配就可以了。但是FOF产品需要一个比较漫长的申报流程，并且很多内容在设计产品、确定合同时就被严格限定了，而在投顾上面，我们正在探索怎么能够更加灵活满足客户的一些需求。”

“第三，是交流跟互动的可触达性不同。作为基金经理，我写的季报希望能够告诉大家我做了一些什么、下一个阶段想做什么，但是真正会看季报的个人投资者非常少，有些持有人恐怕都不知道那么长的季报中基金经理的观点在哪一段，因此想要表达的信息很难有效触达客户。投顾不一样，点开投顾账户，最新观点和建议会立刻呈现出来，我们会为投顾客户解读市场，告诉他们投顾主理人做了哪些操作来应对市场，建议他们应该如何看待波动等等，甚至还有专业的小伙伴会把投顾主理人的话翻译成投资者更容易理解的文字或者图表。”

麦静表示，正是这种优质的“顾”，能够非常好的把信息传递给客户，随着时间积累，能够逐步建立投顾客户与投顾主理人与之间的信任，帮助客户拿得住投顾组合。理论上讲，他们推荐的投顾组合就是在持有人做了问卷之后认为能够匹配他需求的组合，从而解决“基金赚钱，基民不赚钱”的问题。

B、在众多基金投顾中如何选择?

从业以来，“专业”和“专注”一直是麦静最鲜明的标签。她率领的博时基金投顾团队在投资组合上的业绩表现、风险收益稳定性，以及回撤、波动的特性等方面都超越基准，一些组合表现也向着已形成口碑甚至品牌的优秀投顾组合看齐，展现了竞争实力。

“在搭建投资团队时，我们一直秉承要找最专业的人来做这个事情。比如，我们团队里有国内卖方最早开始做资产配置研究的同事，也有在卖方做了很多开创性基金研究的同事，整个团队的专业度非常高。”

麦静进一步告诉记者，投顾组合的收益来源有两个，同时也是解决两个痛点：第一个是资产配置，例如高波动的基金什么时候买、什么时候卖的问题。第二个是基金优选，即面对各种类型、上万只基金不知道怎么选的问题，所以团队的搭建也是紧紧围绕这两条线。

C、在全球震荡的背景下，普通投资者该如何配置资产?

巴菲特曾经说过，“一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财。”对于工薪阶层来说，当前该如何合理的配置资产才能实现财富的保值增值呢?

麦静认为，首先普通投资者的资产也分不同的久期：有一些资产是长期持有，主要目的是远期的养老或者财富增值，如果一定要量化，那么至少5年内不会动的钱可以称为长久期的钱;另外是一些流动性的钱，能够随时满足一些支出;最后是投资期限介于两者之间，不需要太多流动性但也不确定长期不用。

“我们建议针对长期的钱，即五年以上不会动的钱，在能够承受的风险范围内，尽可能在目前权益资产估值偏低的时候增加一部分权益资产。房产的长牛走势已经过去了，未来10-20年，权益资产大概率是能够帮助大家达到资产增值目标的一类资产。当然，我们还是强调每个人的风险偏好是不一样的，哪怕对长钱的配置，也要结合自身的承受能力来做。对于中短期的钱，在目前不确定因素比较多、市场波动加大的环境中我们建议：第一更加分散;第二相对谨慎，因此，中短期的钱配置高波动资产的比例要比长钱配置中的比例更降低一些。”

记者 王金萍